Быстрый прогресс в области искусственного интеллекта (ИИ) вызвал значительный рост потребности в вычислительных ресурсах и заметное повышение энергопотребления дата-центров во всем мире. В связи с этим организации, применяющие доступные альтернативные источники энергии, получают конкурентное преимущество и играют важную роль в расширении ИИ-инфраструктуры.
Crusoe — ведущая компания в своей сфере деятельности, американский технологический разработчик, специализирующийся на пересечении энергетики и создания вычислительных мощностей, начиная от дата-центров и заканчивая кластерами на базе графических процессоров¹.
Crusoe разработал экономически выгодную модель, основанную на использовании сжигаемого попутного газа и избыточной возобновляемой энергии для обеспечения электропитанием центров обработки данных. Это решение не только экологически оправдано, но и представляет собой перспективный инфраструктурный тренд, привлекательный для инвестиций.
О компании
- Crusoe основана в 2018 г.
- Выручка 2024 г. — около $276 млн (рост — 82% с 2023 г.).
- Компания заключила договорённость с Oracle, рассчитанную на пятнадцать лет, касающуюся вычислительных мощностей в облаке искусственного интеллекта.
- Присоединился к инициативе Stargate, реализуемой совместно с OpenAI (стоимость проекта оценивается более чем в 500 миллиардов долларов)².
В чем потенциал роста и перспектива
Основным препятствием для развития ИИ-революции являются не только микросхемы и центры обработки данных, но и доступность недорогой и надежной энергии. Компания Crusoe решает эту проблему с помощью технологии Digital Flare Mitigation (DFM): специальные установки улавливают попутный газ на нефтегазовых месторождениях и перерабатывают его в электроэнергию для компактных центров обработки данных.
Экономическая эффективность данной модели подкрепляется рыночной тенденцией: по мере повышения эффективности чипов и моделей общий спрос на вычислительные мощности продолжает увеличиваться. В результате выигрывают компании, способные предоставлять энергию по цене ниже рыночной и быстрее наращивать свои производственные мощности по сравнению с конкурентами.
Что важно
- Деятельность Crusoe в меньшей степени подвержена влиянию колебаний сетевых тарифов и нестабильности на рынке электроэнергии.
- Затраты Crusoe на энергию ниже рыночных на величину от 30 до 50 процентов.
- Затраты на производство 1 МВт•ч электроэнергии составляют от 25 до 35 долларов у Crusoe, в то время как в обычных центрах обработки данных эта цифра варьируется от 55 до 70 долларов³.
- CAPEX⁴ на 1 МВт: $3 млн против $5–6 млн у традиционных решений.
- Срок окупаемости: 2–5 лет против 7–10 лет⁵.
Потенциальная доходность: pre-IPO Crusoe
Стратегия Crusoe ориентирована на комплексную инфраструктуру, включающую производство энергии, размещение центров обработки данных и создание GPU-кластеров. В случае успешной реализации планов по наращиванию мощностей и достижению целевых показателей рынка, потенциал существенного увеличения рыночной стоимости компании относительно текущих значений к 2030 году представляется весьма высоким.
- Текущая оценка: около $16,6 млрд.
- Спрос на ИИ-мощность к 2030 г.: 60–80 ГВт.
- Ожидается ввод в эксплуатацию мощностей объемом 20 ГВт и более, при этом реалистично (по консервативным оценкам) осуществить 10 ГВт.
- Выручка к 2030 г.: $7–10 млрд⁶.
Ожидается, что стоимость компании может увеличиться в 2–3 раза в течение двух лет и до 3–5 раз к 2030 году (до $70–100 млрд), что обусловлено не оптимистичными ожиданиями, а анализом рыночных коэффициентов и прогнозируемым дефицитом энергии, необходимой для работы дата-центров.
Компания Crusoe является примером того, как в период активного развития искусственного интеллекта можно преобразовать отраслевые энергетические ограничения в конкурентное преимущество. Благодаря собственной интегрированной структуре для создания дата-центров и кластеров графических процессоров (GPU), а также использованию альтернативных источников энергии, Crusoe извлекает выгоду из долгосрочного роста инфраструктуры искусственного интеллекта.
Как принять участие в pre-IPO Crusoe
Возможность инвестирования на начальном этапе доступна через структурную ноту CRUSOE⁷ с минимальным номиналом 1000 долларов США. Подробные сведения об условиях и приобретение данной ноты можно получить, перейдя по указанной кнопке.
¹ GPU — это вычислительный процессор, предназначенный для графических вычислений.
² Источник: ABI research https://www.abiresearch.com/blog/leading-neocloud-companies
³ Центр обработки данных, также известный как дата-центр, представляет собой современный комплекс зданий, созданный для размещения, обеспечения стабильной работы и защиты IT-инфраструктуры.
⁴ CAPEX обозначает капитальные вложения компании, направленные на приобретение, создание или обновление долгосрочных активов.
⁵ Источник: ABI research https://www.abiresearch.com/blog/leading-neocloud-companies
⁶ Источник: Notheastern https://news.northeastern.edu/2025/02/07/jevons-paradox-ai-future/ Источник: TSG Invest https://tsginvest.com/crusoe-energy/
⁷ Ценная бумага иностранного эмитента «БрокерКредитСервис Глобал Маркетс Казахстан Лимитед» (BCS Global Markets Qazaqstan Limited; 16, Dostyk Ave, office 2, Astana, Kazakhstan) классифицируется в соответствии с российским законодательством как облигация.
Данный продукт не является банковским вкладом и не защищен системой страхования вкладов АСВ.
Предоставленная информация не является инвестиционной рекомендацией.
Участие в Pre-IPO-сделках БКС осуществляется посредством финансовых инструментов, стоимость которых привязана к динамике базового актива. Подробности об этих инструментах и условиях участия в Pre-IPO-сделках можно уточнить у вашего финансового советника.
Инвестиционный продукт позволяет инвесторам участвовать в развитии компаний до момента их выхода на публичный рынок. Выход на IPO не гарантирован и является лишь одним из возможных сценариев развития продукта. Инвестор получает финансовый результат от инвестиций, но не становится совладельцем целевой компании.
BCS GLOBAL MARKETS является зарегистрированной торговой маркой. Перед совершением сделок необходимо ознакомиться с возможными рисками на сайте https://bcs.ru/regulatory/risk, а также с заявлением о рисках, связанных с операциями на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов, расположенном по адресу https://cdn.bcs.ru/static/broker/f/reg/attachment-06/risk-250505.pdf.
ВНИМАНИЕ: представленная информация содержит сведения о продуктах и услугах, предлагаемых ООО «Компания БКС» (далее — БКС). Она является конфиденциальной и предназначена для определенного круга лиц. Дальнейшее распространение возможно только с предварительного согласия БКС. Информация носит справочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется для обсуждения. Ее нельзя рассматривать как публичное предложение о приобретении или продаже ценных бумаг, финансовых инструментов или услуг. БКС оставляет за собой право принимать решение о предоставлении продуктов и/или услуг конкретному клиенту, включая отказ в случае противоречия деятельности применимому законодательству. Никакие гарантии, прямые или косвенные, не предоставляются в отношении предоставленной информации. Информация не является рекомендацией к инвестированию и не гарантирует будущую доходность. Перед использованием услуг БКС необходимо обсудить условия и порядок их предоставления, а также самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические и бухгалтерские последствия сделки, свою готовность и возможность принять эти риски. Ответственность за возможные негативные последствия от использования представленной информации несет ее получатель. БКС не несет ответственности за убытки, возникшие в результате использования данной информации. Инвестор несет расходы, связанные с оплатой брокерских и депозитарных услуг, комиссий за телефонные поручения и других платежей. Полный перечень тарифов ООО «Компания БКС» доступен в приложении № 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС»: bcs.ru/regulatory/additional-archive.
ООО «Компания БКС»: лицензия ФСФР № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности, лицензия ФСФР № 154-04449-010000 от 10.01.2001 на осуществление дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, лицензия ФСФР № 154-12397-000100 от 23.07.2009 на осуществление депозитарной деятельности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале.
Для получения дополнительной информации об ООО «Компания БКС» и предлагаемых услугах, декларации о рисках, информационных документах по финансовым инструментам и связанных с ними рисках, а также иной необходимой информации (включая ссылку на страницу для подачи обращений/жалоб), пожалуйста, посетите сайт: https://bcs.ru/regulatory.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и представленные финансовые инструменты или сделки могут не соответствовать вашему финансовому положению, инвестиционным целям, допустимому риску и/или ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Услуги брокера не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов; денежные средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».
Адрес: 129110, Москва, проспект Мира, дом 69, строение 1, тел.: 8 (800) 100-55-44.
Информация о доходности является оценочной и не является гарантией ее получения. Фактическая доходность по финансовому инструменту, а также фактическая доходность от оказания услуг, может существенно отличаться от указанной в расчетах (потенциальной, условной) или вовсе отсутствовать. Доходность не гарантирована государством или ООО «Компания БКС» и иными лицами. ООО «Компания БКС» не несет ответственности ни за отсутствие фактической доходности, ни за ее несоответствие информации о доходности (потенциальной, условной).
Данная информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение к приобретению или продаже каких-либо ценных бумаг, финансовых инструментов или совершению сделок с ними. Она не является гарантией или обещанием будущей доходности, уровня риска, размера издержек или безубыточности инвестиций. Результаты инвестирования в прошлом не гарантируют доход в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения инвестор должен самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические и бухгалтерские последствия сделки, а также свою готовность и возможность принять эти риски.