Главное
• Рубль приостановил рост, внутренние валютные курсы вышли на плато — доллар зафиксировался выше отметки 77,8. На международном валютном рынке доллар продолжает испытывать негативное влияние из-за опасений по поводу торговых конфликтов между США и Евросоюзом, индекс DXY опустился до 98,5 пункта.
• На товарном рынке: нефть марки Brent удерживается на уровне $64, золото достигло рекордной отметки выше $4860, а природный газ, отличающийся высокой волатильностью, за короткий период вырос на 35% и превысил отметку в $4.
В деталях
После достижения пиковых значений в декабре 2025 года рубль демонстрирует стабилизацию. После снижения до уровней конца прошлого года, курсы валют демонстрируют стабильность. Курс доллара от ЦБ на 21 января — чуть больше 77,8 (+0,1%). Европейская валюта выросла на 1,1%, достигнув отметки в 91,2. Курс юаня на бирже увеличился незначительно, превысив уровень 11,15 в паре с рублем. В то время как курс доллара США к рублю стабилизировался после снижения, глобальный доллар продолжал дешеветь из-за геополитической напряженности, вызванной ситуацией вокруг Гренландии. Это объясняет разницу в процентном изменении курсов доллара и евро по отношению к рублю.
Причины скачка январской инфляции и значительного увеличения установленных ограничений продажи валюты по бюджетному правилу в последние дни поддерживали курс нацвалюты и давили на курсы инвалют — ускорение роста цен в экономике сдерживает монетарный цикл ЦБ по ставке, а расширенное предложение валюты от Минфина и ЦБ смещает общий баланс на валютном рынке.
Воздействие указанных значительных факторов может оказаться временным, учитывая возможность продолжения цикла девальвации и снижение экспортных поставок на фоне восстановления импорта. К завершению года прогнозируется повышение ключевой ставки до 12% и дальнейшее уменьшение профицита торгового баланса.
Техническая картина и ориентиры курсов. На валютных графиках сохраняются нисходящие тренды, начавшиеся с максимумов предыдущего года. Попытки пробития годовых уровней сопротивления выглядят нерешительными. Тем не менее, ситуация может резко измениться – после продолжительного периода консолидации и достижения минимумов, биржевая волатильность, как правило, возрастает. По нашим расчетам, выход из диапазона произойдет в направлении роста. Ближайшее сопротивление в долларах находится на отметке 80, затем следует уровень 82, а целевые значения – выше 85. Для евро – 95 и далее к 100. Для юаня – 11,5 и к 12. Кратковременное снижение курсов можно использовать для создания и увеличения позиций на долгосрочную перспективу.
Инструменты. Для анализа и прогнозирования изменения валютных курсов целесообразно использовать валютные инструменты — выработанные стратегии инвестирования в контракты, предусматривающие расчеты в твердых валютах и валютные активы стран с развивающейся экономикой, при этом исключающие регуляторные ограничения, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.