Статья вторая цикла, посвящённого превращению региона Ближнего Востока в новый глобальный инвестиционный центр. первой части Рассмотрены демографические и макроэкономические условия, делающие этот регион привлекательным для инвестиций. Обсуждались высокие темпы роста ВВП, развитие цифровой экономики и большое количество IPO в 2024 году.
Генезис и развитие стран с развитым венчурным секторам
В настоящее время регион Ближнего Востока переживает стадию развития, которую ранее прошли Соединенные Штаты Америки, КНР и Индия. На протяжении 1970-х годов доля венчурного капитала в США от ВВП составляла менее чем 0,1%, однако к 2022 году она увеличилась до 1,44% (показатель может меняться ежегодно). Аналогичная динамика наблюдается и у Китая с Индией: за период двадцати-тридцати лет доля венчурных инвестиций достигла 0,74% и 0,79% соответственно.
Пока что эти государства демонстрируют наибольшие показатели доли VC от ВВП в глобальном масштабе, тогда как Ближний Восток только начинает свой путь развития.
В 2022 году объем венчурных инвестиций на Ближнем Востоке и Северной Африке достиг $4,8 млрд. Доля венчурных капиталовложений в ВВП составила 0,11%, что в 6 раз меньше, чем в Китае, и в 17 раз меньше, чем в США.
Предполагается, что к 2035 году регион достигнет уровня стран с развитой венчурной индустрией и сможет демонстрировать долю инвестиций в рисковый капитал (VC) в валовом внутреннем продукте (ВВП) на уровне 0,75%, что позволит ему занять достойное положение среди мировых лидеров технологических инноваций.
Макроэкономический рост стимулирует развитие венчурного капитала, что приводит к росту рынков капитала.
Недофинансированность = инвестиционное окно
Несмотря на устойчивый рост, рынок MENAT остаётся недостаточно финансируемым. Это даёт инвесторам шанс войти в динамично развивающийся сектор до притока масс капитала.
Отставание может стать выгодой для ранних инвесторов, поскольку оно открывает доступ к рынкам с высоким потенциалом роста.
Где «единороги»?
Одним из признаков развитой венчурной среды является число компаний, оцениваемых более чем в миллиард долларов. В регионе MENA на данный момент насчитывается около 12 таких организаций; для сравнения:
- Юго-Восточная Азия — 52
- Латинская Америка — 47
- Индия — 109
- Китай — 302
Этот дефицит свидетельствует о начале фазы формирования. Прогнозы указывают на то, что к 2030-м годам количество «единорогов» в регионе может увеличиться в 4–18 раз, что породит предпосылки для создания нового публичного рынка, подобного индийскому или сингапурскому.
На что делают ставку инвесторы в 2025?
Согласно PwC, несмотря на глобальные риски и торговую неопределённость, страны Персидского залива в 2025 году покажут рост экономики на уровне 4%. Крупные фонды, включая QIA (Катар), увеличивают вложения в локальные структуры венчурного капитала — только в рамках одной инициативы «фонд фондов» планируется разместить один миллиард долларов. Цель — стимулировать приток глобальных венчурных игроков и развить локальную инфраструктуру стартапов.
В качестве ключевых сфер для инвестиций определены искусственный интеллект, экологически чистые технологии, финансовые инновации (fintech) и биотехнологии. Эта стратегия соответствует общемировым тенденциям: по данным PitchBook, к 2025 году мировой рынок венчурного капитала достигнет отметки в $544 млрд, причем более шестидесяти процентов всех новых транзакций будут связаны с устойчивыми решениями и передовыми технологиями.
В настоящий момент Ближний Восток находится на начальном этапе развития венчурной индустрии, формирование которой в других государствах потребовало десятилетий. Дефицит финансирования, невысокая конкуренция за перспективные проекты и стремительное расширение новых отраслей делают этот рынок особенно привлекательным для инвесторов, делающих первые инвестиции. Ожидается, что к 2030 году появится множество компаний-единорогов из Саудовской Аравии, Объединенных арабских эмиратов, Турции и Египта — организаций, которые на данный момент находятся на стадии посева или Series A. Для инвесторов, стремящихся диверсифицировать свои портфели за пределами перенасыщенных рынков США и Европы, это представляет собой уникальную возможность. Региональный рынок не просто догоняет лидеров, а демонстрирует потенциал для опережения. И сейчас наступило время для входа «с самого начала».
Представленная информация и высказывания сформированы с опорой на общедоступные источники, которые считаются авторитетными; однако ООО «Компания БКС» не гарантирует абсолютную точность предоставленных данных. Мнения различных экспертов, включая независимых консультантов, могут существенно отличаться даже в отношении одной и той же ситуации. Учитывая это обстоятельство, рекомендуется проводить собственный анализ, а не полагаться исключительно на представленные материалы.