Главное
В течение сентября наблюдалось постепенное снижение стоимости рубля, который достиг годового минимума по отношению к основным валютным единицам. В начале октября курс юаня поднялся до отметки в 13,7 против российского рубля, а официальный обменный курс доллара США превысил уровень в 96 рублей.
Внешняя торговля продолжает оказывать давление на ослабление рубля. Уменьшение завоза валюты из-за экспорта усиливается растущим спросом на неё для покрытия импорта.
В октябре процессы могут поддерживать снижение стоимости российской валюты в течение некоторого времени. Скорость падения может замедлиться, возможное стабилизирование курса рубля и попытки его укрепления.
В деталях
В предыдущем месяце рубль демонстрировал стойкое падение. Официальный курс ведущих валют к российской достигла значений, не наблюдавшихся с октября 2023 года.
На биржах движение пары CNY/RUB почти полностью совпадало с внебиржевыми котировками. Такая ситуация резко отличалась от динамики предыдущих месяцев, когда биржевой юань был существенно дешевле внебиржевого из-за нарушения рыночного формирования валютных курсов, вызванного американскими санкциями против Мосбиржи, введенными в июне.
Санкционный фактор может усилить влияние в среднесрочной перспективе. Лицензия Минфина США на сворачивание операций с Мосбиржей, НКЦ и НРД завершает свое действие 12 октября. Она была выдана в июне из-за американских санкций и продлена в августе. Пока нет признаков ее продления. Раньше опасались проблем с торговлей юанем после истечения лицензии. Но ожидания ослабли, так как биржевой курс юаня стабилизировался по отношению к внебиржевому.
Сырьевой фактор
В начале прошлого месяца нефтяные цены упали до минимумов с декабря 2021 года, после чего начали расти, и этот рост ускорился в октябре.
Цена на Brent менее чем за месяц выросла с отметки $68,7 до уровня выше $80. Однако этот скачок был главным образом спровоцирован усилением геополитической напряженности. Более существенным фактором стало бы улучшение базовых экономических условий. В то же время состояние экономик крупнейших стран-потребителей сырья остается неясным. Федеральная резервная система только начала снижать процентные ставки, а новые меры денежно-кредитного стимулирования в Китае могут оказаться недостаточно эффективными даже при долгосрочном воздействии.
Из-за задержки влияния сырьевых факторов на приток иностранной валюты на 1–2 месяца рубль может продолжать страдать от снижения нефтяных цен, случившегося в августе и сентябре. Ситуацию усугубляет вероятное сохранение санкционных и геополитических ограничений на объемы экспорта.
Регуляторный фактор
В сентябре Центробанк увеличил ключевую ставку на один процентный пункт, до 19%, что было ожидаемо. Многие предполагали, что ставка останется прежней.
Центральный банк в сообщении для прессы указал на сохранение высокого уровня инфляционного давления и необходимость дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики. Регулятор не исключает повышения ключевой ставки на заседании 25 октября. Такой сценарий весьма вероятен, так как, несмотря на продолжающееся снижение годовой инфляции, недельная резко ускорилась по данным последнего отчета Росстата.
Жесткие денежно-кредитные условия ограничивают потребительскую и деловую активность, сдерживая спрос на иностранную валюту для импорта. В связи с этим монетарная политика Банка России будет продолжать предотвращать более быстрое ослабление рубля.
Долговой рынок
Российский рынок долговых ценных бумаг, после сентябрьского отскока, вновь демонстрирует снижение. Индекс гособлигаций RGBI устанавливает новые минимумы начиная с марта 2022 года. В этом году индикатор опустился ниже психологически важного уровня 100 пунктов впервые с начала 2015 года.
Постоянно растущее давление на котировки ОФЗ связано с тревогами по поводу возможного увеличения ключевой ставки и продления режима строгой денежно-кредитной политики Центробанка.
Хотя воздействие российского рынка долговых ценных бумаг на валютный курс пока остается ограниченным, продолжение падения стоимости ОФЗ может спровоцировать отток инвесторов из облигаций, включая переориентацию в иностранную валюту. Это потенциально станет дополнительным фактором ослабления рубля.
Перспективы октября
В октябре на динамику курса российской национальной валюты, вероятно, наибольшее влияние будет оказывать внешнеторговый фактор. Неблагоприятное воздействие нисходящей тенденции цен на нефть, начавшейся летом, сокращает экспортные поступления в денежном выражении и находится на сравнительно низком уровне вследствие санкционного давления и геополитической обстановки.
Вместе с тем, ввоз товаров может продолжить постепенное восстановление по мере того, как предприятия привыкнут к более строгим ограничениям. Этот процесс способен усугубить разницу между потребностью предприятий в иностранной валюте и объемом доступных ресурсов.
Следовательно, стоимость рубля вероятно останется на понижательной траектории, однако скорость ее снижения может уменьшиться; не исключены значительные попытки восстановления. Согласно основному прогнозу на октябрь, курс китайского юаня к российскому рублю на бирже столкнётся с серьезным уровнем сопротивления вблизи отметки 14 рублей, чуть выше которого был зафиксирован пиковый показатель с марта 2022 года. Преодолеть это техническое ограничение сразу маловероятно, и последует возвращение к текущим значениям.
Как отыграть динамику рубля
Возможность получения прибыли на колебаниях валютных курсов в краткосрочной и среднесрочной перспективе или защита рублевых активов от обесценивания доступна через внебиржевых сделок, применяя фьючерсы по парам USD/RUB (SiZ4), CNY/RUB (CRZ4), а также вечные аналоги — USDRUBF и CNYRUBF.
Альтернативой им выступает покупка так называемого синтетического доллараЭта позиция исключает американские доллары из портфеля, но при этом финансовый результат близок к покупке пары USD/RUB или фьючерсов на нее. Продажа синтетического доллара эквивалентна короткой позиции в паре USD/RUB или фьючерсе на нее.
В качестве альтернативы, можно рассмотреть инвестирование в ПИФ «БКС Российские Еврооблигации» – это надёжный и долгосрочный способ аккумулировать средства в иностранной валюте.
О фьючерсах
Фьючерс — производный финансовый инструмент, представляющий собой договор, где одна сторона обязуется продать или купить что-либо у другой стороны в определенный день по заранее установленной цене. в обучающем материале.
Для осуществления операций с фьючерсными контрактами неквалифицированным инвесторам требуется успешное прохождение теста «Производные финансовые инструменты». Данный тест доступен в мобильном приложении «БКС Мир инвестиций» по адресу: Профиль – Квалификация и тесты – Тестирование НКИ.
Для максимального использования потенциала фьючерсных контрактов доступна опция торговли с частичным обеспечением. При ее активации для заключения позиции потребуется лишь часть средств – в качестве залога, вместо полной стоимости договора.
Как подключить необеспеченные сделки
Для подключения услуги нужно сдать тест по знаниям, доступный в личном кабинете.
В приложении «БКС Мир инвестиций» тест можно найти в разделе «Профиль — Квалификации и тесты — Тестирование НКИ — Необеспеченные сделки».
После успешного завершения тестирования, услуга становится доступной для подключения: Профиль – Управление счетами (выбрать нужный счет) – Тарифы и услуги – Необеспеченные сделки. Альтернативно, подключение возможно в личном кабинете «БКС Мир инвестиций» в разделе Сервисы – Счета и тарифные планы – Торговля без обеспечения и маржинальная торговля.
ООО «Компания БКС» предоставляет брокерские и депозитарные сервисы на основании лицензии № 154-04434-100000, выданной 10 января 2001 года Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) для осуществления деятельности брокера. Срок действия этой лицензии не ограничен. Также компания обладает лицензией № 154-12397-000100, полученной от ФСФР России 23 июля 2009 года, которая разрешает ей заниматься депозитарной деятельностью и также действует бессрочно. Сведения о компании, перечень оказываемых услуг, описание потенциальных рисков, а также другая необходимая для публикации информация, включая ссылку на страницу обратной связи (для подачи претензий), доступны по адресу: bcs.ru/regulatory
Предоставление брокерских сервисов не подразумевает открытие банковских счетов или прием вкладов; средства, передаваемые клиентом согласно договору о брокерском обслуживании, не застрахованы законом РФ от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации». Приведенные сведения нельзя рассматривать как персональную рекомендацию по инвестированию.
Управление ПИФом выполняет АО УК «БКС», имеющее лицензию ФСФР № 21-000-1-00071 от 25.06.2002 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами бессрочно. Подробности о выполнении АО УК «БКС» деятельности по управлению ПИФами доступны на сайте:. www.bcs.ru/amВ ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ», по адресу: Российская Федерация, г. Новосибирск, ул. Советская, 37. Телефон: +7 383 210-50-20, в АО УК «БКС».
Данный документ создан сотрудниками общества с ограниченной ответственностью «Компания БКС» (дополнительные сведения об организации доступны на сайте bcs.ru/regulatory) при использовании общедоступных данных. ООО «Компания БКС» не берет на себя ответственность за корректность и полноту представленной информации, а содержащиеся в ней прогнозы нельзя интерпретировать как обещание надежности инвестиций или стабильности доходов, которые могут быть получены от использования определенных финансовых инструментов. Цена активов паевого фонда подвержена колебаниям; прошлые показатели не гарантируют будущих результатов, при этом АО УК «БКС» и Центральный банк Российской Федерации не предоставляют гарантий доходности таких фондов. Перед приобретением инвестиционных долей необходимо тщательно изучить регламент управления соответствующим паевым фондом.
Инвестор оплачивает вознаграждение брокеру и налоги. Подраробнее: приложение № 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС»: bcs.ru/regulatory/additional-archive. Указанный рост стоимости пая не включает эти расходы.
Официальное наименование паевого инвестиционного фонда, управляемого АО УК «БКС», – Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Российские Еврооблигации». Регистрационный номер правил фонда: 3665, дата регистрации в Центральном банке Российской Федерации: 19.02.2019. Приведено изменение стоимости пая по состоянию на 27 апреля 2024 года за различные периоды времени – месяц (+0,71%), три месяца (+2,25%), полгода (+6,74%), год (+10,76%) и три года (-15,77%). Иную информацию можно найти на веб-сайте АО УК «БКС» (https://bcs.ru/am/).