Главное
• Рубль приостановил стремительное укрепление, а курсы валют показали кратковременный отскок от минимальных значений за год. Доллар пытается удержаться за уровнем поддержки в 76, на котором он находится уже три года — удастся ли ему изменить направление движения?
• На товарном рынке: Нефтяной сорт Brent после технического восстановления от уровня поддержки в $64 демонстрирует закономерную коррекцию от сопротивления в $66 — утром цена за баррель составляет $65; золото достигло отметки в $5100, и дальнейшее резкое повышение таит локальные риски; природный газ NG показал аномальный скачок на 150% — изменение направления может произойти в любой момент без предварительного уведомления.
В деталях
Рубль притормозил рост. В пятницу валютные курсы опустились до минимальных значений за год, а для доллара отметка в 76 рублей стала самым низким показателем с мая 2023 года. Вчера последовал отскок: курс доллара от ЦБ на 27 января стабилизировался над 76, евро прибавил 1,4% и вернулся над 90, биржевой юань подскочил на 11. Идея подбора перепроданных валютных пар с евро и юанем под круглыми уровнями себя оправдывает — давление там сильное, но скоротечное. А вот доллар запаздывает.
Заметна невысокая устойчивость доллара Евро и юань проявляют большую активность при восстановлении стоимости. Разница в поведении обусловлена умеренной динамикой доллара США относительно корзины валют, используемых в качестве мировых резервов. Индекс DXY опустился до отметки 97 пунктов — это уровень минимальных значений за год и соответствует значениям трехлетней давности. Влияние на пару USD/RUB осуществляется через перекрестные курсы.
Существуют общие факторы, оказывающие давление на валютные курсы. Ускорение инфляции, вызванное увеличением налоговой нагрузки, не позволяет Центробанку снижать ключевую ставку – кредиты остаются дорогостоящими как для экспортеров, так и для импортеров. Действие бюджетного правила в настоящее время зависит от реализации валютной выручки из-за существенной разницы в цене российской смеси по сравнению с эталонными сортами и дефицита бюджета. Завершается период уплаты налогов. Снижение страховой надбавки к курсу национальной валюты связано с ведением переговоров. В ближайшее время многие факторы, оказывающие поддержку рублю, утратят свою актуальность, что приведет к укреплению курсов иностранных валют.
По технике – стоимость доллара США колеблется вблизи отметки 76 рублей. Для пары USD/RUB это сопоставимо с уровнями декабря 2023 года и мая 2024 года. «Тройное дно» Возможно укрепление рубля, способное оказать поддержку. Изменение направления движения может сигнализировать о пробитии снизу вверх динамической трендовой линии сопротивления, расположенной выше отметки 78 рублей. К концу февраля прогнозируется возвращение доллара США к уровню выше 80 рублей, с целевыми значениями за 85. В отношении евро – ожидается быстрый рост до уровня 90 рублей, в среднесрочной перспективе – до 95, а долгосрочно курс представляется трехзначным. Для юаня – оперативный отскок на 11 пунктов уже реализован, далее следует промежуточное сопротивление на уровне 11,5 с ориентиром на 12.
Инструменты. Подходят валютные инструменты — четко обозначенные позиции в договорах, предусматривающих расчеты в твердых валютах и валютных активах стран с развивающейся экономикой, при отсутствии регуляторных ограничений, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.