Размер ежегодной выплаты по облигациям с плавающим купоном часто определяется лишь перед её осуществлением. Как начисляется накопленный купонный доход (НКД) по таким ценным бумагам, и не потеряет ли инвестор доход, реализуя облигацию до момента выплаты купона?
На Московской бирже наблюдается активное расширение спектра флоатеров. Увеличение процентных ставок стимулирует интерес к этим ценным бумагам, что побуждает эмитентов все чаще предлагать их инвесторам. За первую неделю ноября объем новых выпусков приблизился к тому, что размещалось весной за целый месяц.
Этот процесс способствует формированию зрелого рынка облигаций с плавающей процентной ставкой. Инвесторы получают больше возможностей для выбора, однако при работе с новым инструментом могут столкнуться с определенными сложностями, в частности, с особенностями начисления НКД.
Формулы купона
Для обычных облигаций купонный доход исчисляется ежегодно в виде НКД. Вычисление простое: сумму очередного купона делят на количество дней в периоде его начисления. Также можно разделить годовую ставку купона на 365 и умножить на номинал. В результате получится сумма, которая начисляется инвестору за каждый день владения облигацией.