Торговля и геополитика: почему оживление рынка оказалось кратковременным? Влияние государственного долга на уровень жизни населения

Главное

• Торговый день начался с того, что фондовый рынок преодолел отметку в 2800 пунктов, однако затем положительная динамика ослабла. Индекс Московской биржи вернулся к значениям, зафиксированным в конце прошлой недели.

• Значительная часть акций, входящих в Индекс МосБиржи, демонстрирует снижение стоимости. Норникель, Группа Астра и Позитив показывают лучшие результаты среди остальных, в то время как ВТБ, Транснефть и ММК находятся в числе аутсайдеров.

• Индекс государственных облигаций RGBI, после некоторого снижения в конце прошлой недели от максимальных значений за месяц, возобновил рост в текущий день, но к середине дня темпы повышения замедлились. Ключевой показатель располагается вблизи 118,5 пункта.

• Российский рубль демонстрирует умеренный прирост: курс китайского юаня к рублю снизился до отметки 11,08 рубля, а фьючерс с бесконечным сроком действия на доллар США к рублю – до 76,3.

• Стоимость нефти марки Brent колеблется около отметки в $72 за баррель на фоне неопределенности, связанной с Ираном.

В числе лидеров роста оказались компании ВИ.ру (+3,3%), Группа Позитив (+2,9%) и МТС-Банк (+2,8%).

• Аутсайдеры: ГТМ (-11%), ЕвроТранс (-3,3%), ММК (-2,1%).

В деталях

К 17:10 МСК Индекс МосБиржи торгуется на отметке 2780 п.

Торговая сессия во вторник стартовала с повышения индекса выше отметки 2800 пунктов, однако удержать позитивные значения не удалось. Индекс МосБиржи во второй половине дня утратил все прирост, достигнутый за выходные и в понедельник, вернувшись к уровням пятницы. Настроения рынка продолжают определяться геополитической обстановкой.

Трейдеры ожидают очередного этапа переговоров, направленных на разрешение украинского конфликта . По сведениям источников ТАСС, новая встреча может быть организована вновь в Женеве 26 февраля. Тем не менее, представители Кремля подчеркнули, что конкретная дата и место проведения пока не установлены. В дальнейшем лидер Украины заявил о возможности проведения трехсторонней встречи на следующей неделе или приблизительно через десять дней.

В середине дня наблюдалось снижение активности со стороны покупателей. Пресс-секретарь президента Российской Федерации подчеркнул, что информация от Службы внешней разведки о планах Лондона и Парижа по передаче Киеву ядерного оружия представляет серьезную опасность и будет принята во внимание в ходе обсуждений по украинскому вопросу. Помощник главы государства Юрий Ушаков добавил, что стремление Киева к получению ядерного вооружения окажет влияние на позицию Российской Федерации относительно урегулирования ситуации в Украине.

Великобритания также объявила о введении санкций против девяти российских банков, компании «Транснефть», а также СПГ-заводов «Газпрома» и «НОВАТЭКа». В свою очередь, в минувшие выходные Европейский союз не смог прийти к соглашению по поводу 20-го пакета ограничительных мер в отношении России.

G

Акции Газпрома попытались продолжить подъем, стартовавший в торговое воскресенье. Бумаги обновили максимумы с 30 января, после чего откатились. Поддержку ранее оказали циркулирующие в западных СМИ слухи о том, что Москва и Вашингтон «за кулисами» обсуждают перезапуск «Северных потоков». В целом санкции Великобритании против СПГ-заводов Газпрома и НОВАТЭКа показали, что Лондон (и ЕС) нацелены и дальше придерживаться курса на отказ от российских энергоносителей.

N

Бумаги НОВАТЭКа корректируются после роста в пятницу. 27 февраля совет директоров компании рассмотритпланирует представить рекомендации относительно финальных дивидендов за 2025 год. После публикации отчета существует определенная неопределенность касательно размера выплат. С учетом внесения поправок на неденежные активы его можно оценить в размере 40 рублей на акцию (что соответствует текущей доходности в 3,4%). Тем не менее, существует вероятность того, что корректировки не произойдут, что может привести к отсутствию выплат, поскольку нормализованная прибыль за второе полугодие оказалась отрицательной.

G

Акции Норникелязанимают ведущие позиции среди акций компаний с большой капитализацией. Акции демонстрировали относительную стабильность в торговые выходные и понедельник. В текущий момент предпринимаются попытки продолжить рост, начавшийся в пятницу от минимальных значений за месяц. При этом стоимость базовых металлов для компании, таких как медь и никель, сегодня увеличивается, а платина и палладий сохраняют уровни, достигнутые ранее.

T

Префы ТранснефтиБританские санкции вызвали негативную реакцию рынка. Они включают замораживание активов и распространяются на поставщика доверительных услуг, а также руководство компании. Лицензия, разрешающая проведение операций с компанией, действовала до 9 апреля. Стоимость акций снизилась, однако потери пока остаются относительно небольшими. Эксперты полагают, что санкции не окажут существенного влияния на деятельность «Транснефти».

V

Бумаги ВТБ сегодня откатываются после пятничного отскока. В ближайшие дни волатильность может быть повышенной. Завтра, 25 февраля, банк отчитается за 2025 г., а менеджмент может дать рекомендации по объему дивидендных выплат за прошедший год.

Ключевым моментом является коэффициент распределения прибыли в виде дивидендов: рассматриваются варианты от 25% до 50%. После заявлений руководителя банка о том, что доходность дивидендов должна соответствовать процентным ставкам по депозитам, наиболее вероятным представляется диапазон от 25% до 35%. В случае рекомендации менеджментом коэффициента выплаты в размере 50%, дивидендная доходность может превысить 20%, что, вероятно, положительно отразится на настроениях инвесторов. Более детальную информацию о прогнозах можно найти в специальном материале.

E

Акции ЕвроТрансапредпринимают попытки компенсировать утреннее снижение стоимости акций. В течение торговых выходных и понедельника акции демонстрировали отрицательную динамику. Наблюдалось падение спровоцировало сообщение ФНС о том, что операции по счетам компании на 223 млн руб. приостановлены. Указанная причина — решение о взыскании задолженности. Пока компания не прокомментировала данное событие, но появились сообщения, стали доступны сведения о выплате купонов по трем выпускам облигаций.

M

Акции ММК среди аутсайдеров дня. На этой неделе ждем отчета компании за 2025 г. Прогнозируем обусловлена ухудшением как операционных, так и финансовых результатов деятельности. Согласно нашим расчетам, объем продаж по сравнению с аналогичным периодом прошлого года уменьшился на 20%, показатель EBITDA снизился на 48%. При наличии положительного денежного потока и достаточного объема свободных средств, в обозримом будущем выплата дивидендов маловероятна.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.