Главное
• После непродолжительного роста российский фондовый рынок продемонстрировал заметное снижение, что было вызвано ослаблением курса валюты и сложной геополитической обстановкой. Индекс Московской биржи достиг минимального значения за неделю и зафиксировал значительные убытки.
• Рубль демонстрировал постепенное укрепление по отношению к юаню, достигнув самого выгодного курса за последние пять месяцев.
• Цены на облигации федерального займа (ОФЗ) остановили падение, которое продолжалось в течение последних трех дней: индекс государственных облигаций RGBI показал незначительный рост по итогам основной торговой сессии.
На 19:00 МСК
• Лидеры: ЮГК (+4%), ДВМП (+2,1%), Хэдхантер (+2%), Система (+0,9%).
• Аутсайдеры: ЭсЭфАй (-18,2%), Россети Северо-Запад (-5,9%), ТГК-14 (-4,8%).
В деталях
Российский рынок акций поначалу сдержанно повышался, но затем стал сдавать позиции. Во второй половине торгов снижение резко ускорилось, был переписан недельный минимум.
Сырьевой фактор при этом продолжил улучшаться: нефтяные цены повышались, а произошедший днем ощутимый откат от новой недельной вершины быстро сменился восходящей динамикой.
Валютный фактор продолжил ухудшаться для нашего рынка. Рубль не прекращает умеренно укрепляться, переписывая многомесячные максимумы к основным валютам. При этом его курс и так долгое время является завышенным, особенно с точки зрения доходов госбюджета и экспортеров.
Фактор геополитики выступает основной причиной усиления пессимизма у нас. Это связано с недавним опровержением признаков продвижения в переговорным процессе по Украине. На этом фоне разочарование мог вызвать слишком общий характер заявлений на данную тему китайской стороны по итогам визита Трампа в Китай.
По заявлению министра иностранных дел КНР, Китай и Соединенные Штаты выражают надежду на скорое завершение украинского кризиса. Министерство отметило, что Пекин и Вашингтон, придерживаясь различных подходов, предприняли значительные усилия для стимулирования диалога и достижения мирного решения.
Дипломат заявил, что для разрешения запутанных вопросов не существует легких путей, и быстрый успех в мирных переговорах маловероятен. Министр иностранных дел Китая подчеркнул готовность Пекина и Вашингтона продолжать содействовать урегулированию украинского кризиса.
Индекс МосБиржи пробил промежуточную поддержку, находящуюся в районе 2638 п. Более сильным препятствием для снижения фондового индикатора способен выступить полугодовой минимум 2590 п., который был установлен в начале прошлой недели. Он может быть проверен на прочность уже в понедельник, если новостной фон, связанный с геополитикой, не улучшится.
Данные по инфляции были достаточно позитивными, поскольку итоги апреля оказались значительно ниже прогнозируемых значений, то инфляционные ожидания были скорректированы. Вместе с тем, после прошлой недели, когда наблюдалось снижение, потребительские цены вновь начали расти.
Объем торгов основной сессии (41 млрд руб.) немного увеличился. Хотя он по-прежнему небольшой, сигнал от него сегодня негативный, так как пятнице свойственно ослабление активности участников. Однако она была на уровне предыдущей сессии, сопровождая активное снижение рынка. Это увеличивает вероятность его продолжения по меньшей мере на краткосрочном горизонте.
Бумаги ЮГК утром обновили месячный минимум, однако во второй половине сессии вырвались в лидеры роста среди компонентов Индекса МосБиржи. Сегодня в 17:00 МСК завершился прием заявок в рамках аукциона по продаже госпакета. Итоги будут объявлены в понедельник в 15:00 МСК. Мы рассмотрели четыре сценария для акционеров ЮГК после продажи госпакета, которые представлены в специальном материале.
В отличие от этого, акции компаний, занимающихся производством драгоценных металлов, продемонстрировали незначительное снижение стоимости, даже когда цены на золото продолжили падение.
Бумаги ЭсЭфАй несут серьезные потери и являются абсолютными аутсайдерами пятницы. Бумаги сегодня очистились от финальных дивидендов за 2025 г. Акционерам, попавшим в реестр, будет выплачено по 172 руб. на акцию. Дивидендная доходность на дату отсечки составила около 17,6%.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза ускорили снижение и обновили пятимесячный минимум, завершив дневные торги с худшим результатом в нефтегазовом секторе. Подавляющее большинство его представителей тоже несет потери, несмотря на хороший плюс нефти.
Сегодня совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал выплатить за 2025 г. дивиденды в размере 0,85 руб. на каждый тип акций, что было ожидаемым. Дивидендная доходность префов (текущая — 2,1%) впервые с выплат за 2022 г. может оказаться ниже, чем у обычки (4,4%).
Акции Норникеля активно снижаются третий день подряд и переписали недельный минимум. Кроме общерыночного ухудшения настроений давление на котировки компании оказывает серьезная просадка мировых цен на никель и палладий. Дополнительным негативом для экспортеров выступает планомерное укрепление рубля.
Рубль умеренно и неустойчиво дорожал к юаню, который опускался немного ниже уровня 10,7 руб. впервые с начала декабря. Таким образом, дисбаланс между спросом на иностранную валюту и ее предложением усиливается. Вероятно, увеличивается ее приток от экспорта благодаря сильному подорожанию нефти в предыдущие два месяца.
Несмотря на это, приобретение валюты компаниями, осуществляющими импорт, сохраняется на умеренно низком уровне, поскольку ЦБ ослабляет денежно-кредитную политику недостаточно быстро. Это ограничивает деловую активность и потребительский спрос.
Нефтяные цены повышались, ускорившись в начале основной российской сессии. Затем произошла серьезная коррекционная просадка, однако к вечеру ее выкупили. Котировки вновь переписали недельные вершины.
Цены на большинство других сырьевых ресурсов продолжают снижаться, поскольку курс доллара на мировом рынке демонстрирует тенденцию к росту. Нефтяные цены удерживаются на текущем уровне из-за отсутствия значительного прогресса в разрешении конфликта на Ближнем Востоке. Потенциальное прекращение судоходства через Ормузский пролив в перспективе может привести к усилению дефицита топлива на мировом рынке.
Мировые фондовые индикаторы снижались, но предприняли несколько решительных восходящих попыток во второй половине дня. Давление на рисковые актив оказывает заметное подорожание нефти, усилившее опасения всплеска инфляции и экономического кризиса. На закрытии у нас дневных торгов индексы в США теряли 1–1,3%, европейский STOXX Europe 600 упал на 1,5%, потери MSCI EM составляли 2,8%.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.