Курс доллара превысил отметку в 77: последние прогнозы и анализ

Главное

• Индекс МосБиржи вновь превысил отметку в 2800 пунктов, однако затем оказался ниже значимого уровня сопротивления. Сегодня состоится закрытие торговой недели, месяца и зимнего сезона. Какие технические показатели этого индикатора акций определят дальнейшую динамику на следующей неделе, в марте и на протяжении всей весны?

• В центре внимания — бумаги: в феврале лидерами стали ВТБ и Совкомбанк, а Мосэнерго и Самолет оказались в числе аутсайдеров.

• В феврале рубль ослаб на 2% и отступил от своего максимума, при этом валюты в течение месяца безуспешно пытались уйти от многолетней минимальной отметки. В марте ожидается дальнейший рост курсов доллара, евро и юаня, что обусловлено двумя ключевыми факторами.

• На внешнем контуре: американские индексы продемонстрировали снижение, фьючерсы на них, рассчитанные на пятницу, находятся в отрицательной зоне. На азиатских площадках наблюдается смешанная динамика, а европейские рынки, вероятно, завершат торговую неделю без существенных изменений. Нефть марки Brent показала высокую волатильность накануне, в то время как утретний контракт превысил отметку в $70 за баррель. Цена золота стабильно удерживается в районе $5200 за унцию, демонстрируя восходящий тренд. Газовые фьючерсы завершают зимний сезон на минимальных значениях – $2,8.

В деталях

Индекс МосБиржи так и не решился — попытка преодолеть отметку в 2800 пунктов вновь не принесла результата. Индекс кратковременно поднимался выше значимого уровня, однако зафиксировался на отметке 2785 пунктов. Рыночный год подошел к концу у верхней границы бокового канала 2750–2800 пунктов, сформировавшегося в феврале. Вчера бенчмарк показал снижение на 0,3%, а за весь месяц изменения не зафиксировано.

Причины нерешительности биржевиков — несмотря на продолжающиеся переговоры, направленные на разрешение конфликта, геополитические решения пока не приняты. Инфляция замедлилась, и ключевая ставка Центрального банка была снижена, однако этого оказалось недостаточно для оживления экономической деятельности. Курсы иностранных валют продемонстрировали отскок от минимальных значений за длительный период, но рубль остается дорогим, что задерживает переоценку акций экспортеров.

Перспективы весны — в начале марта запланирована новая встреча представителей сторон. Центральный банк, вероятно, продолжит постепенное снижение процентной ставки (возможно, до 15% на заседании в марте), а корректировка бюджетного механизма может привести к дальнейшему укреплению курсов валют, в частности, доллар может подорожать до 80, а юань – до 11,5. Эти факторы способствуют оживлению рынка, и весной ожидается рост Индекса МосБиржи по сравнению с показателями зимнего периода».

Технические ориентиры — в индексе наблюдается консолидация в рамках среднесрочного восходящего тренда, формирующегося от минимумов октября–ноября 2025 года и текущего февраля. Продолжающееся противостояние быков и медведей у сопротивления в 2800 пунктов и неспособность пробить этот уровень указывает на то, что следующее изменение направления будет значительным. Учитывая совокупность факторов и технический анализ, более вероятно, что преграда в пределах 2850 пунктов и выше будет преодолена в течение марта, чем откат вниз к поддержке в 2750 пунктов и ниже.

Сегодня днем бенчмарк, скорее всего, останется ниже отметки 2800 пунктов, однако вечером ожидается повышенная волатильность, поскольку будет опубликованы данные по недельной инфляции, что произойдет на фоне праздничных дней была перенесена со среды на пятницу.

Бумаги в фокусе

• ВТБ (+19% за месяц). В течение месяца наиболее динамично росли и демонстрировали высокую ликвидность акции — в определенный момент курс достигал максимальных значений с июля прошлого года, превышавших отметку в 90,5 рубля, а объемы торгов были рекордными. Стимулирующим фактором активности инвесторов стали ожидания выплаты дивидендов и решение о конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Если позиция менеджмента по выплате дивидендов за 2025 г. определена — за распределение 50% от чистой прибыли, то окончательное решение будет за акционерами — ГОСА состоится 30 июня. В феврале в бумагах было очень технично. Курс валюты закрепился выше отметки в 87 рублей, и ожидается, что в марте он снова достигнет значения в 90 рублей, а затем и приблизится к прошлогоднему максимуму, зафиксированному на уровне 93,5 рубля. Значительная поддержка при подъеме зафиксирована на отметке 85 рублей. Годовой целевой уровень в 110 рублей предполагает потенциал роста более чем на 25%.

• Совкомбанк (+10%). В течение торговой сессии акции демонстрировали высокий интерес со стороны инвесторов, и в определенный момент стоимость достигала 14,2 руб., что соответствует показателям, зафиксированным в начале осени 2025 года. Позитивное влияние на динамику оказали обнадеживающие результаты деятельности банка, превысившие ожидания аналитиков, что предполагает увеличение размера дивидендных выплат. Уровнем технической поддержки в марте выступает отметка в 13,6 руб., ближайшее сопротивление находится на уровнях февраля, за которым следует область, где ожидается стабилизация цены — 14,5 руб. По мнению экспертов, основанным на фундаментальном анализе, потенциал акций составляет 19 руб., что предполагает прирост на 36% от текущей стоимости.

• Мосэнерго (-14%). Компания оказалась в числе аутсайдеров в феврале, несмотря на то, что ранее демонстрировала лидерство с начала года. Наблюдался рост, достигший годового максимума в 2,73 руб., за которым последовало снижение до 2,22 руб. Причиной столь заметной перемены в настроениях рынка стало очередное решение об отказе от выплаты дивидендов за 2024 год. Трейдеры и инвесторы вновь испытали разочарование. В настоящий момент наблюдается лишь незначительный отскок от важной поддержки. Целевые 3 руб., или на 32% выше текущих, откладываются.

• Самолет (-13%). Ситуация на рынке значительно ухудшилась. Курс достиг абсолютных исторические минимумы — было по 810 руб. Корпорация обращалась за господдержкой и получила ответ — ситуация не является критической, поэтому девелоперу не требуется прямая субсидия, однако разрабатываются специальные меры поддержки. Наблюдается лишь отскок от минимальных значений, связанный с перепродажами – февраль завершается на уровне 860 рублей. Долгосрочные перспективы оцениваются как позитивные, однако их реализация будет зависеть от действий Центрального банка в отношении ключевой ставки. В среднесрочной перспективе акции могут продолжать уступать в динамике широкому рынку, однако волатильность останется повышенной, что делает их привлекательными для активных трейдеров.

Ожидаемые события в пятницу

Ключевые моменты

• Опубликованы отчеты: Интер РАО, Юнипро, АЛРОСА
• Представлена рекомендация касательно дивидендов НОВАТЭКа
• Зафиксирована недельная инфляция в Российской Федерации

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.