Главное
• Российский фондовый рынок, начав с оптимистичной динамики, постепенно терял свои позиции, стремясь сохранить незначительный рост под воздействием сбалансированных сил. Индекс Московской биржи оказался близко к отметке минимального значения за последние полтора месяца.
• Российский рубль демонстрировал значительное укрепление по отношению к китайскому юаню в первой половине торговой сессии, после чего последовала ощутимая коррекция, и валюта завершила день с небольшим приростом.
• Стоимость облигаций федерального займа незначительно снизилась: индикатор государственных облигаций RGBI достиг нового минимума за последние три недели.
На 19:00 МСК
• Лидеры: Сегежа (+3,03%), РУСАЛ (+2,88%), Башнефть-ап (+2,06%), ВТБ (+1,53%).
• Аутсайдеры: Башнефть-ао (-3,73%), Россети (-3,03%), Сургутнефтегаз-ап (-2,35%).
В деталях
Российский рынок акций открылся ростом и побил вчерашний максимум, однако затем начал отступать. Были предприняты несколько энергичных попыток к продвижению вверх, но им не удалось достичь успеха, после чего был установлен новый дневной минимум.
Индекс МосБиржи, демонстрируя близость к минимальным значениям, зафиксированным накануне с начала февраля. Индекс акций испытывает незначительное снижение. Ранее наблюдавшийся подъем в конце торговой сессии был перекрыт новым падением.
Сырьевой факторТем не менее, ситуация на нефтяном рынке заметно улучшилась. Но даже очередное повышение цен на нефть оказалось недостаточным для того чтобы остановить нисходящую динамику отечественного фондового рынка, хотя и с признаками нестабильности.
Давление могло оказыватьПродолжалось укрепление национальной валюты. Однако этот рост был незначительным и в середине торговой сессии произошла обратная тенденция. Кроме того, текущие цены на нефть достаточно высоки для нейтрализации влияния дороговизны рубля на рынок.
Тем не менее, опасения по поводу сокращения экспорта энергоносиц из-за повреждений транспортной системы и производственных объектов нефтегазовой отрасли несколько снижают положительное влияние растущих цен на сырьевые товары. На фоне этого застой в переговорном процессе относительно украинского кризиса оказывает дополнительную негативную нагрузку на российские бумаги. Сегодня помощник президента Российской Федерации Юрий Ушаков сообщил, несмотря на то, что трехсторонние консультации по украинскому вопросу приостановлены, российские представители поддерживают связь с Соединенными Штатами и обсуждают в первую очередь вопросы, связанные с ситуацией вокруг Украины.
Позитив от данных по инфляции, опубликованные накануне, также продемонстрировали нестойкий и непродолжительный эффект. Основной импульс был исчерпан вчера вечером, а остаточное влияние проявилось в действиях инвесторов в четверг.
Суммарное действие ключевых факторов, таким образом, в общем случае оказывает сдерживающее воздействие на российский фондовый рынок, поскольку отдельные компоненты транслируют преимущественно негативные тенденции. До тех пор пока это соотношение сил не изменится под влиянием одного или нескольких ключевых факторов, Индекс Московской Биржи вероятно продолжит колебания внутри диапазона 2765–2815 пунктов.
Объем торгов объем торгов на основной сессии (56,7 млрд руб.) уменьшается уже четвертый день подряд и остается сдержанным. Это по-прежнему указывает на снижение рыночной волатильности, которая удерживается в довольно узком коридоре цен. Соответственно, активность трейдеров не дает четкого сигнала.
Акции СегежиСегодня в числе наиболее быстрорастущих акций с достаточной торговой активностью. Стоимость активов продемонстрировала ускорение роста, зафиксированное накануне, и достигла максимумов за две недели. Положительным фактором может стать замедлениеданные о замедлении инфляции, представленные в вчерашнем докладе. Это повышает шансы на дальнейшее уменьшение процентной ставки, что имеет значение для предприятий с высокой долговой нагрузкой.
Однако даже после дополнительной эмиссии акций и сокращения кредиторской задолженности Сегежа остается в непростой финансовой ситуации. Учитывая значительные потери и отрицательный денежный поток, компании будет затруднительно выполнять обязательства по выплате приблизительно 60 миллиардов рублей корпоративных долгов. В связи с этим, в нашем плане на второй квартал мы сохраниливыражаем «негативное» мнение относительно ценных бумаг Сегежи, новая прогнозируемая стоимость через год – 0,78 рубля.
Акции РУСАЛа, продолжили демонстрировать значительный прирост и достигли наивысшего уровня с начала прошлой недели. В то же время, цены на алюминий заметно снизились после недавнего подъема. Тем не менее, положительным фактором для акций компании остаются сообщения зарубежных изданий о ней, появившиеся накануне, получает запросы из США и Европы о свободных мощностях.
Привилегированные акции Сургутнефтегазаакции ускорили падение после безуспешной попытки отскочить вверх, начавшегося в середине марта. Стоимость ценных бумаг достигла минимального значения за последние три месяца.
Ожидается, что инвесторы могут испытать неудовлетворение из-за новой фазы укрепления российской валюты. Это негативно сказывается на потенциальных дивидендных выплатах по привилегированным акциям, которые практически целиком зависят от колебаний обменного курса. Размер этих выплат рассчитывается исходя из изменения стоимости большой суммы денежных средств в иностранной валюте, находящейся на счетах организации.
Бумаги Позитиваценные бумаги активно падали и полностью нивелировали значительный рост предыдущего дня, однако затем частично восстановили утраченные позиции. Сегодня состоится заседание совета директоров. рекомендовалИнвесторы получат выплаты по 28,08 рубля за каждую акцию. Уровень дивидендной доходности невысок – всего 2,5%, однако значимым является возобновление выплат после перерыва в течение года. Этот факт вселяет оптимизм и подкрепляется позитивными ожиданиями относительно развития событий в будущем году.
РубльВ начале торговой сессии курс заметно укрепился по отношению к китайской валюте, однако впоследствии произошла коррекция, что привело к умеренному росту на момент закрытия. Влияние значительного повышения цен на нефть, зафиксированного в предыдущем месяце, вероятно, начинает проявляться с некоторой задержкой на поступление иностранной валюты.
Одновременно возрастает вероятность увеличения потребности в ней со стороны компаний-импортеров по мере восстановления деловой активности и потребительского спроса после периода спада, характерного для начала года. Тем не менее, этот прогресс может быть замедлен увеличением налогового бремени и сохраняющимися высокими процентными ставками, которые снижаются достаточно медленно из-за осторожного подхода денежно-кредитной политики центрального банка.
Нефтяные ценыВ первые часы торгов котировки резко выросли в ответ на высказывания Трампа о возможности продолжения военной операции против Ирана, включая потенциальное проведение наземных операций.
В первой половине дня рост финансовых показателей замедлился и произошла ощутимая обратная реакция после начала торгов в Соединенных Штатах. Тем не менее, вскоре возобновилось повышение значений. Значительная часть других ресурсов подешевела вследствие усиления доллара относительно валют разных стран.
Мировые фондовые индикаторыЦены на акции банковские активно падали из-за существенного увеличения стоимости нефти, но в середине торговой сессии в России они начали восстанавливать утраченные позиции. К моменту окончания дневной сессии фондовые индексы в США демонстрировали снижение от 0,2% до 0,3%, европейский индикатор STOXX Europe 600 опустился на 0,18%, а потери индекса MSCI EM составили 1,4%
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.