Главное
• После неудачного начала российский рынок заметно восстановился, отскочив от двухмесячного минимума. Тем не менее, дальнейший рост оказался невозможным: Индекс МосБиржи отступил, потеряв более 1% из-за неблагоприятной ситуации на сырьевом рынке и противоречивых сигналов со стороны валюты.
• Рубль частично восстановил утраченные позиции по отношению к юаню после первоначального ослабления, однако дальнейший рост оказался невозможным.
• Цены на облигации федерального займа перестали падать в течение четырех торговых сессий подряд: показатель государственных облигаций RGBI показал незначительный рост на закрытии.
На 19:00 МСК
• Лидеры: ТГК-1 (+3,3%), ЭсЭфАй (+3,1%), Аэрофлот (+2,8%), СПБ Биржа (+2,2%), ВК (+2,2%).
• В число аутсайдеров вошли компании: «Роснефть» (снижение на 4,3%), «Татнефть-АО» (-4,3%), «РуссНефть» (-4,2%) и «ДВМП» (-3,8%).
В деталях
Российский рынок акций открылся с большим межсессионным разрывом вниз и символически обновил двухмесячный минимум, установленный в понедельник. Затем произошел сильный отскок, было отыграно более половины серьезных дневных потерь, но в начале основных торгов Индекс МосБиржи стал умеренно сдавать позиции, теряя более 1%.
Давление на акции оказывает падение нефтяных цен, вызванное объявлением двухнедельного перемирия между США и Ираном. При этом рубль после стартовой просадки заметно скорректировался и закрылся в умеренном минусе.
Несмотря на это, цены на нефть все еще остаются достаточно высокими, что позволяет нефтегазовому сектору России сохранять позитивную рыночную конъюнктуру. Однако геополитические риски в некоторой степени снижают этот положительный эффект.
В случае отсутствия значительных изменений в геополитической обстановке, а также в курсе валют и на сырьевом рынке, Индекс МосБиржи, вероятно, продолжит колебаться в пределах, зафиксированных за последние две торговые сессии, – от 2747 до 2804 пункта.
Данные по инфляции оказались негативными, поскольку наблюдается восстановление как в недельном, так и в годовом выражении, это не спровоцировало значительной реакции на вечерней сессии. Вместо этого заметны усилия по закреплению роста.
Объем торгов основной сессии (52,5 млрд руб.) заметно сократился и находится на низком уровне. Сигнал опасный, так как сильный внутридневной отскок рынка не сопровождался усилением активности участников. Поэтому есть существенная вероятность возобновления нисходящей динамики.
Бумаги Аэрофлота являются лидерами роста среди относительно ликвидных акций. С начала ближневосточного конфликта котировки компании потеряли около 17% и опустились к уровням середины декабря 2024 г. Их восстановлению способствуют надежды на возобновление авиасообщения между РФ и ОАЭ, а также вероятное снижение цен на топливо.
Несмотря на то, что авиаперевозчик перенаправил рейсы в Таиланд, Китай и Вьетнам, чтобы восполнить пассажиропоток, точная оценка влияния на финансовое положение компании пока невозможна.
Акции Системы, ВК и многих других закредитованных компаний находятся в хорошем плюсе. Если конфликт на Ближнем Востоке завершится, это уменьшит риски всплеска инфляции, который мог препятствовать дальнейшему снижению ключевой ставки.
Бумаги ФосАгро, РУСАЛа и Совкомфлота выглядят хуже рынка. Эти компании являлись бенефициарами иранской ситуации. В случае окончательного завершения военных действий в регионе постепенно нормализуется работа пострадавших предприятий, снизится стоимость фрахта и восстановится транзит товаров.
В сложившейся ситуации более благоприятное положение имеет компания РУСАЛ. Высокие цены на алюминий сохраняются, поскольку восстановление работы алюминиевых предприятий и возвращение к прежним объемам производства потребует значительного времени.
Нефтегазовый сектор находится под давлением обвала котировок нефти, что усугубляется относительно сильным рублем, который несет лишь небольшие потери. На этом фоне подавляющее большинство представителей отрасли находится в минусе.
Рубль в результате негативного старта символически обновил минимум этой недели к юаню, который немного превышал уровень 11,5 руб. Вскоре российская валюта заметно скорректировалась, но развить восстановление не сумела и закрылась с умеренными потерями.
Ослабление рубля могло быть спровоцировано падением цен на нефть, которое стало реакцией на объявление о двухнедельном перемирии между США и Ираном. Вместе с тем, значительное укрепление нефти в марте только начинало оказывать положительное влияние на российскую валюту, учитывая временной лаг, с которым сырьевой фактор влияет на курс. Поэтому снижение нефтяных цен более существенного характера начнет оказывать давление на рубль не ранее чем через месяц.
Нефтяные цены открылись с сильным гэпом вниз и после нескольких попыток восстановления сдавали позиции. Котировки обновили месячный минимум, Brent приближалась к $90. В начале американской сессии произошел хороший отскок.
Несмотря на достигнутое соглашение о прекращении военных действий между Соединенными Штатами и Ираном, вероятность возобновления конфликта и сохранения перекрытия Ормузского пролива остается значительной. Уже днем иранская сторона обвинила Договоренности между Штатами и Израилем были нарушены, что привело к заметному снижению стоимости нефти.
Мировые фондовые индикаторы совершили мощное восходящее движение благодаря существенному уменьшению геополитических рисков в результате объявления двухнедельного перемирия между США и Ираном. На закрытии у нас дневных торгов индексы в США прибавляли 2,4–2,9%, европейский STOXX Europe 600 повысился на 3,9%, рост MSCI EM составлял 5,5%.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.