Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» на конец 2025 г. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, а также проанализируем их выбор.
«Народный портфель» также известен как «Портфель частного инвестора»
Представленный аналитический материал разработан Московской биржей и демонстрирует выбор этой группы инвесторов при торговле акциями. Ежемесячно биржа предоставляет информацию о структуре, включающей в себя 10 наиболее востребованных ценных бумаг среди частных инвесторов.
Что изменилось в декабре
• Незначительные корректировки произошли в структуре портфеля: доля акций Норникеля вытеснила позиции бумаг Роснефти, подобно тому, как это было в октябре 2025 года. В остальном состав портфеля не претерпел изменений и остался прежним, как и в ноябре.
• Влияние на стоимость девяти из десяти бумаг было незначительным:
• Газпром: 13,8% -> 13,2%
• ЛУКОЙЛ: 13,4% -> 13,7%
• ВТБ: 8,4% -> 8,1%
• ИКС 5: 5,7% -> 6,3%
• Сбербанк: 28,6% -> 27,8%
• Яндекс: 6% -> 6,2%
• Сбербанк-ап: 6,9% -> 6,7%
• Т-Технологии: 6,9% -> 7,03%
• Полюс: 5,1% -> 5,6%
• ГМК Норильский никель: 0% -> 5,5 (вернулись)• Роснефть: 5,2 -> 0% (выбыли).
• Рейтинг наиболее привлекательных ценных бумаг не изменился, однако внутри него наблюдалась перегруппировка. Сбербанк сохранил за собой первую позицию, а ЛУКОЙЛ вытеснил Газпром с второочередного места. На долю трех лидеров приходится 54,7% от общего объема. В прошлом месяце этот показатель составлял 55,8%.
• В результате изменения структуры «Народного портфеля», доля нефтегазового сектора уменьшилась с 32,4% в ноябре до 26,9% в декабре. Также снизился вес финансового сектора – с 50,8% до 49,9%.
Доходность
В течение декабря индекс Московской биржи и «Народный портфель» продемонстрировали рост: на 3,4% и 1,9% соответственно.
Замедление роста «Народного портфеля» по сравнению с Индексом МосБиржи обусловлено недостаточной диверсификацией. Значительная доля портфеля приходится на обыкновенные акции Сбербанка и бумаги Газпрома, чье снижение стоимости не позволило портфелю показать такой же прирост капитала, как и более диверсифицированный рынок.
Основной вклад в увеличение стоимости «Народного портфеля» внесли акции ЛУКОЙЛа, ИКС 5 и Полюс. Рост цены акций Полюса на 11,7% был обусловлен регулярным обновлением рекордно высоких значений цен на золото в фьючерсных контрактах.
С начала 2020 года «Народный портфель» показал снижение доходности на 13,6%, в то время как Индекс МосБиржи опустился на 10,1%. При этом, в расчет не вошли значительные дивидендные выплаты за последние пять лет.
Особенности среднестатистического портфеля
Народный портфель» всегда отличался недостаточной диверсификацией: на три наиболее значимые ценные бумаги приходится почти 55% активов, а два лидирующих сектора занимают немногим менее 77%. Состав ключевых акций в портфеле остается в целом неизменным.
В целях расширения диверсификации инвестиционного портфеля целесообразно включить:
Мы считаем Озон перспективной инвестицией в краткосрочной перспективе, поскольку ожидаем повышения рентабельности, выхода компании на безубыточность к 2026 году, стабильного роста объемов продаж, отсутствия долговой нагрузки и выплаты дивидендов. Планируется, что размер дивидендов в 2026 году будет соответствовать выплатам за первое полугодие 2025 года. В совокупности эти обстоятельства должны положительно повлиять на инвестиционную привлекательность акций Озона в ближайшем будущем.
В то время как американские санкции привели к снижению цен на продукцию нефтяных компаний, НОВАТЭК с августа последовательно наращивает поставки с реализуемого проекта «Арктик СПГ – 2». По информации СМИ, в конце ноября из этого объекта в Китай прибыла уже 18-я партия, что свидетельствует о стабильности экспортной логистики и сохранении объемов продаж, несмотря на санкционное давление.
По предварительным оценкам, в четвертом квартале 2026 года прогнозируется значительный рост добычи газа, основываясь на результатах третьего квартала. Оперативные данные планируется опубликовать в середине января. Текущая недостаточно заполненная газовая инфраструктура Европы может оказать влияние на цены на газ в Европе и на стоимость акций НОВАТЭКа.
Компания подтверждает свою инвестиционную привлекательность, демонстрируя устойчивый рост дивидендов и высокую доходность. В частности, дивиденды за третий квартал 2025 года превышают показатели прошлого года на 42%. Если коэффициент дивидендных выплат останется на уровне 79% от чистой прибыли, а руководство достигнет целевого значения в 8,8 млрд руб. чистой прибыли, то акционеры смогут получить дополнительно 23,6 руб. на акцию в виде финального годового дивиденда, что составит 16–17% квартальной доходности.
В третьем квартале наши предположения относительно устойчивости бизнеса к неблагоприятным изменениям на рынке топлива получили подтверждение. Объем продаж в топливном сегменте не только не уменьшился, но и продемонстрировал увеличение рентабельности: в оптовом сегменте она возросла с 6,3% до 6,9%, а в рознице — с 13% до 13,9%. Несмотря на значительную долговую нагрузку (соотношение Чистого долга к EBITDA составляет 2,5x), акции компании оцениваются с заметным дисконтом по сравнению с их реальной стоимостью, что особенно заметно в сравнении с самой высокой дивидендной доходностью на рынке.
Инвестировать в популярные акции без усилий
Для вложений в наиболее востребованные ценные бумаги без значительных трудозатрат можно использовать определенную стратегию «Народный портфель». Инвестиционные активы выбираются исходя из статистических данных, ежемесячно предоставляемых Московской биржей. Портфель автоматически корректируется раз в месяц при изменении лидеров на рынке. Инвестору не требуется самостоятельно контролировать текущий состав активов.
Для приобретения многообещающих ценных бумаг необходимо внести средства на счет: