Курс доллара и евро на 11 марта: прогнозы и анализ рынка.

Главное

• Индекс Московской биржи снизился на 1%, однако смог остаться выше отметки в 2850 пунктов. Это можно расценивать как техническую коррекцию после недавнего роста, с сохранением потенциала для дальнейшего движения в восходящем направлении. Ограничение роста вызвано снижением цен на сырьевые товары и сохраняющейся геополитической напряженностью.

• В центре внимания бумаги: РУСАЛ демонстрирует зависимость от цен на алюминий, акции Полюс и ЮГК реагируют на колебания стоимости золота.

• Курс рубля опустился до минимального уровня за последние три месяца — биржевой юань снова превысил отметку в 11,5. Коррекция котировок доллара США на внебиржевом рынке является технической, и до конца марта сохраняется вероятность и есть основания для возвращения к отметке в 80.

• На внешнем контуре: на фондовых рынках мира наблюдается стабилизация после периода высокой волатильности, в то время как на сырьевых рынках стоимость нефти Brent опустилась ниже отметки в $88, золото превысило $5200, а цена на природный газ снова снизилась до $3.

В деталях

Индекс МосБиржи в коррекции — наблюдается коррекция бенчмарка акций после достижения полугодовых максимумов. В понедельник значение превысило отметку в 2950 пунктов, а закрытие торговой сессии во вторник оказалось выше 2864 пунктов – это снижение на 0,8%, и в целом на 3% от пикового значения. Уровень поддержки в районе 2850 пунктов сохраняется, а динамическая линия поддержки, начинающаяся с отметки 2800 пунктов, приблизится к 2850 пунктам к концу марта.

Обороты торгов выше средних — ликвидность вновь присутствует на рынке, однако объемы торгов существенно снизились и оказались значительно ниже пиковых значений. Вчера было совершено сделок на 130 млрд рублей против пробойных 200 млрд. В целом, восходящий тренд на среднесрочном горизонте сохраняется, и существует вероятность того, что к концу марта произойдет повторение недавних пиковых значений в 2950 пунктов. К концу весны индекс может достичь отметки в 3000 пунктов. Несмотря на вчерашнюю коррекцию, российский фондовый рынок в начале весны остается в лидерах роста среди абсолютного большинства мировых площадок.

Локальная слабость рынка объяснима — цены на энергоносители снижаются после периода повышенного спроса, и стоимость барреля нефти и газа TTF упала на 25% от максимальных отметок. Соответственно, переоцененный сектор крупных акций нефтегазовых компаний временно отстает от общих рыночных тенденций. В связи с конфликтом на Ближнем Востоке американцы перенесли трехсторонние консультации по урегулированию европейского конфликта. Тем не менее высокие логистические риски на Ближнем Востоке пока исключают возврат курсов commodities на докризисные уровни, а США и ЕС из-за перебоев поставки сырья могут смягчить позиции по российской нефти и газу.

Валютный и монетарный факторы рынка. Курсы валют в конце февраля вышли за пределы долгосрочных нисходящих трендов и продемонстрировали ускорение роста. Понедельник доллар стоил более 79 рублей, однако во вторник произошла небольшая коррекция на полпроцента, в то время как юань достиг максимальных значений за последние три месяца, и биржевой курс CNY/RUB временно опустился ниже 11,52. Учитывая замедление инфляционного процесса, Центральный банк может продолжить снижение ключевой ставки – на заседании 20 марта прогнозируется очередное уменьшение на 50 базисных пунктов, до 15%, что оказывает давление на рубль. Кроме того, Министерство финансов приостановило приобретение валюты в рамках бюджетного правила, что привело к значительному сокращению предложений на рынке. Данные о недельной инфляции, связанные с праздничными днями, будут опубликованы в пятницу, 13 марта.

К концу месяца курс доллара может достичь отметки в 80, а юань – преодолеть технический уровень сопротивления в 11,5. В перспективе до конца года предполагается, что доллар может подняться до 85, евро – до 100, а юань – до 12. Укрепление курсов валют положительно сказывается на финансовом положении экспортеров и поддерживает их акции на рынке, которые составляют более половины Индекса МосБиржи по объему и структуре.

Бумаги в фокусе

• РУСАЛ (+3,2%). Компания показала лучший результат среди всех участников индекса. Торги завершились по цене 44,5 рубля, что соответствует уровню четырехлетнего максимума. Хотя ранее, во время общего рыночного подъема, акции взлетели выше — до 46,5 рубля. Ранее была зафиксирована интересная техническая модель: пробитие сопротивления в 43 рубля указывало на возможность быстрого роста к верхней границе долгосрочного ценового диапазона — 46 рублям. Отработано быстро. По технике — тренд вверх сохраняется, и недавние максимумы скоро могут быть повторены. А фундаментальная поддержка акциям исходит от роста цен алюминия до четырехлетних максимумов и интереса к продукции корпорации из Азии.

• Полюс (+2,6%). Ценные бумаги, выпущенные золотодобывающей компанией, имеют значительную историческую корреляцией с курсом унции. Драгметалл подорожал, опять выше $5200, вот акции и подскочили. На закрытии вторника — 2464 руб., а сегодня вероятно движение в сторону круглого технического сопротивления 2500 руб. Фундаментальная оценка — 3000 руб.

• ЮГК (+2,5%). Бумаги золотодобывающих компаний демонстрируют меньшую зависимость от колебаний цен на драгоценные металлы по сравнению с акциями Полюса. В настоящее время на их стоимость больше влияет ожидание предстоящего аукциона по продаже государственного пакета акций. Ранее Минфин заявлял о двухнедельной готовности — срок на исходе. Может быть, уже в ближайшие дни появится ясность. Акции вернулись на 0,8 руб., и это было ожидаемо до момента сделки — локальный боковик вокруг да около уровня. Бумаги исторически очень волатильные — предпочитаемый вариант для действующих трейдеров. Основная целевая отметка по результатам фундаментального анализа — 0,95 рубля.

Ожидаемые события в среду

Ключевые моменты

• Финансовые показатели деятельности Сбера, Аэрофлота и Московского кредитного консорциума.
• Результаты макроопроса Центрального банка, обзор «О чем говорят тренды».
• Торги Министерства финансов.
• Уровень инфляции в Соединенных Штатах Америки и Германии

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.