С момента начала года Московская биржа поднялась на 2%, однако некоторые акции торгуются ниже значений, которые были в конце прошлого года. В чем причина отставания некоторых бумаг от общего тренда рынка и каковы перспективы их стоимости?
Лидеры и аутсайдеры начала года
Индекс МосБиржи закрепляется выше расчетных 3150 п., что рассматривается как позитивный фактор, предвещающий продолжение восходящего тренда на фондовом рынке. Непосредственно перед этим были проведены аналитические работы лидеров доходности января — анализ указывает на возможность сохранения положительной динамики в ряде ценных бумаг, входящих в указанный перечень.
В то же время, акции, показавшие отрицательную доходность с начала года и по состоянию на 9 января:
• Татнефть-ао (-3,3%)
• Татнефть-ап (-3%)
• Совкомфлот (-2,1%)
• МКБ (-1,6%)
• Газпром нефть (-1,3%)
Каждой инвестиционной бумаге свойственно индивидуальное развитие с особенностями и факторами, влияющими на динамику роста. Начальная стагнация не предвещает негативных среднесрочных или долгосрочных перспектив.
• Татнефть (ао и ап). Бумаги можно формально считать недоросшими. Трехпроцентное падение обыкновенных и привилегированных акций с начала года связано лишь с отсечкой под дивиденды, произошедшей в понедельник. Во вторник бумаги восстановились. Технические снижения вчера немного превысили размер дивиденда.
В предыдущем финансовом году стоимость акций удвоилась, а к концу декабря… наконец-то был закрыт Фундаментальный прогноз на долгосрочную перспективу оптимистичный. Цели к концу 2024 года: 850 рублей за обыкновенную акцию (+23% от текущей цены) и 810 рублей за привилегированную (+18%). Ввиду сравнимых цен, более привлекательна обыкновенная акция.
Анализ технической картины показывает восходящий тренд, возможное закрытие дивидендного разрыва в течение месяца – полутора месяцев, а также сильная поддержка на уровне 660 рублей, что примерно на 4% ниже текущей цены. В случае временного снижения до этого уровня, это может представлять интересную возможность для покупки с расчетом на возобновление роста и закрытие ценового разрыва в районе 723 рублей.
• Совкомфлот. В прошлом году акции выросли почти на 300%. самыми доходными Среди всех компонентов индекса МосБиржи акция не является аутсайдером. В январе 2024 года был еще и дивиденд на 4%. На максимуме 4 января бумаги были выше 150 рублей при годовом таргете в 160 рублей. Потенциал по большей части реализован, поэтому какое-то время бумаги могут корректироваться, отставая от рынка.
Служба поддержки работает в районе пиков ноября, немного выше 130 рублей. По завершении ее работы стратегически возможно пересмотреть возможность покупки с целью достижения верхней границы дивидендной разницы выше 148 рублей.
• МКБ. В 2023 году акции выросли на 20%, уступая как индексу широкого рынка МосБиржи (+45%), так и отраслевому бенчмарку финансов (+59%). В непростом для рынка 2022 году бумаги стали одними из немногих, завершивших год без убытков.
Ограниченная волатильность акций сдерживает интерес со стороны активных участников торгов. Скорее, данная инвестиция рассматривается как осторожная стратегия, направленная на раскрытие истинной стоимости компании. Таргет аналитиков на этот год — Цена: 10 рублей, или плюс 26 процентов от текущей. Тенденция роста наблюдается, поддержка на уровне 7,5 рубля. Если бумаги упадут до этой отметки, это повысит потенциальную прибыль от инвестиций.
• Газпром нефть. За прошедший год акции продемонстрировали рост на 85%, к тому же инвесторы получили дополнительные выплаты в виде дивидендов, составивших +11%. Важно отметить, что акции не включены в индекс Московской биржи и характеризуются очень низким уровнем свободного обращения. Текущая рыночная цена соответствует фундаментальной целевой стоимости в 850 руб., поэтому текущий взгляд на акцию носит нейтральный характер, а преодоление отметки в 920 руб. может занять более одного квартала.
Акции прошли тестирование поддержки на уровне 825 рублей с обеих сторон и отскочили. В случае пробоя этого уровня бумаги могут снизиться до 800 рублей.
БКС Мир инвестиций