Проанализируем поведение ключевых игроков рейтинга месячной волатильности во время недавней коррекции фондового рынка. Выделим основные факторы, влияющие на стоимость активов. Определим краткосрочные технические прогнозы.
Стабильно волатильно
Характерной чертой наиболее подверженных колебаниям акций является их опережающее движение по отношению к общему рыночному индексу. В периоды роста они демонстрируют более значительный прирост, чем Индекс Московской Биржи, а во время падения – испытывают существенное снижение.
В последнем январском рейтинге волатильностиВновь в число наиболее нестабильных бумаг попали акции Мечела и социальной сети «ВКонтакте». Они также присутствовали в годовой рейтинг турбулентностисписке ранее, что говорит о закреплении тренда — долгосрочная высокая изменчивость котировок там вероятно сохранится.
После недавнего достижения отметки в три тысячи пунктов, Индекс Московской Биржи демонстрировал снижение до уровня 2910 пунктов, что составляло около трех процентов падения. Согласно логике, наиболее изменчивые активы должны были показать более существенное уменьшение стоимости – проверим это предположение. По нашим расчетам, вероятность повторного подъема индикатора к максимумам остается высокой, следовательно, эти акции также могут быстрее восстановиться по сравнению с остальными.
• Мечел. В период краткосрочной корректировки индекса обыкновенная акция потеряла более восьми процентов. Это значительно превышает снижение широкого рынка – данный фактор подтверждает повышенный уровень риска инструмента. На пике, когда индекс стремился к отметке в 3000 пунктов, цена акции была выше 116 рублей. При индексе на уровне 2910 пунктов стоимость акций опускалась ниже 107 рублей.
Технически, на краткосрочном снижении цена не сохранилась над опорой в районе 109 рублей, сейчас это уровень сопротивления. спекулятивная торговая идея Актуальной остается покупка лонгов ниже 110 рублей, пока стопы не сдвинулись. В любой момент может произойти разворот, приведший к быстрому выкупу провала. Трейдеры для защиты от неожиданных поворотов событий всегда устанавливают расчетные пределы потерь.
ФундаментальноНа более высоких уровнях цена составляет 210 рублей, что на 95% выше текущей стоимости. Для реализации такого значительного потенциала требуется период ожидания; до изменения денежных и товарных циклов инвесторам следует проявить выдержку. Вероятно, давление неблагоприятных обстоятельств прекратится в отношении цен ближе к завершению первого полугодия.
• ВК. Те же 8% снижения стоимости акций сопоставимы по временным рамкам с пиковыми значениями индекса. Максимальная отметка на уровне 31 января составляла 347 рублей, а уже 3 февраля произошел пробитие уровня в 319 рублей. По нашим расчетам, фееричного январского ралливыше 360 руб., в феврале ожидалась техническая переоценка к диапазону отметки в 330–320 руб. Этот сценарий полностью реализовался: избыточный оптимизм устранен, вероятность восстановления увеличилась. В условиях предполагаемого подъема общего рынка возвращение акций к январским максимумам может произойти оперативно.
Фундаментальноценные бумаги оцениваются в соответствии с рыночными условиями – 320 рублей. При текущей ситуации стоимость бизнеса не демонстрирует перспектив; возможно, со временем они проявятся и инвесторы увидят возможности, а пока это пространство для активной торговли.