Рубль демонстрирует рост: инвестиционные рекомендации от БКС

Главное

• Сначала рубль демонстрировал значительное укрепление по отношению к юаню, показав ощутимый рост, однако затем этот процесс замедлился и стал менее предсказуемым.

• Цены на облигации федерального займа (ОФЗ) демонстрируют дальнейшее снижение: показатель, характеризующий индекс государственных облигаций RGBI, достиг минимального значения, зафиксированного с начала апреля.

В деталях

Рубль после позитивного старта и кратковременной просадки резко подорожал к юаню и вышел в хороший плюс. Затем восходящая динамика курса российской валюты стала более умеренной и неустойчивой.

Фактор налогового периода все же усилил поддержку рублю. Пик фискальных платежей экспортеров приходится на четверг. Поэтому уже в среду будет последний день, когда для этих целей можно продавать иностранную валюту в режиме TOM (на завтра), чтобы получить рубли к 28 мая.

Учитывая сложившуюся ситуацию, существует высокая вероятность того, что в течение нескольких ближайших дней курс CNY/RUB зафиксируется в пределах от 10,5 до 10,65 рубля. К концу недели существует возможность выхода из текущего диапазона с ростом, при этом ближайшая цель – уровень сопротивления в 10,74 рубля.

Российский долговой рынок вчера на вечерней сессии ускорил снижение, которое продолжилось сегодня, но его темпы снизились. Индекс гособлигаций RGBI обновил минимум с начала апреля и несет умеренные потери.

По всей видимости, на цены облигаций федерального займа (ОФЗ) оказывает существенное влияние растущая геополитическая нестабильность, которая в перспективе может помешать снижению ключевой процентной ставки. Шансы на скорое возобновление переговоров о мирном урегулировании украинского конфликта уменьшаются, учитывая признаки его обострения.

Более того, в текущий момент госсекретарь США Марко Рубио заявил, что Вашингтон не ведет и не планирует проведение переговоров с Украиной. Помимо этого, в понедельник заместитель министра иностранных дел Российской Федерации Сергей Рябков подчеркнул отсутствие согласованных планов относительно прибытия американских дипломатов в Москву.