В стратегии на II квартал 2026 г. представлен взгляд на российский рынок, отдельные отрасли и бумаги. Целевая цена акции представителя финансового сектора По мнению экспертов, стоимость МКБ в течение года может составить 6 рублей, и текущая оценка выглядит неблагоприятной. В этой статье мы расскажем о перспективах, которые ожидают компанию в ближайшем будущем.
Мы по-прежнему придерживаемся негативной оценки акций банка. По результатам третьего квартала минувшего года объем просроченной задолженности по кредитам на балансе значительно вырос, достигнув 673 млрд руб., что составляет 26% от общего кредитного портфеля (просрочка на 30 дней и более), по сравнению с 3,2% на начало года. Основной причиной увеличения стало корпоративное кредитование. В связи с этим в третьем квартале банк сформировал резерв в размере 187 млрд руб., однако эта сумма была частично покрыта за счет статьи «Прочие доходы» в 196 млрд руб. Руководство банка охарактеризовало этот доход как результат единовременных, нерегулярных операций. Это позволило банку увеличить чистую прибыль в третьем квартале. Тем не менее, мы полагаем, что указанные риски чрезмерно велики, поэтому сохраняем нашу текущую позицию по отношению к ценным бумагам.
Взгляд на компанию
Управление кредитным риском в условиях значительного одномоментного поступления средств. МКБ обычно уделяет внимание корпоративному сектору, который, по нашему мнению, в настоящее время характеризуется самым высоким уровнем кредитных рисков. Увеличение числа просроченных кредитов за третий квартал свидетельствует о том, что эти риски начали проявляться. Однако неопределенность в отношении структуры прочего операционного дохода, который компенсировал потери от формирования резервов, препятствует составлению точного финансового прогноза.
Чтобы получить полный доступ к статье, потребуется всего минута — зарегистрируйтесь или войдите в свой аккаунт.