В третьем квартале 2023 года Московская биржа установила рекорд по комиссионным доходам за счёт роста объёмов торгов на рынках акций, срочных и валютных контрактов. Причиной такого развития стало увеличение числа частных инвесторов, активность корпоративных размещений и реализация новых проектов.
Главное
Коммиссионный доход достиг рекордного показателя — 14,4 миллиарда рублей (+61% по сравнению с прошлым годом, +20% по сравнению с предыдущим кварталом). Рекорды установлены в сегменте акций (2,4 миллиарда рублей), срочных контрактов (1,8 миллиарда рублей) и валютном рынке (2,0 миллиарда рублей).
• Соотношение различных видов комиссий остается сбалансированным: 22% приходится на денежный рынок, 18% – на расчетно-депозитарные услуги, по 14% и 13% – на валютный и срочный рынки соответственно, а 23% – на операции с ценными бумагами (акциями и облигациями).
• Ключевыми факторами, определившими рост комиссионных доходов, стали увеличение числа розничных инвесторов, активная деятельность корпоративных компаний и внедрение новых инициатив.
• Объективная оценка ситуации на Мосбирже: рекомендация «Держать» после значительного роста котировок.
В деталях
III квартал 2023 г. — рекордные комиссии.Мосбиржа представила консолидированную финансовую отчетность за третье квартальное окно 2023 года, составленную по международным стандартам финансовой отчетности, где зафиксирован беспрецедентный объем комиссионных поступлений – 14,4 миллиарда рублей (рост на 61% в годовом исчислении и увеличение на 20% по сравнению с предыдущим кварталом).
В акциях, на срочном и валютном рынках комиссионные достигли рекордных значений: 2,4 млрд руб., 1,8 млрд руб. и 2,0 млрд руб. соответственно. Доля комиссий от иностранных инвесторов до 2022 года составляла 15%. Мосбиржа смогла компенсировать потерю доходов и увеличить комиссии выше уровня рекордного IV квартала 2021 года.
Структура комиссий остается хорошо разнообразной: 22% приходится на денежный рынок, 18% — на расчетно-депозитарные услуги, 14% — на валютный, а 13% — на срочный рынки. В III квартале 2023 года доля ценных бумаг (акций и облигаций) возросла до 23% после значительного снижения до 9% во II квартале 2022 года.
Факторами роста являются розничные инвесторы, активное размещение акций корпорациями и новые проекты. Объемы торгов демонстрируют положительную тенденцию: за десять месяцев 2023 года обороты на Мосбирже составили 1043,6 триллиона рублей (+19% в годовом исчислении), включая 135,5 триллиона рублей в октябре (+89% к прошлому году и +9% к предыдущему месяцу).
По нашей оценке, увеличение числа розничных инвесторов, рост корпоративных размещений на рынках капитала и новые инициативы компании способствуют росту объемов торгов и комиссий. К концу октября количество зарегистрированных розничных инвесторов на Московской Бирже составило 28,5 млн.
В последнее время на российском фондовом рынке акций были проведены первичные публичные размещения таких компаний, как Астра, Henderson и листинг Softline. На рынке облигаций 80 компаний (в том числе 12 новых эмитентов) представили 168 выпусков облигаций общим объемом 1,36 триллиона рублей. Также на платформе Мосбиржи состоялись первые размещения цифровых финансовых активов (ЦФА).
Компания активно развивает проект «Финуслуги», считая нынешнюю обстановку благоприятной для его роста: комиссионные в III квартале 2023 года составили 456 миллионов рублей (+185% по сравнению с прошлым годом, +27% по отношению к предыдущему кварталу).
БКС Мир инвестиций