В течение октября Индекс МосБиржи снизился на 5%. Какие прогнозы на ноябрь? На рынке выделились как лидеры, так и аутсайдеры — рассмотрим их потенциал до окончания осени.
Рынок в даунтренде
В течение октября Индекс МосБиржи столкнулся со значительным негативным влиянием ряда факторов, включая геополитическую обстановку, денежно-кредитную политику, налоговую политику, ситуацию на сырьевом рынке и динамику валютных курсов — запланированный саммит глав государств России и США не состоялся, прогноз по ключевой ставке ЦБ на 2026 год был пересмотрен в сторону повышения, произошла корректировка налогов, снизились цены на энергоносители, а рубль показал укрепление.
В течение минимального периода индекс опускался до отметки 2430 пунктов, что соответствует уровням, зафиксированным в декабре 2024 года. Волатильность закономерно резко подскочила. Трехлетний аптренд потерян, и теперь бенчмарк в техническом даунтренде. Итоговые потери за месяц — 5%. Чтобы вновь вернуться в расположение восходящей формации, индексу нужно подниматься к 2600 п. Возможно, в ноябре это и получится — по статистике в конце осени рынок растет в 75% случаев. Есть ориентир вверх — над 2650 п., там остался незакрытый досанкционный гэп.
Рассмотрим, какие факторы и какая стратегия привели к наибольшему росту и убыткам акций, вошедших в топ-3 самых прибыльных и самых убыточных компаний Индекса МосБиржи в октябре. Возможно, в ноябре ситуация изменится.
Лучше рынка
Яндекс (+6%). В числе лидеров месяца – курс, закрепившийся вблизи отметки 4000 рублей. Сопротивляемость акций общим рыночным падениям обусловлена показателями сильной отчетности компании выше ожиданий и отказом властей от налогового маневра в ИТ-секторе. В рамках стандартного сценария восстановления индекса указанные акции способны продолжить рост. Прогнозируется, что в ноябре значение индекса достигнет 4200 рублей. Основываясь на фундаментальном анализе, целевой уровень на следующий год составляет 6900 рублей, что предполагает увеличение на 73%.
Ростелеком (+3,5%). В октябре активы показали более высокие результаты по сравнению с рынком, после значительного снижения в сентябре почти на 20%, что можно объяснить техническим восстановлением. На динамику оказывает влияние курс валюты и ключевая ставка ЦБ, определяющие темпы выхода дочерних компаний корпорации на биржу. Закрепление цены на уровне 60 рублей станет ближайшей целью для роста в начале ноября. При благоприятном общем настроении возможен прорыв к динамической линии сопротивления – в район 64 рубля. Долгосрочные целевые показатели – 75 рублей, что предполагает увеличение стоимости на 27%.
Сбербанк (+2,5%). Показатели рынка не совпадали с изменениями бенчмарка — чистая прибыль за девять месяцев превысила прогноз. В периоды общего снижения, когда рынок начинает разворот вверх, наиболее выгодной часто оказывается мощная акция. На момент закрытия месяца курс составил 292 руб. Круглый уровень в 300 руб. представляется существенным барьером в ноябре, после которого следует локальное, устойчивое сопротивление на отметке 305 руб. Целевой уровень по фундаментальному анализу — 370 руб., что предполагает прирост в 27%.
Хуже рынка
ПИК (-26%). Компания оказалась в положении абсолютного аутсайдера на рынке, что привело к резкому падению курса до отметок, близких к пятилетним минимумам. В краткосрочной перспективе курс опустился ниже 360 рублей, после чего последовал лишь незначительный отскок. Месячное закрытие зафиксировалось вблизи 380 рублей. Причиной распродаж стало прекращение дивидендной политики и консолидация акций в соотношении 100 к 1. Ухудшились показатели корпоративного сектора. На фоне предполагаемого роста индекса акции девелопера могут показать более слабые результаты. Уровень сопротивления на ноябрь установлен на отметке 410 рублей, хотя ранее он был значительно выше.
Хэдхантер (-12%). Ситуация с рынком труда ухудшилась, при этом процентные ставки остаются на высоком уровне. Таргет снижен до 5200 руб., от текущих это по-прежнему внушительно — +85%. Технически закрытие месяца чуть выше 2800 руб. Курс остается на двухлетних минимумах, но трехлетний аптренд здесь все еще актуален и удерживает от дальнейшего провала. Среднесрочная динамическая линия сопротивления в ноябре опустится к 2900 руб., и это ориентир под отскок.
Полюс (-11%). В октябре 2025 года сложилась неожиданная ситуация: компании, ранее занимавшие лидирующие позиции, оказались в числе аутсайдеров. Изменение настроений было вызвано резким увеличением волатильности на рынке золота. После периода роста металл оказался переоцененным и начал корректировку, что закономерно отразилось на стоимости акций золотодобывающей компании. В определенный момент цена опустилась ниже отметки в 2000 рублей, однако затем последовал отскок. Этот уровень выступает в качестве психологической поддержки и представляет интерес как для краткосрочных трейдеров, так и для инвесторов, ориентированных на долгосрочную перспективу, поскольку потенциал роста до 2800 рублей предполагает увеличение стоимости на 36%. Уже 5 ноября корпорация объявит с дивидендами за III квартал — это еще около 2% в перспективную инвестиционную копилку.
Чтобы БКС Экспресс стал еще более эффективным инструментом, поделитесь своим мнением, ответив всего на один вопрос