Главное
• Рубль демонстрирует значительное снижение стоимости, а курсы иностранных валют набирают обороты. Пробитие годового нисходящего тренда может привести к быстрому росту курса пары USD/RUB до отметки в 80. Юань также показывает восходящую динамику. Помимо факторов, связанных с техническим анализом, для развития подобной ситуации существуют и фундаментальные причины.
• На товарном рынке: нефть марки Brent достигла максимальных значений за полтора года, цена барреля составила 86 долларов. Золото показало более сдержанную динамику: ранее наблюдалось ралли, однако в настоящее время стоимость унции не превышает 5100 долларов. Газовый контракт NG за неделю не изменился и остаётся на уровне 3 доллара. Тем не менее, даже в условиях бокового тренда активные трейдеры смогли получить прибыль. Влияние сырьевых товаров на курс экспортной национальной валюты не является линейным.
В деталях
Рубль продолжает дешеветь. В январе валютные курсы вновь обновили многолетние минимумы, что было воспринято как затяжной процесс формирования ценового дна, а теперь они поднялись на 5% выше этих минимумов. Курс доллара, установленный ЦБ на 6 марта, составляет 78,2 (+0,5%). Евро демонстрирует более слабую динамику из-за изменений в индексе DXY и кросс-курсе EUR/USD, котировка ЦБ – 90,8 (+0,1%). В то же время, биржевой юань показал существенный рост, достигнув годовых максимумов – пара CNY/RUB выросла более чем на процент и на короткое время превысила отметку в 11,4. Фьючерсы на доллары и евро на бирже опережают данные ЦБ, что указывает на возможность дальнейшего повышения курса доллара от регулятора к выходным и 9 марта.
Активация факторов. В течение многих месяцев на стоимость валют и курс рубля оказывали существенное влияние высокие ставки по кредитам и ограничения на валютные операции, установленные бюджетным правилом. По мере замедления инфляции денежно-кредитная политика Центрального банка постепенно становится более мягкой, а Министерство финансов приостановило закупки валюты в преддверии изменения бюджетного механизма. Объемы продаж на рынке уже сегодня значительно уменьшатся. Ожидая секвестр, активные участники рынка предприняли соответствующие действия заранее, что привело к преодолению курсами валют своих технических границ снижения. Это относится как к доллару США, устанавливаемому ЦБ, так и к биржевому юаню.
Что дальше. В конце февраля динамическая линия годового сопротивления по паре USD/RUB опустилась до отметки 77, которую она впоследствии преодолела. С точки зрения технического анализа, это указывает на ускорение движения в направлении первой цели – уровня 80. Достижение этого уровня возможно уже в течение марта, для чего потребуется преодолеть еще около 2%. Что касается юаня — от недавних 11 интересно было покупать, вчера курс валюты впервые превысил локальный уровень сопротивления в 11,3. В настоящий момент ключевым ориентиром является отметка в 11,5. Прогнозируемые годовые показатели – 85 долларов и 12 юаней.
Инструменты. При моделировании обратной динамики валютных курсов применялись валютные инструменты — сформулированные цели в договорах, касающихся твердых валют и валютных активов стран с развивающейся экономикой, при отсутствии регуляторных ограничений, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.