ВТБ поддерживает идею о выплате дивидендов, однако в настоящий момент обсуждается этот вопрос с Центральным банком ТАСС со ссылкой на заявление главы банка Андрея Костина в кулуарах Уральского форума «Кибербезопасность в финансах».
«Решение о выплате дивидендов принимают акционеры, и мы выступаем за то, чтобы их выплачивать. По нашему мнению, размер дивидендов должен быть сопоставим с процентной ставкой по вкладам, что уже будет представлять собой привлекательный показатель, — подчеркнул Костин.
По его мнению, в настоящее время идёт сложный процесс обсуждения с Центральным банком, который заинтересован в увеличении капитала банка».
Ранее руководство ВТБ заявляло о возможности выплаты дивидендов в размере от 25% до 50% чистой прибыли за 2025 год, причем доля будет зависеть от потребностей банка в капитале.
Руководство компании пообещало объявить планы по выплате дивидендов за 2025 год в феврале 2026 года, когда будет представлена годовая отчетность, запланированная к публикации на 25 февраля. По расчетам на 2025 год, прибыль банка по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) должна составить около 500 миллиардов рублей.
Взгляд БКС. Новость имеет скорее негативный оттенок. В последнее время стоимость акций ВТБ значительно увеличилась, что было связано с ожиданиями инвесторов относительно возобновления выплат в размере 50% от чистой прибыли. Любые отклонения от этих ожиданий будут восприняты рынком неблагоприятно. По нашим расчетам, «доходность, сопоставимая с банковскими депозитами», может указывать на размер выплат в диапазоне 30–35% от чистой прибыли.
Мы пересмотрели нашу оценку «Нейтральный» в связи с существенным ростом стоимости акций. Акции ВТБ сейчас оцениваются с коэффициентом P/E, равным 2,2х, исходя из прогнозируемой прибыли на 2026 год. Этот показатель остается относительно невысоким, особенно если сравнивать с историческим средним значением в 6,1x. Тем не менее, принимая во внимание недостаточный уровень капитала и сопряженные с этим риски, указанный мультипликатор выглядит менее привлекательным.