Доллар и акции Северстали: летний прогноз

Главное

• В мае рубль показал рост на 5%, что привело к обновлению минимальных значений курсов валют за последние три года. В июне существуют предпосылки для стабилизации и последующего укрепления доллара, евро и китайского юаня.

• На товарном рынке: стоимость фьючерсов на нефть марки Brent с поставкой в мае снизилась на 18%, открывая летний период торгов на отметке в $93 за баррель. Золото удерживает курс, стремясь преодолеть уровень в $4500, а природный газ демонстрирует восходящую тенденцию, сформировавшуюся весной — сегодня его цена достигла $3,38.

В деталях

Рубль на максимумах — в мае отмечен рост на 5%, за всю весну – приблизительно 8%, а с начала года – почти 10%. Курс национальной валюты удерживается на максимальном уровне за последние три года и является лидером среди мировых валют. Причиной устойчивости выступает значительный дисбаланс между спросом и предложением валюты: высокие ставки по кредитам сдерживают потребность в валюте для импортных операций, а поступление валюты от экспортеров увеличилось благодаря росту цен на сырьевые товары, в то время как майские закупки валюты Минфином оказались в три раза меньше прогнозируемых. В данных условиях рубль укрепляется, а курсы иностранных валют снижаются до уровней начала 2023 года. Доллар по курсу ЦБ завершил период на отметке 71, евро – около 82,6, биржевой юань – 10,48.

Факторы курсов на лето. Учитывая тенденцию к замедлению инфляции, Центральный банк на заседании 19 июня вероятно примет решение о новом ограничении денежно-кредитного предложения. Ожидается снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов до уровня 14%. Такой шаг может положительно сказаться на финансовом положении компаний, занимающихся импортом, и побудить экспортеров рассматривать возможность получения кредитов в рублях вместо продажи валютной выручки для компенсации внутренних расходов. Министерство финансов уже с 4 июня планирует значительно расширить лимиты на приобретение валюты в рамках бюджетного правила — по нашим оценкам, с мая объем средств, поступивших в страну, увеличился от 110 до 270 млрд рублей. В июле Центральный банк прекратит операции зеркалирования, что приведет к уменьшению валюты на рынке. Кроме того, экспортеры постепенно снизят объемы продажи валюты за сырьевые ресурсы — падение курса нефти произошло в мае, однако влияние этого фактора на рубль проявится с некоторой задержкой.

Ориентиры курсов на июнь. Непосредственным препятствием для пары USD/RUB является уровень, расположенный чуть выше отметки 72. При уверенном пробитии этого уровня возможен рост до области 75. Что касается евро, то в течение месяца ожидается его возвращение в диапазон 85–88. До июля прогнозируется, что курс юаня закрепится на отметке 11. В дальнейшем, к концу лета, курс доллара может достичь значения в 80, евро – 90, а юань – 11,5.

Инструменты. Можно использовать валютные инструменты — утвержденные стратегии инвестирования в контракты, деноминированные в твердых валютах и валютные активы стран с развивающейся экономикой, при этом исключающие регуляторные ограничения, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.

Торгуйте без постоянного мониторинга рынка

БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.