Главное
• Рублевая валюта, вероятно, зафиксируется к концу летнего периода на нынешнем уровне, поскольку впереди налоговый период, оказывающий положительное влияние на курс национальной валюты. Однако осенью ситуация может существенно измениться, и курсы иностранных валют, скорее всего, продемонстрируют рост.
• На товарном рынке: стоимость нефти марки Brent превысила отметку в $67,5 за баррель и достигла важного технического уровня сопротивления. Пробитие этого уровня может открыть путь к цене в районе $70. В природном газе (NG) зафиксирована попытка восстановления после девятимесячного минимума – стоимость выросла с отметки ниже $2,75 до уровня выше $2,8, с потенциалом роста к отметке в $3. Цена золота демонстрирует боковую динамика, утренняя унция удерживается вблизи уровня поддержки $3330.
В деталях
Наблюдается небольшое снижение стоимости рубля, однако он продолжает удерживаться на самых высоких уровнях за многие месяцы и годы — наблюдается сбалансированность спроса и предложения на валюты, дальнейшего существенного снижения курсов не прогнозируется. Однако, факторы, способствующие восстановлению курсов после весеннего обвала, проявляются с задержкой, примерно на 20.
Курс внебиржевого доллара от ЦБ на 22 августа прибавил 0,2% и отошел от круглых: 80,25. Курс евро с внебиржи — 93,5, динамика по нулям. Курс биржевого юаня завершил четверг в символическом плюсе, пара CNY/RUB над 11,16.
Где завершится летний сезон курсов валют? На будущей неделе завершится августовский налоговый период — когда экспортеры выполняют свои обязательства по уплате налогов, объем валюты на рынке увеличивается, что приводит к снижению давления на рубль. Это является кратковременным фактором, поддерживающим курс национальной валюты. Таким образом, до конца лета курс доллара может удержаться чуть выше 80, евро – около 94, а юаня – в районе 11,2.
Вероятно, осенью ожидается более интенсивный период на валютном рынке. Курсы валют могут преодолеть период консолидации и отскочить от уровней многолетних минимумов. Учитывая дефляционное развитие событий, 12 сентября Центральный банк может принять решение о снижении ключевой ставки – прогнозируем снижение на 200 базисных пунктов, а к концу года – до 14%. Это должно уменьшить влияние на спрос на валюту, необходимую для импорта. Благодаря смягчению условий кредитования экспортеры смогут уменьшить продажи валюты, особенно в условиях отмены требований по возврату выручки.
Ориентиры и инструменты. С наступлением осени, для роста доллара ключевым станет уровень июльских максимумов, расположенный выше отметки 82. К завершению сезона валютная пара USD/RUB, вероятно, достигнет диапазона 85–90. Что касается евро, то ожидается его пребывание в пределах 95–100. В среднесрочной перспективе юань вернется к отметке 11,5–12. Подтвердить прогноз по восстановлению курсов валют можно через валютные и рублевые инструменты.