Что ждет доллар: анализ и прогноз на май 2026 года

Главное

• Рубль снизил свои позиции, отступив от максимальных значений за последние три года, а курсы валют демонстрируют восстановление от минимумов 2023 года. Для изменения текущей тенденции в отношении доллара, евро и юаня пока недостаточно факторов, однако они могут появиться уже в начале лета.

• На товарном рынке волатильно: нефть Brent резко вниз — баррель под $98, золото пытается расти — унция у $4570, а газ NG в коррекции — фьючерс ниже $2,87.

В деталях

Рубль немного подешевел. В течение последних двух сессий курс рубля отступил от максимального значения за последние три года. Это произошло не из-за того, что факторы, поддерживающие национальную валюту, потеряли свою силу, а вследствие того, что курсы валют демонстрировали признаки сильной технической перепроданности и отскочили. Краткосрочные сигналы подтвердились — резкое изменение волатильности, как правило, наблюдается на пике. Доллар по курсу, установленному ЦБ, вновь опустился ниже отметки в 71,3, евро торгуется около 82,5, а биржевой юань, отскочив от недельного и многолетнего минимума, зафиксированного на уровне 10,3, достиг значения 10,58.

Май завершается уверенной победой рубля — за месяц курсы снизились еще на 5%. С начала текущего года наблюдается снижение на 10%, после падения на 20% в предыдущем году. Ослабление курсов валют обусловлено значительным дисбалансом между спросом и предложением на валютном рынке, вызванным низкой активностью импортеров, минимальными лимитами на покупку валюты Минфином в рамках бюджетного правила, высоким предложением валюты со стороны экспортеров благодаря высокой стоимости сырья и переходом стран к расчету в национальной валюте.

Есть 3 перспективных фактора для летнего восстановления порушенных весной курсов инвалют: на фоне замедления инфляции ЦБ может продолжить цикл снижения ставки — это позитивно для спроса на валюту под импорт; Минфин наверняка кратно увеличит летние лимиты покупки валюты на рынке, а ЦБ сократит продажи в рамках операций зеркалирования. Да и приток от экспорта способен уменьшиться на фоне коррекции сырьевых цен — это происходит с лагом, сейчас еще поступает выручка за дорогие мартовские и апрельские нефть и газ.

Ориентиры курсов. Сопротивление в паре USD/RUB находится выше отметки 72, и существует вероятность его повторного достижения в ближайшие дни. Это может привести к прорыву нисходящего технического тренда, сформировавшегося по пикам весны, и усилению роста. В течение следующих нескольких недель возможен возврат курса к уровню 75. В летний период ожидается укрепление доллара до отметки в 80. К концу года пара может приблизиться к верхней границе прогнозного диапазона, находящегося в пределах 80–85. Что касается юаня, ближайшая цель расположена на верхнем гэпе, непосредственно выше 10,6. После того, как курс закрепится над этим уровнем, он может достичь отметки в 11. К началу осени возможен уровень в 11,5, а к концу года – приблизиться к значению 12.

Инструменты. В работе применяются валютные инструменты — согласованные стратегии в договорах, предусматривающих расчеты в твердых валютах и инвестиции в валютные активы стран с развивающейся экономикой, при отсутствии регуляторных ограничений, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.

Торгуйте без постоянного мониторинга рынка

БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.