С начала сентября китайский юань укрепляется по отношению к российскому рублю. Возможно, потенциал роста уже почти достигнут.
В качестве новой стратегии предлагается открытие короткой позиции (шорт) в паре CNY/RUB_TOM, что подразумевает продажу юаней. Такой вывод следует из анализа дневного графика этого инструмента, который находит подтверждение и при рассмотрении недельного периода.
На текущий момент стоимость пары CNY/RUB_TOM составляет приблизительно 13,8 рубля. Вероятность дальнейшего увеличения цены до отметки в 14 рублей представляется маловероятной. Ожидаемый уровень для целевой продажи – 13,2 рубля. Снижение стоимости с максимума, зафиксированного 15 ноября 2024 года, может составить около 4,3%. Использование кредитного плеча возможно при помощи фьючерсов, торгуемых на Мосбирже. Декабрьский контракт — CNY-12.24 (CRZ4).
За шорт:Помимо анализа технического состояния дел, необходимо учитывать денежно-кредитное поощрение в Китайской Народной Республике и общее состояние глобального валютного рынка. Также важно принимать во внимание информационный фон, который периодически возникает из-за структурных трудностей внутри экономики Китая.
В сентябре Центральный банк КНР объявил о значительном пакете денежных мер поддержки, включающем уменьшение процентных тарифов и требований к резервам банков. Задача регулятора заключалась в противодействии дефляции и достижении целевого показателя экономического роста для Пекина. Октябрьские данные продемонстрировали усиление инфляционного спада, что подтверждается индексом цен производителей, который сократился на 2,9% по сравнению с предыдущим годом (год к году). Это уже двадцать пятый месяц подряд демонстрирует отрицательную динамику и указывает на недостаточный внутренний спрос.
Ралли доллара на мировом валютном рынке обусловлено проинфляционной программой Трампа, которая ограничивает ФРС в быстром снижении ключевой ставки. Потенциал роста DXY может быть исчерпан локально. Необходимо учитывать риски торговых войн, хотя реализация отдельных мер – проблема не ближайших месяцев.
Против шорта: Экономические показатели Китая за октябрь были противоречивыми. Объем розничной торговли увеличился на 4,8%, после роста в сентябре на уровне 3,2% (год к году). Следует отметить неденежные меры государственной поддержки экономики. В ноябре была представлена инициатива объемом $1,4 триллиона для рефинансирования «скрытых» долгов местных государственных предприятий. После завершения выборов в Соединенных Штатах появилась большая ясность, что позволяет Пекину внедрять новые стратегии.
На что обратить внимание: Важно следить за данными по международной торговле, уровню инфляции, промышленному производству и розничным обороту Китая за ноябрь, которые будут опубликованы в следующем месяце. Заседание Федеральной резервной системы запланировано на 17–18 декабря.