Рынок США
• Вчерашние торги оказались успешными для фондовых индексов: S&P 500 показал рост на 2,53%, NASDAQ – на 2,95%, а Russell 2000 увеличился в стоимости на рекордные 5,79%.
в зеленой зоне завершили торги восемь из одиннадцати секторов. Наибольший рост показал финансовый сектор (+6,08%), в то время как сектор недвижимости оказался в проигрыше (-2,67.
Неопределенность неблагоприятна для рынков. Предполагалось, что выборы будут сопровождаться острой конкуренцией. Однако произошла четкая победа Дональда Трампа и республиканцев в Сенате и, скорее всего, в Конгрессе. Несмотря на то, что предвыборные заявления и реальные действия президента нередко отличаются, рынок делает вывод о том, что политика администрации Трампа будет ориентирована на поддержку деловой среды и финансовых рынков. Это вызвало значительный рост стоимости рискованных активов.
В то время как мир следил за итогами выборов в Соединенных Штатах, Джером Пауэлл и Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) приступили к двухдневному заседанию, на котором будет принято решение по процентным ставкам и обнарожены прогнозы.
Аналитики полагают, что перед предстоящим заседанием вероятность уменьшения ключевой ставки на 25 базисных пунктов составляет около 98%. Кроме того, прогнозируется дальнейшее снижение ставки в декабре текущего года и в начале 2025-го.
Несмотря на ожидаемое уменьшение ключевой ставки на 25 базисных пунктов, волатильность на рынках и сохраняющаяся напряженность на рынке труда могут побудить Федеральную резервную систему к более взвешенному подходу в отношении будущих шагов по снижению ставок.
В конечном итоге, если Трамп решит использовать масштабные фискальные меры для поддержки экономики, это может усилить инфляционное давление, которое уже приближается к целевому показателю ФРС по долгосрочной перспективе – 2%. Рынок облигаций, судя по всему, учитывает данный риск: с 18 сентября, когда Федеральная резервная система снизила ставки на 50 базисных пунктов, наблюдается рост доходности.
Реальная оценка Федеральной резервной системы окажется гораздо более значимой, чем само решение, которое было принято.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 12.24) и NASDAQ (NASD-12.24) на Московской бирже растут.
На предварительном этапе торгов американские индексы демонстрируют повышение.
Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-12.24) растет. Индекс Stoxx 50 прибавляет 0,70%.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-12.24) торги проходят в зеленой зоне. Индекс Hang Seng увеличился на 2,02%.
• Nikkei 225 (NIKK-12.24) по итогам торговой сессии опустился на 0,25%.
Товарные рынки
• Золото (GOLD-12.24) стоимость золота снижается. По информации с торговой площадки COMEX, цена на золото с поставкой в январе опустилась до $2683 за унцию, что на 0,19% меньше предыдущего значения%.
Негативное влияние на цены драгоценного металла может оказать информация об отсутствии покупок золота Народным банком Китая в течение последних шести месяцев.
• Нефть (BR-12.24) стоимость барреля нефти марки Brent, в соответствии с январским контрактом, составляет 74,3 доллара США, что на 0,7% ниже%.
• Фьючерс на природный газ (NG-12.24) на Московской бирже растет на 0,40%.
Боясь упустить возможности
Вчерашний день характеризовался значительной волатильностью на рынках, когда цены на различные активы демонстрировали резкие колебания в обоих направлениях.
Несмотря на то, что предвыборные обещания и фактическое положение дел нередко отличаются, это не удержало инвесторов и трейдеров от спекуляций, основанных на самых популярных и перспективных темах, связанных с новой администрацией. Сейчас рассмотрим, какие изменения произошли и попытаемся объяснить причины произошедшего.
Компании с малой капитализацией: Индекс Russell 2000 продемонстрировал значительный рост, достигнув максимальных значений за год. Подход Дональда Трампа, ставящий в приоритет интересы Америки, фокусирует внимание на предприятиях, работающих на внутреннем рынке. Благоприятная общая ситуация для рискованных активов побуждает инвесторов и трейдеров открывать позиции с оптимистичными ожиданиями.
Региональные банки: Около полутора лет назад региональный банковский сектор столкнулся с серьезными трудностями. В настоящее время он демонстрирует признаки восстановления, надеясь на положительное влияние дерегулирования и концентрации на внутреннем рынке. Уменьшение требований к капиталу должно способствовать повышению прибыльности и освободить средства для выкупа собственных акций и выплаты дивидендов. Региональный банковский ETF KRE показал рост на 13 % за один день, другие финансовые компании также увеличили свою стоимость по аналогичным причинам.
Биткоин и акции, связанные с криптовалютами: Надежды на ослабление криптовалютного регулирования, а также на его отмену, оказали положительное влияние на рынок. Биткоин достиг рекордных значений. Акции компаний, связанных с криптовалютами, например Coinbase и Robinhood, продемонстрировали рост на 31% и 19% соответственно. Майнинговые компании, такие как Marathon Digital, и компании, владеющие криптовалютой, как MicroStrategy, также показали двузначный прирост.
Акции, связанные с Трампом: Акции компаний Trump Media and Technology, Phunware и Rumble продемонстрировали значительный рост сразу после того, как стали известны результаты выборов, однако не приняли участия в общем подъеме рынка вчера. Ранее эти компании служили индикатором перспектив Трампа на выборах. В настоящее время приобретают большее значение их финансовые показатели. Тем не менее, большинство из них пока не прибыльны, что не позволяет поддержать рост акций.
Акции солнечной энергетики: Завершились. Вероятно, регуляторная и общая финансовая поддержка возобновляемых источников энергии будет менее существенной, чем при администрации Байдена. Это окажет негативное воздействие на соответствующий сектор. Помимо этого, тарифные меры могут затронуть отрасль, связанную с Китаем. Повышенные процентные ставки, сдерживающие активность в сфере жилищного строительства, и возросшая стоимость финансирования для новых проектов будут тормозить спрос. Акции SolarEdge потеряли в цене на 22% в течение основных торгов и еще на 21% после их завершения. «Солнечный» ETF TAN снизился на 11% в течение дня.
Акции электромобилей: Все акции снижаются, за исключением Tesla. Вероятно, при администрации Трампа государственная поддержка электромобилей будет уменьшена. Этот момент многие расценивают как благоприятный для Tesla, учитывая ее значительное лидерство в данной отрасли. Также тесные связи Илона Маска с Трампом и его желание «опередить» Китай рассматриваются как важные факторы, способствующие развитию компании в ближайшие годы.
Китайские акции: Не удалось набрать высоту. Китайский рынок, по вполне объяснимым причинам, не присоединился к вчерашнему росту. Ожидается, что Трамп придерживается жесткой линии в отношении КНР и других экономических конкурентов, поэтому многие инвесторы видят риски владения акциями, представленными на этой площадке, в условиях обострения геополитической обстановки.
Доллар США: Вчерашний день на международном валютном рынке был сосредоточен на доллар США. В настоящее время индекс доллара претерпевает корректировку. Если экономика Соединенных Штатов продолжит демонстрировать более высокие темпы роста по сравнению с другими странами, то, вероятно, сохранятся позитивные тенденции, стимулирующие устойчивый спрос на доллар.
Сектор недвижимости: Падение наблюдается. Основной причиной стали высокие ставки. Ипотечные кредиты с процентной ставкой выше 7% уже вызвали снижение активности в сфере недвижимости и приостановили сделки с коммерческой недвижимостью. Если политика, проводимая Трампом, будет поддерживать высокие ставки, негативное воздействие на эти секторы может продолжиться.
Потребительский сектор: Компании, специализирующиеся на потребительских товарах, например Pepsi и Mondelez, столкнулись с падением стоимости акций из-за опасений, что новые тарифы приведут к удорожанию продукции и снижению спроса со стороны покупателей в США. Уменьшение объемов торгов и изменение потребительских предпочтений уже оказывают влияние на бизнес, и повышение цен может усугубить ситуацию и негативно сказаться на продажах.
Эти темы занимают важное место на рынках. Как я ранее указывала, отдельные из этих изменений представляют собой лишь первоначальную реакцию инвесторов на предполагаемые изменения в государственной политике и экономике США. Существенное влияние окажут реальные фундаментальные данные, однако в настоящее время рынок формируется под воздействием оптимистичных ожиданий.