Главное
• После кратковременного периода стабилизации российский рынок демонстрирует нисходящую динамику, обусловленную снижением стоимости нефти и неблагоприятными новостями. Индекс Московской биржи фиксирует значительное снижение, практически сводя на нет существенный рост, зафиксированный в четверг.
• После неудачного начала рубль в основном находился в диапазоне колебаний, и к моменту закрытия отыграл почти все значительные потери.
• Цены на ОФЗ продемонстрировали тенденцию к росту, однако индекс государственных облигаций RGBI значительно снизил дневное увеличение.
• В лидерах оказались: БСП-ао (+1,13%), Газпром нефть (+1,1%), Озон Фармацевтика (+0,26%).
• Среди аутсайдеров оказались Россти Урал (-10,4%), Россети Центр (-10,3%) и Россети ЦП (-8,36%).
В деталях
Российский рынок акций некоторое время совершал разнонаправленные движения, амплитуда которых увеличивалась. В начале основной сессии наши фондовые индикаторы устремились вниз.
Индекс МосБиржи теряет около 2% и нивелировал уже более половины мощного отскока предыдущих торгов. На вечерке снижение приостановилось, но развить коррекцию пока не удается.
Резкое ухудшение настроений могло произойти из-за информации По данным РБК, ведется подготовка к новому обмену заблокированными активами. Предполагается, что списки активов будут готовы в ноябре, и ограничений по стоимости портфеля для участия в обмене не будет установлено. Существует обеспокоенность тем, что акции, высвобожденные в результате этих сделок, могут быть выставлены на продажу, что приведет к значительному увеличению предложения на рынке. Это, в лучшем случае, может на время сдержать восстановление российского рынка. В сочетании с другими негативными факторами, такие продажи способны усугубить снижение индексов.
Дополнительное давление оказывает ускорившееся снижение нефтяных цен, которые обновили четырехмесячный минимум. Это усугубляется для Индекса МосБиржи стабилизацией курса рубля на низких уровнях, хотя сегодня он и находился в небольшом минусе. Однако затянувшийся период слишком крепкого рубля постепенно увеличивает негативный эффект для многих компаний, не только экспортеров.
В настоящее время наш рынок вновь демонстрирует повышенную реакцию на негативные факторы, поскольку не появилось убедительных оснований для продолжения коррекции, стартовавшей накануне от нового десятимесячного минимума. Падение, спровоцировавшее это, стало результатом чрезмерного пессимизма, в определенной степени вызванного геополитическими высказываниями, которые в четверг были частично опровергнуты или пересмотрены.
Объем торгов основной сессии (65,4 млрд руб.) упал почти в два раза. Однако сигнал от показателя лишь условно обнадеживающий, так как пятнице свойственно ослабление активности участников. К тому же оно может поначалу сопровождать очередную волну снижения рынка.
Обыкновенные акции БСП одними из немногих сумели завершить дневные торги в плюсе, причем в неплохом. Другие представители финансового сектора сегодня подешевели.
В понедельник акции банка значительно снизились в цене из-за дивидендного гэпа, который во вторник практически удалось компенсировать. Потенциальную поддержку может оказать, среди прочего, программа выкупа собственных акций на сумму до 5 млрд рублей, которая стартовала 6 октября.
Акции дочерних компаний ФСК-Россети сегодня в абсолютных аутсайдерах, бумаги Интер РАО несут не столь серьезные потери. Поводом для снижения стало предложение В целях стимулирования инвестиционной активности Министерство энергетики планирует ввести ограничения на выплату дивидендов электроэнергетическим компаниям. В случае реализации данной инициативы, выплаты акционерам будут приостановлены, если объем инвестиций превысит размер полученной прибыли.
Неясно, распространится ли это требование на Интер РАО, и будут ли дочерние компании ФСК-Россети осуществлять выплату дивидендов. Ранее было принято решение о приостановке выплаты дивидендов в ФСК-Россети, однако эти средства используются для перечисления денег от дочерних компаний на уровень холдинга. На данный момент мы сохраняем прежнюю оценку и позицию по отношению к этим бумагам, но будем отслеживать дальнейшие события. Решение об отказе от выплаты дивидендов оказывает негативное влияние на оценку компаний этого сектора.
Бумаги ПИК активно снижаются третий день подряд и вновь переписали минимум с начала мая. В среду совет директоров рекомендовал акционерам на внеочередном собрании 14 ноября одобрить увеличение номинала акций в 100 раз, а также отменить дивидендную политику.
Вчера Мосбиржа сообщила, в связи с отменой дивидендной политики, стоимость акций ПИК перестала соответствовать критериям, необходимым для пребывания в первом уровне листинга. Эмитент получил указание по устранению обнаруженных расхождений в установленный срок.
Акции Татнефти еще вчера были абсолютными лидерами нефтегазового сектора, а сегодня показали худший результат серди его представителей, которые выглядели не столь слабо, учитывая обвал нефтяных цен и восстановление курса рубля после стартовой просадки.
В последний день торгов акциями Татнефти, который приходится на понедельник, 13 октября, инвесторы смогут получить дивиденды за первое полугодие 2025 года. Размер выплат составит 14,35 рубля на акцию каждого типа. На текущий момент дивидендная доходность составляет приблизительно 2,4% по обыкновенным акциям и 2,6% — по привилегированным.
Рубль открылся вниз к юаню, но после кратковременного ослабления стал возвращать утраченные позиции. В итоге российская валюта отыграла более половины ощутимых дневных потерь.
Наблюдаемое равновесие спроса и предложения на иностранную валюту сохраняется. Колебания курса рубля, возникающие время от времени, не приводят к существенным изменениям. В настоящее время нет оснований говорить о серьезном дисбалансе.
Нефтяные цены с начала дня снижались, ускорившись во второй половине российских торгов. Котировки обновили минимум с начала мая. Brent приблизилась к $62,5, WTI — к $58,7.
Цены на нефть также снизились вместе со стоимостью многих других сырьевых материалов, вопреки значительному падению курса доллара на мировом рынке. Первоначально на стоимость нефти оказывали влияние сообщения об успешном запуске первой фазы мирного плана, предложенного США для разрешения конфликта в секторе Газа.
Вечером появились заявления президента США о враждебности шага Китая, недавно решившего ввести экспортный контроль в отношении технологий, связанных с редкоземельными элементами. В ответ Трамп пригрозил повысить пошлины на китайскую продукцию, а позже объявил, с 1 ноября ставки увеличатся еще на 100 процентных пунктов, помимо уже применяемых. Это спровоцировало активную распродажу рискованных активов, включая значительную часть сырьевых товаров.
Мировые фондовые индикаторы после умеренного снижения восстанавливались, однако в начале американской сессии устремились вниз. На закрытии у нас основных торгов индексы в США теряли около 1,1–1,8%, при этом NASDAQ даже успел переписать историческую вершину. Европейский STOXX Europe 600 снизился на 1,25%, потери MSCI EM составляли 0,9%.
Обвал рынков был спровоцирован угрозами Это связано с критикой, высказанной Трампом в отношении Китая из-за его стратегии в сфере редкоземельных металлов. Это способно новый виток внешнеторговой войны, что способно усугубить и без того серьезные проблемы во многих развитых и развивающихся экономиках.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.