Трансформация рынка юридических лиц продолжается под воздействием глобальных тенденций, усиливается влияние локального регулирования, изменяются потребительские предпочтения. В каких макроэкономических условиях придется действовать в 2026 году? Какие существуют возможности для развития и как минимизировать потенциальные риски? Эти и другие вопросы были тщательно рассмотрены в статье.
Экономика в начале 2026:
- Ключевая ставка — 16% годовых. По предварительным оценкам, ключевая ставка может быть снижена до 12% к завершению 2026 года.
- Центральный банк, вероятно, будет уменьшать ключевую ставку на 0,5 процентного пункта (п.п.) на каждой встрече. Скорость снижения будет корректироваться в зависимости от складывающейся обстановки. В начале года рост тарифов и налогов может сдержать снижение ставки — шаг может быть уменьшен до 0,25 п.п., а при неблагоприятных условиях возможна и приостановка. Однако весной и летом ЦБ может увеличить темпы снижения ставки до 0,75–1 п.п.
- Темпы роста экономики будут низкими, не более 1%. Экстенсивный рост невозможен, так как все ресурсы экономики уже использованы, а инвестиции пока не приводят к ускорению производительности труда. По мере снижения ставки и увеличения инвестиций темпы роста экономики будут постепенно расти. Тем не менее они будут вдвое ниже темпов роста мировой экономики как минимум в течение трех лет.
- Инфляция по итогам 2025 г. снизилась до 5,59%. Банк России ориентируется на показатель инфляции в 4%. В 2026 году инфляция будет постепенно снижаться. Однако повышение НДС и перенос индексации тарифов на осенний период приведут к колебаниям в динамике роста цен. Наименьших значений инфляция достигнет в конце весны или летом.
Снижение ключевой ставки Банка России влечет за собой заметные корректировки в действиях инвесторов. Наиболее чувствителен к таким изменениям рынок облигаций.
Облигации
В течение 2025 года наивысший процент по вкладам уменьшился с 21,7% до 15,3%. Однако, рынок облигаций предоставляет шанс не только зафиксировать привлекательную доходность на длительный период, но и получить дополнительный доход за счет уменьшения ключевой ставки. Положительные геополитические события также способны спровоцировать повышение стоимости облигаций.
Когда ключевая ставка падает
В дальнейшем новые выпуски облигаций формируются с более низкой ставкой купона. Однако ранее размещенные облигации, выпущенные до снижения ключевой ставки, становятся интересными для инвесторов, поскольку их доходность превышает доходность новых выпусков. В результате их стоимость увеличивается.
Особенно заметно возрастает стоимость долгосрочных облигаций, поскольку инвесторы стараются зафиксировать привлекательный уровень доходности на длительный срок. Наиболее протяженные сроки погашения встречаются среди ОФЗ-ПД. Государственные облигации (ОФЗ) – это самый надежный финансовый инструмент, выпускаемый Министерством финансов Российской Федерации.
Сколько можно заработать:
Длинные ОФЗ могут принести до +30% за год. Расчет производится следующим образом: сумма роста капитала плюс купонное вознаграждение плюс реинвестирование полученных купонов. Индекс ОФЗ в целом способен предоставить до +25% за год.
Государственные облигации — это надежный инструмент, подходящий для инвестирования значительных средств и позволяющий юридическим лицам создавать дополнительный источник дохода для своего бизнеса.
Курс рубль/доллар
В 2026 году, согласно основному прогнозу, среднегодовой курс ожидается на уровне 88,8 рублей за один доллар США и 92–93 руб. на конец года. Существует вероятность того, что снижение курса рубля в 2026 году окажется менее выраженным.
Инвестиции в облигации, деноминированные в иностранной валюте, способны принести 27% за год в рублях, отдельные топ-идеи — 39%.
Долгосрочная защита
1. Недвижимость — в периоды высокой инфляции и повышения стоимости недвижимости торгиваемые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы), специализирующиеся на недвижимости, могут оказаться действенным способом защиты активов.
2. Золото — это проверенный способ обезопасить сбережения от инфляции и экономических потрясений. Приобрести его можно на Московской бирже. В начале года золото продемонстрировало очередное резкое повышение стоимости, за которым последовала коррекция. Такие факторы, как высокие ожидания инфляции, геополитическая неопределенность, закупки со стороны центральных банков и спекулятивный спрос, вероятно, продолжат поддерживать рост цен на драгоценный металл.
3. Для компаний: хеджирование валютных рисков обязательно.
Почему это важно? Благодаря заранее определенному курсу расчетов, компания имеет возможность оценить рентабельность договоров и проектов, а также спрогнозировать движение денежных средств.
Персональный брокер осуществляет сопровождение всего процесса хеджирования, начиная с определения необходимых параметров и заканчивая закрытием страховой позиции. Мы готовы оказать содействие в минимизации воздействия валютных колебаний на деятельность вашего предприятия.
Связанные статьи:
- Наблюдение за торговлей. Ожидание импульса для более энергичных действий