В первом квартале количество российских компаний, признанных банкротами, выросло вдвое: обзор рынка облигаций Газпрома, МТС и динамики ОФЗ

Индекс гособлигаций RGBIВчерашняя торговая сессия продемонстрировала признаки слабости, поскольку актив не предпринял попыток восстановления после снижения давления со стороны аукционов Министерства финансов. В перспективе необходимо пристальное внимание к уровню поддержки в пределах 119 пунктов — его пробитие может негативно повлиять на технический анализ, который в целом остается благоприятным и предоставляет возможность для возвращения восходящей тенденции.

В текущее утреннее время наибольший объем торгов приходится на облигации федерального займа с плавающей ставкой (ОФЗ-ПД) серий 26254, 26248 и 26238.

S

S

S

Ключевые события дня

• Газпром капиталМинистерство финансов планирует проведение процедуры сбора заявок на облигацию с плавающей ставкой серии БО-003Р-24. Срок обращения – три года. Общий объем выпуска составляет 20 миллиардов рублей. Купонный доход выплачивается ежемесячно и привязан к ключевой ставке плюс спред. Ориентировочный размер спреда не должен превышать 1,6%.
• МТС будет осуществлять прием заявок на выпуск облигаций серии 002Р-18. Условия размещения предполагают срок обращения – 10 лет, а предоставление оферты запланировано через 2 года. Максимальный объем выпуска установлен в пределах 15 миллиардов рублей. Выплата купонных доходов будет производиться ежемесячно по фиксированной ставке. Ориентировочный уровень ставки не должен превышать 15%, что обеспечивает доходность к моменту предоставления оферты на уровне 16,08%.
• ЭкономЛизинг Начинается размещение облигации серии 002Р-02. Срок обращения – три года, предусмотрен механизм досрочного выкупа (call-опцион) через два года. Общий объем выпуска – 100 миллионов рублей. Купонный доход выплачивается ежеквартально и фиксирован, ставка составляет 23% годовых.
• Флит собирается приступить к размещению облигаций серии 001P-03. Срок обращения – 3 года, предусмотрена амортизация. Общий объем выпуска составит 1 миллиард рублей. Купонные выплаты будут осуществляться ежемесячно по фиксированной ставке в размере 16% годовых.

Новости рынка

• Объединенная двигателестроительная корпорация (ОДК) По информации, предоставленной источником, объем размещения «фикса» (001Р-01) составил 15 миллиардов рублей, а флоатера (001Р-02) – 2 миллиарда рублей. Купон по «фиксу» установлен на отметке 17%, что обеспечивает доходность к погашению в размере 18,39% годовых. Спред к ключевой ставке для флоатера определен как 3,75%.
• Эталон-финанс запланировано на 8 апреля проведение сбора заявок на выпуск облигаций серии 002P-05. Срок обращения – 3 года, предусмотрена амортизация. Показатель дюрации составляет 2,13 года. Общий объем выпуска должен составить не менее 1 миллиарда рублей. Купонные выплаты будут производиться ежемесячно по фиксированной ставке. Ориентировочный уровень ставки не должен превышать 20,5%, что обеспечивает доходность к погашению на уровне 22,54% годовых.
• Л-Старт 7 апреля намечено начало размещения облигаций серии БО-03. Срок обращения – 4,5 года, предусмотрена амортизация. Показатель дюрации составляет 2,45 года. Общий объем выпуска составит 500 миллионов рублей. Купонные выплаты будут осуществляться ежемесячно по фиксированной ставке в размере 28,5%, что обеспечивает доходность к погашению на уровне 32,53% годовых.
• АКРА подтвердило рейтинг Газпром нефти на уровне AAA, прогноз «Стабильный».
• АКРА подтвердило рейтинги Якутии на уровне А+, прогноз «Стабильный».
• Эксперт РА понизило рейтинг Трубной металлургической компании (ТМК) с А+ до А-, прогноз изменен с «Негативного» на «Развивающийся».
• Эксперт РА подтвердило рейтинг АЛРОСА на уровне AAA, прогноз «Стабильный».

Текущие доходности

• Ключевая ставка — 15%.
• На текущий момент ставки денежного рынка демонстрируют следующие значения: RUONIA – 14,89%, RUSFAR ON – 14,77%, RUSFAR CNY – 4,43%
• Доходность 10-летних ОФЗ — 14,48%.
• Средняя доходность по тридцати наиболее ликвидным корпоративным облигациям (по данным IFX Cbonds) составляет 15,49%.
• Cbonds CBI RU Middle Market Investable — 20,38%.
• Доходность индекса замещающих облигаций Cbonds зафиксирована на уровне 8,8%.
• По данным Cbonds, доходность индекса облигаций, номинированных в юанях, составляет 8,31%.

Готовое решение

В случае отсутствия возможности самостоятельно выбирать ценные бумаги, целесообразно рассмотреть готовое портфельное решение — паевой инвестиционный фонд (ПИФ). «БКС Российские облигации».