Главное
• Рубль подешевел по отношению ко всем валютам, при этом евро вырос на 1,5%, вновь превысив отметку в 95. Текущее повышение курсов находится в пределах допустимой волатильности, однако любое целенаправленное изменение начинается с чего-то, и, возможно, валюты выходят из многонедельного диапазона.
• На товарном рынке: стоимость нефти Brent за неделю не изменилась — цена за баррель остается ниже 64 долларов, и вскоре ожидается завершение бокового тренда. Золото демонстрирует повышенную волатильность: после роста цена за унцию снизилась до отметки ниже 4100 долларов и может продолжить снижение. Газовые фьючерсы, пережившие значительный рост, находятся в стадии технической коррекции, превысив отметку в 4,45 доллара с прицелом на новые максимумы.
В деталях
Рубль в пятницу просел — доллар от ЦБ на 17 ноября прибавил почти 0,7% и вернулся выше 81, внебиржевой евро резко двинулся вверх на 1,5%, над 95, а биржевой юань вырос на 0,2%, пара CNY/RUB закрылась немногим ниже 11,38. С точки зрения волатильности курсы так и остаются в многонедельном боковике — амплитуда колебаний валютных пар относительно низкая. Тем не менее выход из консолидации курсов вверх — базовый сценарий, а ускорение может наступить в любой момент.
Промежуточные ориентиры на ноябрь. В настоящее время ближайшим техническим препятствием для пары USD/RUB является область выше отметки 82. Евро достиг локального ориентира в 95, а для юаня сопротивлением выступает уровень 11,5. Доллару и юаню для достижения первых целей не хватает по одному проценту.
Среднесрочные цели. К концу текущего года ожидается существенное укрепление доллара по отношению к текущему уровню — прогнозируется возвращение к осенним максимумам, превышающим отметку в 85. Для евро вероятна область трехзначных значений, приближающаяся к 100. Технический ориентир для юаня остается на уровне 12. Покупки иностранной валюты от недавних круглых 80 за доллар и 11 за юань спекулятивно можно удерживать.
Факторы грядущего разворота. Существуют причины, по которым валюты выходят из горизонтального ценового диапазона в сторону роста. Профицит внешней торговли сокращается на фоне расширения спреда российской смеси относительно эталонного барреля из-за санкций. В дальнейшем это приведет к снижению притока валюты на рынок. Инфляция ушла ниже 7,8%, и регулятор может продолжить цикл денежно-кредитной политики — в декабре ждем ставку по 16%. Это перспективный фактор восстановления импорта и повышения спроса на валюту на рынке.
Инструменты. Для получения прибыли от ожидаемого роста стоимости валют можно использовать как позиции, открытые по контрактам на основные валютные пары, так и валютные активы стран с развивающейся экономикой, характеризующиеся отсутствием регуляторных ограничений — например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.