Главное
Рубль оставил укрепление, иностранные валюты стабилизировались, а их фьючерсы существенно отступили от минимумов конца прошлого лета. Валютная волатильность ещё проявит себя, но пик повышения курса национальной валюты, возможно, пройден.
• Доллар США по-прежнему удерживается на минимальных уровнях, наблюдаемых осенью 2024 года, индекс DXY находится вблизи отметки 103,5 пункта. Это обусловлено фундаментальными факторами, связанными с тарифной политикой и рисками рецессии, однако технически доллар перепродан, что указывает на вероятность его восстановления.
Рынок долга показывает рост из-за ожидаемого в летний период ограниченного выпуска государственных облигаций, дневное снижение цен ОФЗ сразу же остановлено. Сегодня индекс RGBI будет реагировать на… недельную инфляцию и аукционы Минфина — существует вероятность повторного роста. стали активно покупать.
На рынке товаров нефть марки Brent продемонстрировала рост, преодолев отметку в $70 за баррель, при этом технический отскок позволил протестировать уровень $71. Цена золота приблизилась к рекордному максимуму, стоимость унции превысила $2940. В свою очередь, газ NG, который недавно стоил $4,9, за несколько дней потерял более 20% в цене, и фьючерс на него, находящийся около отметки $4, представляется привлекательным для открытия длинных позиций с целью получения прибыли от возможного отскока.
В деталях
РубльДоллар США и евро остановились на подъеме, не достигнув 6-месячных максимумов. Котировки валют продемонстрировали прекращение падения и даже небольшой отскок, согласно данным внебиржевого рынка. от ЦБ на 13 мартаКурс евро составил 86,62 (+0,1%) и 93,97 (+0,3%). Фьючерсы на доллар более волатильны и переписали полугодовые минимумы. Там были минимумы с августа, но позже типично быстрее отпрыгнули со дна на 2%. Биржевой юань позавчера до минимумов с сентября у 11,6 не дошел менее процента, а вчера уже прибавил 0,7% — пара CNY/RUB закрылась над 11,93.
Возможно, дно формируется именно так: изменчивость курсов высока, появляются новые ценовые минимумы, но провалы быстро выкупаются. Вероятно, инвалют уже отбила свои цены. Попытки продавить цену ещё возможны, но не сильно и временно.
Факторами, приводящими к восстановлению инвалют, являются…
• В зимний период наблюдался значительный экспорт и существенный приток иностранной валюты в страну, что сформировало избыточное предложение на рынке со стороны экспортеров. оказалось рекорднымВесной ожидается снижение предложения валюты из-за границы, что приведёт к потере рублем поддержки.
В начале года объёмы импорта были минимальными, что сказалось на слабом спросе на валюту. Предполагается, что весной увеличатся закупки и импорт восстановится, вследствие чего спрос на валюту возрастет.
Геополитическая риск-премия в курсе рубля, увеличившаяся после начала года на 20%, практически исчезла. Данный показатель подвержен динамике и при росте неопределенности за рубежом может вновь вырасти, что окажет негативное влияние на курс рубля.
ОФЗ После роста до 10-месячных максимумов индекс гособлигаций RGBI испытал откат, но затем быстро возобновил подъём. К концу торгов показатель превысил 110,9 пункта и увеличился на 0,2%. Такой тренд характеризуется монотонным ростом, резкой фиксацией и возвратом к максимумам. На повышение включились и нерезиденты, рассчитывающие на геополитическую стабилизацию и привлеченные высокой доходностью бондов, которая с их точки зрения перекрывает потенциальные риски.
В текущий торговый день долговой рынок будет реагировать на данные о недельной инфляции, которая замедлилась до 0,11%, и результаты аукционов Министерства финансов, где спрос значительно превысил предложение. Вероятно, индекс RGBI продолжит восходящее движение. Особый интерес представляют определенные ценные бумаги — здесь.