Акции с привилегиями компании «Сургутнефтегаз» продемонстрировали наилучшую доходность за неделю и месяц среди всех акций, входящих в индекс Московской биржи. Возникает вопрос: что послужило причиной такого оптимизма инвесторов и какой дальнейший путь предвидится для этих бумаг?
Страсти по кубышке
Акции Сургутнефтегаза за месяц увеличились на 12%, став лидерами по доходности всего рынка. МосБиржи в это же время снизилась на 3%. С начала года рост бумаг составил 117% против +47% у индекса. Такая динамика акций объясняется падением рубля и ростом цен на нефть. Уникальное сочетание факторов привело к ожиданиям роста дивидендов, что подтолкнуло акции вверх.
Отчет эмитента Первый полугодие 2023 года стало мощным толчком для роста цен на акции компании. Прибыль за период почти в 850 миллиардов рублей подразумевает большие годовые выплаты акционерам, а дивидендная доходность может составить 23–24%. На рынке найти ликвидные бумаги с такой нормой доходности сложно.
Участники торгов приобретали акции: за сутки им удалось установить рекордные значения, достигнув пика в 59 рублей. Однако такая активность была избыточной: дивиденды будущих периодов могут быть меньше, информация о структуре компании не раскрыта, а потенциал ослабления рубля уже видится ограниченным. Акции снизились до 56 рублей.
Технический и статистический анализ акций
Технически предпочтения выделяются по сравнению с боковиком на широком рынке, перегрев инструмента может снизиться даже в рамках относительно плоской коррекции. Мощная поддержка располагается немного выше 52 рублей. Текущий откат акций многие участники рынка будут использовать для покупки, а игроки на понижение должны учитывать риски быстрой смены настроения и очередного роста до максимумов.
В период недавнего подъема ценового импульса восходящее движение поддерживалось как новыми покупками акций, так и вынужденным закрытием коротких позиций (шортов) из-за превышения допустимого уровня риска. Некоторые трейдеры вновь открывали шорты в расчете на снижение цены, однако не всем удалось получить прибыль от этой операции. Для определения границ возможного изменения стоимости актива необходимо использовать модифицированной моделью VARУстановим пределы продвижения по уровням, которые в октябре вероятны пройти с малым шансом. Информация пригодится игрокам, чтобы анализировать риск и изменять настройки. защитных стоп-приказов. Результаты расчетов — в таблице:
Согласно расчетам цен на 29 сентября, вероятность роста цены свыше 62 рублей в октябре ниже 5%. При максимально допустимых колебаниях цены получится… Вероятность увидеть цену акции выше 65,6 рублей составляет всего 1%. Инвесторы, ориентированные на снижение стоимости акций, могут использовать эти ценовые барьеры, особенно верхний, для управления рисками: определить потенциальный максимальный убыток и сопоставить его с личным уровнем желаемой прибыли от спекулятивной операции.
Данный моделирующий подход определяет пределы колебаний цены актива, основываясь на статистических данных риска, доходности, волатильности и заданном сроке наблюдения.
БКС Мир инвестиций