Ближний Восток: влияние конфликта на рынок и перспективы акций Сургутнефтегаза. Ожидается временная стабилизация цены в диапазоне 45,5–47,2

Влияние геополитических факторов на нефтяные цены резко усилилось в связи с обострением ситуации на Ближнем Востоке. Так, на пике торгов стоимость Brent превысила отметку в $82, что стало максимальным значением с января 2025 года. В средствах массовой информации широко освещаются сообщения о взрывах, произошедших в Иране, Израиле, а также в Кувейте, Объединенных Арабских Эмиратах, Катаре, Ираке, Иордании и ряде других государств. В данном материале анализируется реакция рынков на растущую напряженность.

В субботу, 28 февраля, Соединенные Штаты и Израиль начали серию масштабных ударов по иранским объектам. В результате этих атак Тегеран сообщил о гибели верховного лидера Али Хаменеи. В качестве ответа Иран предпринял контрмеры, нанеся удары по Израилю, а также по объектам, расположенным на территории США в ОАЭ, Саудовской Аравии, Катаре и других государствах.

Что все это значит для рынка?

Нефть и газ

Влияние на российский рынок

Анализ ситуации в июне 2025 года выявил, что возможные обстрелы Ирана способны спровоцировать повышение цены на Brent до отметки в $80 и рост стоимости газа. В настоящее время, после некоторого снижения от уровня $82, цена на нефть марки Brent зафиксировалась в районе $78. Цена на американский природный газ Henry Hub находится немного ниже $3, а европейский хаб TTF Dutch превысил 40 евро за мегаватт-час.

Приоритетом остается обеспечение безопасного судоходства через Ормузский пролив. Беспокойство не исчезло, даже несмотря на то, что министр иностранных дел Ирана Аббас Аракчи сообщил об отсутствии планов закрывать Ормузский пролив.

Сокращение объемов экспорта жидких углеводородов из Ирана на 3 миллионов баррелей в сутки (млн б/с) в одиночку не способно существенно изменить ситуацию с избыточным предложением на мировом рынке, которое в настоящее время оценивается примерно в 4 млн б/с.

Если произойдет перекрытие Ормузского пролива, стоимость Brent, вероятно, оперативно вырастет выше отметки в $100, что может оказать положительное влияние на акции российских нефтегазовых компаний, особенно тех, чья деятельность в большей степени зависит от экспорта, нежели от внутреннего рынка нефтепродуктов:

R

L

N

Незначительное повышение цены на нефть марки Brent, превысившее отметку в $80, вряд ли окажет заметное воздействие на российский нефтегазовый сектор, что было продемонстрировано в июне 2023 года. Тогда Иран высказывал угрозы о прекращении судоходства через пролив, однако не предпринял соответствующих действий, как и во время 12-дневного конфликта между Ираном и Израилем. В качестве примера стоит отметить, что если в конце мая 2023 года цена Brent составляла $64 за баррель, то в момент достижения локального максимума 23 июня, после ударов США по иранским ядерным объектам, она приблизилась к $81 за баррель.

В случае перекрытия пролива, мировые поставки и экспорт нефти могут сократиться на 28% и более. Помимо Ирана, другие крупные производители углеводородов также располагают экспортными портами в Персидском заливе.

Газ, добываемый в Персидском заливе, имеет большое значение, в первую очередь, из-за Катара, который производит 110 миллиардов кубометров СПГ в год. В случае перебоев в поставках потенциальные относительные потери могут достигать 20% от мирового объема торговли. Менее значительные, но также возможные потери в экспорте СПГ наблюдаются и у ОАЭ (8 миллиардов кубометров в год).

Техническая картина

На старте торгов нефтяные цены продемонстрировали рост, что позволило им преодолеть долгосрочный нисходящий тренд и достичь максимального значения с начала 2025 года. Наблюдается некоторая фиксация прибыли после резкого скачка стоимости, но геополитическая нестабильность удерживает котировки около отметки $78. Уровень $80 уже был проверен, и в случае дальнейшего обострения конфликтов цена в $100 за баррель нефти Brent представляется вполне реальной.

Неудивительно, что при повторении сценария, аналогичного июнью–июлю 2025 года, достигнутые успехи будут быстро утрачены. В прошлый раз деэскалация сначала вызвала значительное снижение геополитической премии и опустила цены ниже отметки в $67. Затем на стоимость нефти оказывали давление ожидания рыночного переизбытка и увеличение объемов добычи странами, входящими в ОПЕК+. В конечном итоге к концу 2025 года цена на нефть марки Brent опустилась ниже $60.

Изменения в ценах на газ наблюдаются как в Европе, так и в Соединенных Штатах. Особое внимание следует уделить фьючерсам на европейский газ TTF Dutch,

а также на американский Henry Hub.

Золото

Ситуация в Иране не оказывает непосредственного воздействия на цену золота в отношении поставок. Тем не менее, обострение обстановки, выступающее в качестве признака деглобализации, стимулирует интерес к золоту как к средству защиты капитала.

Изначально можно ожидать повышения цен, однако его стабильность будет определяться длительностью конфликта и участием других государств. Следует учитывать, что Россия, Китай и Иран направляли корабли на совместные учения, которые должны были пройти в ближайшее время в Ормузском проливе.

По этой причине необходимо принимать во внимание риски, связанные с участием других государств, что является одним из факторов, стимулирующих рост цен на золото. В настоящее время этот драгоценный металл находится в стадии активного тестирования уровня $5400. В случае дальнейшего обострения ситуации возрастет вероятность попыток достижения исторического максимума. В этом сценарии возможно, что цена достигнет уровня $6000.

Трейдерам фьючерсы на золото представляются наиболее перспективным инструментом в текущей ситуации:

G

G

Для инвесторов представляется привлекательной возможность вложений в биржевое золото, акции компаний, занимающихся добычей золота, и инвестиционные фонды, специализирующиеся на золоте:

G

P

U

B

Готовое решение

Фонды

Наиболее полное освещение этих событий в линейке фондов БКС (нефтегаз и металлургия) — ОПИФ БКС «Дивидендные акции» – инвестиционный фонд, ориентированный на получение дохода.

Индивидуальное ДУ

Инвестирование в облигации, номинированные в стабильных валютах, выступает как способ защиты от колебаний рынка и представляет собой продуманный подход к поддержанию стоимости активов в периоды нестабильности. Подобную инвестиционную возможность предлагает данная стратегия «Облигации. Валютный доход». Заявку можно подать для получения консультации сайте.

Российский фондовый рынок, отходящий от зависимости от сырьевых активов, начинает демонстрировать сдвиг в своей динамике. В настоящее время в стратегиях «Атлант» — заметная часть ценных бумаг компаний второго уровня, которые, даже при текущем снижении стоимости, обладают перспективами. Сейчас важно не спешить, а тщательно выбирать активы. Дополнительную информацию о стратегии инвестирования можно получить у квалифицированного управляющего ссылке.