Главное
• Рубль снова ослаб, однако незначительно — стоимость иностранной валюты выросла не более чем на полпроцента. Стоит отметить, что курс доллара к рублю приблизился к годовому уровню сопротивления, и его пробитие может спровоцировать резкий и мощный рост.
• На товарном рынке: стоимость нефти Brent превысила отметку в $70, а золото поднялось выше $5100. Спекулятивные настроения исчерпаны, прибыль зафиксирована, и теперь наблюдается коррекция от уровней сопротивления. В то же время, природный газ NG, начавший отскок от минимальной цены в $3,1, пока не достиг целевого уровня в $3,4 и удерживается у отметки $3,23.
В деталях
Курс рубля вновь демонстрирует небольшое снижение, откатившись от достигнутого за длительный период максимума. Начиная с февраля, колебания валютных курсов составили менее 3%, однако они по-прежнему остаются на отметке многолетнего минимума. В конце января курс доллара США составлял 75,73, что соответствует уровню начала весны 2023 года, а теперь он достиг значения в 77,5 (+0,3% за сутки). Курс евро увеличился на полпроцента и составил чуть меньше 92,5. В среду курс биржевого юаня к рублю не изменился — соотношение CNY/RUB осталось на уровне 11,15 (-0,1%).
Волатильность все еще низкая, но с возможностью увеличения величины принимаемых рисков. Застой ситуации может привести к резкому изменению и направленному движению курсов валют. Практически все положительные факторы, влияющие на курс национальной валюты, уже учтены в текущих ценах, а ожидания по снижению ключевой ставки Центробанком из-за замедления инфляции, сокращение экспортных объемов и последующее восстановление импорта могут привести к укреплению валют по отношению к нынешним невысоким показателям.
По техническому анализу увеличивается вероятность укрепления доллара выше долгосрочной динамической линии сопротивления, тянущейся еще с конца 2024 г. Преграда уже опустилась ниже 78, и текущий курс с ней почти сравнялся. Пересечение цены и обозначенной линии может привести к активизации трейдеров на повышение и срабатыванию защитных стоп-приказов у игроков на понижение. До конца февраля пара USD/RUB может подскочить на круглые 80. Небольшое расширение геополитической риск-премии в курсе нацвалюты и отскок глобального индекса доллара DXY под 97 п. — дополнительные факторы в пользу маневра внутреннего курса валюты вверх.
Вероятно, другие валюты последуют за долларом, однако темпы этого процесса будут зависеть от вовлеченности участников рынка и изменений в мировой валютной системе. Прогнозируется, что курс юаня достигнет отметки в 11,5, и этот прогноз подтверждается факт роста ставок денежного рынка по юаневой ликвидности — долгие месяцы там было у 0%, а теперь по 13%. По евро — к началу весны курс может быть уже ближе к 95.
Инструменты. Для тренировки основного сценария целесообразно применять валютные инструменты — выработанные стратегии инвестирования в контракты, предусматривающие расчеты в твердых валютах и валютные активы стран с развивающейся экономикой, при этом исключающие регуляторные ограничения, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.