Главное
• Рубль растерял боБольшая часть недельных завоеваний рубля отступила, курс вернулся к 13,6. Доллар и евро достигли максимальных значений за год. В чём причина замедления восстановления рубля и что делать с спекулятивной продажей юаня?
• На рынке сырья: цена на нефть марки Brent резко снизилась ниже отметки в 73,5 доллара за баррель. В настоящий момент наблюдается восстановление до уровня сопротивления в 75 долларов — это свидетельствует о повышенной волатильности из-за неясностей и уменьшения геополитической премии; природный газ NG демонстрирует стабилизацию после падения ниже 2,5 доллара на фоне признаков перепроданности, что указывает на вероятное повышение цены. Золото же остается устойчивым — стоимость унции составляет 2670 долларов, всего полпроцента отделяет его от исторического максимума.
В деталях
Курс рубля упал и вернул все приобретения с конца предыдущей недели — юань увеличился на 0,4%, а пара CNY/RUB превысила 13,58. Внебиржевые доллар и евро от ЦБИндикаторы валютных корзин преодолели отметки в 97 и приблизились к уровню в 105,7. Таким образом, после недавнего снижения национальной валюты, они быстро восстановили максимумы текущего сезона и всего года.
Российские частные инвесторы могут теперь заключать сделки за пределами бирж. в специальной инструкции для клиентов БКС.
На приостановку стабилизации обменных курсов повлияло сразу несколько обстоятельств:
• Правительство смягчило условияизменение требований к обязательной продаже валютной выручки предприятиями-экспортерами: теперь они имеют право реализовывать не более 25% от ранее установленных 40%, вместо половины. Это уменьшает общий объем доступной валюты на рынке и оказывает давление на рубль.
• ЦБ снизил лимитснижение активности по заключению сделок с иностранными деньгами почти на 20%. Доступность финансирования сокращается, что приводит к дефициту и удорожанию курсов иностранных валют.
• Изменения цен на сырье и снижение стоимости барреля нефти, как правило, отражаются в курсе рубля с некоторой задержкой. Однако текущая ситуация характеризуется преобладанием ожиданий: для валют, зависящих от экспорта энергоносителей, падение цены на нефть и газ оказывает негативное влияние.
Рассмотрим также факторы, способствующие поддержанию курса рубля.
• Строгий контроль за движением капитала со стороны Центрального банка на продолжительный период времени, а также сохраняющаяся вероятность очередного увеличения ключевой процентной ставки 25 октября оказывают поддержку рублю. Подобная политика делает кредитование более дорогим, что сдерживает спрос на иностранную валюту для импортных операций и повышает привлекательность инвестиций в рублевые активы.
• Бюджетный механизмВ октябре действует благоприятный фактор – согласованная позиция Центрального банка и Министерства финансов предусматривает увеличение лимитов продажи валюты до конца первой недели ноября, что значительно превысит показатели сентября. Этот механизм увеличения предложения валюты на внутреннем рынке оказывает положительное воздействие на курс рубля.
• Лицензия Минфина США Операции с Московской биржей завершились 12 октября – все нерезиденты, желавшие продать активы и купить иностранную валюту, успели это сделать.
Учитывая совокупность обстоятельств, на денежном рынке установился определенный равновесный уровень. Однако технически снижение стоимости иностранных валют оказалось недостаточным для устранения осенней волатильности. Нельзя исключать повторное падение курсов и временное повышение устойчивости рубля.
Судя по всему, спекулянты отлично использовали возможность открыть сделку на краткосрочную продажу юаня через фьючерс CRZ4 по цене 13,7. Такая цена являлась самым высоким показателем за весь год. В этот момент… давали заработатьона достигла почти трех процентов (от максимальных значений: 13,7–13,31). Напоминаю тем, кто решился довести сделку до конца, ориентируясь на отметку в 13, не стоит забывать о защите капитала. В случае достижения новых максимумов и удержания цены выше уровня 13,7 рекомендуется ограничить потенциальные потери. Позже появятся дополнительные шансы для получения прибыли, а для действующих трейдеров важнее всего – избегать убытков на одной сделке. Защитные стопыВ настоящее время эти меры оказывают поддержку, однако работа над усилением позиций национальной валюты продолжается до тех пор, пока не будут приняты другие решения.