Европейский центральный банк закончил совещание. Регулятор уменьшил все три базовых процента на 0,25 пункта, в соответствии с прогнозом большинства экономистов.
Что получилось:
- депозитная ставка — 2%
- ключевая — 2,15%
- маржинальная — 2,4%.
Постановление об урезании ставки по депозитам было принято исходя из пересмотренного прогноза относительно инфляции, поведения базового уровня цен и эффективности денежно-кредитной политики в экономике.
Новые условия начнут действовать с одиннадцатого июня. Будущие решения будут определяться поступающей информацией и приниматься по мере необходимости, как после каждого заседания, так и между ними. Центральный банк Европы последовательно уменьшал ставки на протяжении текущего года.
Встречи являются ключевым элементом функционирования регулятора, который обнародовал новый анализ основных экономических индикаторов. Этот документ пересматривается три раза в год.
Подробности
Ключевым ориентиром для ЕЦБ является инфляция, которая приближается к целевому значению в 2%. Анализ большинства индикаторов базовой инфляции указывает на то, что ценообразование стабильно закрепится возле среднесрочной цели. Сохраняется тенденция к ускорению роста заработной платы, однако она постепенно замедляется.
Снизилась тревога касательно возможности того, что нестабильность и колебания на торговых площадках могут привести к ужесточению кредитных условий. Аналогичная напряженность возникла весной прошлого года из-за обострения рисков торгового конфликта.
Европейский центробанк стремится к стабилизации инфляции на уровне 2%. Совет управляющих будет следить за этим. Не запланирована заранее траектория движения ставок. Решения ЕЦБ будут приниматься на основе прогноза по инфляции, учитывая поступающую информацию о состоянии экономики и финансов, динамике базовой инфляции и степени влияния монетарной политики на реальную экономику.
Объем активов, приобретенных посредством программ APP и PEPP, сокращается согласно установленному графику. Европейский центральный банк прекратил реинвестирование доходов от погашенных ценных бумаг.
Прогноз ЕЦБ
Регулятор понизил прогноз инфляции в еврозоне. В этом году рост потребительских цен составит 2%, в 2026-м — 1,6%, в 2027-м — 2%. Раньше ожидалось повышение на 2,3%, 1,9% и 2% соответственно. Пересмотр прогноза в двух первых случаях связан с ожиданиями относительно более низкой стоимости энергоносителей и укрепления курса евро.
Европейский центральный банк оставил без изменений свои прогнозы относительно темпов роста валового внутреннего продукта на указанный период: 0,9%, 1,1% и 1,3%. Сохранение прежней оценки по итогам 2025 года объясняется более сильным ростом в первом квартале текущего периода, контрастирующим с менее оптимистичными прогнозами относительно оставшейся части года.
Непонятный характер торговой политики повлияет на вложения бизнеса и экспорт, особенно в ближайшем будущем. Рост государственных расходов на инфраструктуру и оборону сможет подтолкнуть экономический рост в среднесрочной перспективе. Повышенные реальные доходы и крепкий рынок труда дадут возможность домохозяйствам больше тратить. Сочетание благоприятных финансовых условий способно сделать экономику более уязвимой к шокам.
Центральный банк Еврозоны провёл сценарный анализ из-за высокой неопределенности. Негативный сценарий предполагает усиление торговых споров, что может привести к снижению роста экономики и инфляции ниже базового прогноза. При разрешении споров рост экономики и, в меньшей степени, инфляция могут превысить базовый прогноз.
Новости от Лагард и общий вывод
По словам Кристин Лагард, озвученным на пресс-конференции, Европейский центральный банк находится на финальной стадии смягчения денежно-кредитной политики, подразумевающей отказ от дальнейшего уменьшения процентных ставок. Ранее проводимая политика снижения ставок была мерой реагирования на негативные для экономики потрясения, такие как пандемия COVID-19 и кризис в энергетической сфере.
Рыночные игроки восприняли результаты заседания достаточно спокойно. К 17:50 по московскому времени немецкий фондовый индекс DAX продемонстрировал рост на 0,3%, а курс евро к доллару также увеличился на 0,3%. В перспективе сохраняется значительная экономическая нестабильность, однако это не препятствует замедлению темпов инфляции. Вероятно, сокращение процентных ставок завершится осенью.