Мировые рынки демонстрируют уверенный рост, в то время как российский индекс МосБиржи завершил ноябрь без существенных изменений. В случае реализации предновогоднего роста на отечественном рынке, какие акции могут показать наиболее значительный прирост? Рассмотрим этот вопрос.
Не ударный ноябрь
В ноябре показатель роста индекса Московской биржи традиционно высок. статистически Этот месяц самый хороший за год. Впрочем, торговля сейчас вялая, и к концу месяца рост индекса незначительный.
В то же время, на международной арене зафиксировано фондовое ралли: индексы США увеличились почти на 10% за месяц, азиатские и европейские биржевые индикаторы — на 7%.
В предыдущих материалах мы анализировали аргументы в поддержку и против возможного предновогоднего декабрьского роста на российском фондовом рынке; ознакомиться с результатами анализа можно данной статье.
В случае если позитив превалирует и рынок вырвется из многомесячного боковика вверх, возникает вопрос: какие акции выбрать для получения более высокой доходности среднесрочных инвестиций на подъеме широкого рынка? Для решения задачи применим статистический подход на основе ликвидности, волатильности и исторической чувствительности акций.
Критерии выбора бумаг:
ЛиквидностьВ условиях всеобщего оптимизма и повышения котировок в первую очередь сформируется спрос на акции крупных компаний. В качестве основы для выбора выступают бумаги, входящие в индекс Московской биржи, состоящий из наиболее капитализированных компаний. Их 15.
Чувствительность — для оценки применяется показатель бетаЭтот индикатор показывает, насколько сильно цена конкретной бумаги меняется по сравнению с общим рынком. Для торговли перед праздниками лучше обратить внимание на акции с коэффициентом бета больше 1.
Выбор сделан
Статистический анализ цен акций с октября 2022 года по 23 ноября текущего года выявил следующие коэффициенты бета для голубых фишек.
Акции демонстрируют наибольшую чувствительность к процентальным изменениям на широком рынке.
• Сбербанк-ао (Покупать, цель на год 350 руб. / +22%)
• Северсталь (Покупать, цель на год 2100 руб. / +58%)
• Сургутнефтегаза-ао (Продавать, цель на год 31 руб. / -3%)
Значение беты у этих активов превышает единицу. Это указывает на то, что при росте индекса данные акции демонстрируют более быстрый темп роста, а потенциальная доходность за рассматриваемый период может оказаться выше.
По фундаментальной привлекательности лидируют акции Сбербанка и Северстали. Аналитики БКС считают акции Сургутнефтегаза аутсайдером из-за низких дивидендов.
Внизу списка находятся акции МТС, Интер РАО, Газпрома Коэффициент бета ниже 0,8, поэтому темп роста во время возможного рождественского оживления может быть меньше, чем рост общего рынка.
Основываясь на предыдущих данных и принимая во внимание исторические тенденции активов, сформированы статистические выводы. Однако нельзя исключать возможность изменения ситуации в будущем, поскольку на стоимость отдельных акций способны оказывать разнообразные внешние и внутренние факторы. Таким образом, важно учитывать значения бета-коэффициента, но принимать решения следует исходя из текущей обстановки и с учетом того, риск-менеджментаВозможно, внезапное мероприятие удивит всех, нарушив ожидания.
БКС Мир инвестиций