Главное
• На российском рынке наблюдался первоначальный рост, однако впоследствии он быстро сменился снижением, вызванным негативными новостями. Индекс Московской биржи опустился в незначительный минус, но к концу торгового дня восстановил положительную динамику.
• В начале торговой сессии рубль значительно снижался по отношению к юаню, достигнув самого низкого значения за последние шесть месяцев. Однако впоследствии большая часть дневного падения была компенсирована.
• Цены на облигации федерального займа (ОФЗ) демонстрируют дальнейший рост, индекс государственных облигаций RGBI достиг максимального значения за последние полгода.
На 19:00 МСК
• Лидеры: ИВА (+15,3%), ЭсЭфАй (+6,24%), Аренадата (+2,77%), ВУШ (+1,8%).
• В числе аутсайдеров оказались компании: МД Медикал (-1,62%), РуссНефть (-1,5%), НОВАТЭК (-1,24%), ФосАгро (-1,2%).
В деталях
Российский рынок акций некоторое время активно повышался и обновил вчерашний максимум. Однако в начале основных торгов фондовые индикаторы стали быстро сдавать позиции.
Индекс МосБиржи вышел в небольшой минус, но, немного не дойдя до минимума предыдущей сессии, перешел к коррекционным попыткам. В результате удалось вернуться на положительную территорию.
Старт нисходящего движения у нас совпал с разворотом вниз нефтяных цен, которые в первой половине дня пытались продолжить отскок четверга. Правда, во второй половине нашей сессии котировки устремились вверх, но у нас это не вызвало особого энтузиазма.
Поддержку индексу МосБиржи оказывало активное ослабление рубля, который вновь переписал полугодовой минимум к юаню. Однако в середине торгов российская валюта стала возвращать утраченные позиции и отыграла заметную часть дневных потерь.
Давление могло оказать некоторое ухудшение новостного фона, связанного с геополитикой. Сегодня президент Белоруссии назвал основания для возможного применения размещенного в республике российского оперативно-тактического комплекса малой дальности «Орешник».
Кроме того, официальный представитель президента Российской Федерации Дмитрий Песков сообщил, что точной информации о дате и месте следующего раунда трехсторонних переговоров по Украине на данный момент отсутствует. Однако, как он отметил, Москва надеется, что эта встреча все же состоится, и сейчас нет опасений, по мнению экспертов, из-за обострения отношений с Ираном, Соединенные Штаты могут снизить приоритет украинского урегулирования.
Дополнительным поводом для спекулятивной фиксации прибыли на локальных вершинах Индекса МосБиржи мог выступить сигнал от Банка России. Он в своем обзоре отметил, в настоящее время денежно-кредитная политика должна по-прежнему быть сдержанной, чтобы избежать нежелательных последствий от краткосрочных и единовременных факторов, вызывающих инфляцию, и для достижения устойчивого снижения инфляции до целевого показателя.
Данные по инфляции тоже не добавили оптимизма: по итогам февраля она оказалась выше прогноза, в ежемесячном и годовом исчислении наблюдается рост. Кроме того, в течение последней недели темпы роста потребительских цен увеличились.
Объем торгов основной сессии (54,7 млрд руб.) немного увеличился, хотя пятнице свойственно сокращение показателя. Правда, он остается на низком уровне. Тем не менее сигнал тревожный, поскольку внутридневной разворот рынка вниз сопровождался усилением активности участников. К тому же поначалу нисходящее движение может развиваться при небольших торговых оборотах.
Бумаги IVA Technologies сильно выросли на больших для эмитента торговых оборотах. В результате всего за один день котировки нивелировали месячное снижение. При этом не наблюдается каких-то новостей, способных вызвать столь мощный импульс.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза продолжили умеренно повышаться и возглавляют нефтегазовый сектор, большинство представителей которого в минусе, несмотря на очень благоприятное сочетание дорожающей нефти и дешевеющего рубля.
Обычно на стоимость акций компании сильно влияет курс валюты, от которого в значительной степени зависят дивидендные выплаты. Мы прогнозируем небольшие дивиденды за 2025 год – примерно 0,95 рубля на одну привилегированную акцию Сургутнефтегаза (что соответствует текущей дивидендной доходности в 2,1%), однако видим существенный потенциал для увеличения выплат по результатам 2026 года. По нашим расчетам, дивиденды могут составить 9,1 рубля с доходностью, приближающейся к 20%. Более детальную информацию об этом можно узнать здесь.
Акции производителей драгоценных металлов сумели завершить основную сессию в небольшом плюсе. При этом мировые цены на золото активно снижались на протяжении большей части торгов, периодически обновляя дневные минимумы.
Бумаги Совкомбанка несут наибольшие потери в финансовом секторе, большинство представителей которого дорожает. Банк сегодня представил финансовые результаты за 2025 г. Чистая прибыль за год упала на 31%, до 53,2 млрд руб. Рентабельность капитала (ROE) в 2025 г. сократилась до 15% с 26% в 2024 г.
Рубль в первой половине сессии активно дешевел к юаню, который установил полугодовой максимум вблизи 11,7 руб. Затем российская валюта отыграла более половины ощутимых дневных потерь.
Сокращение объема иностранной валюты, поступающей от Центрального банка и экспортеров, вкупе с ростом спроса на нее среди импортеров, оказывает дальнейшее давление на курс рубля, способствуя его ослаблению.
Нефтяные цены в начале наших торгов совершили рывок вверх, но затем стали быстро сдавать позиции. Однако во второй половине российской сессии котировки перешли к активному подъему и обновили дневной максимум. Другие сырьевые товары дешевеют третий день подряд на фоне усиления восходящей динамики глобального курса доллара.
Геополитическая напряженность вокруг Ирана остается значительной, однако существенному повышению стоимости нефти мешают действия нескольких государств, направленные на снижение цен за счет использования стратегических нефтяных запасов. Также, Соединенные Штаты на ограниченный срок приостановили действие санкций, касающихся поставок российской нефти и нефтепродуктов, осуществленных судами до 12 марта. Данная мера будет действовать до 11 апреля.
Мировые фондовые индикаторы после очередной неудачной попытки развить отскок просели, но в начале основной российской сессии стали быстро восстанавливаться. Однако на старте американских торгов рынки акций устремились вниз. Давление оказал очередной импульс подорожания нефти, усиливший опасения всплеска инфляции. На закрытии у нас основной сессии индексы в США теряли 0,05–0,55%, европейский STOXX Europe 600 снизился на 0,5%, потери MSCI EM составляли 1,7%.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.