На долговом рынке наблюдалась нисходящая динамика в преддверии утверждения бюджета на 2025–2026 годы, а показатель ВВП за июль оказался положительным
В предпоследнюю неделю августа инфляция оказалась нулевой (+0,02% по сравнению с предыдущей неделей), что можно расценивать как нейтральный показатель. Это связано, в частности, с ростом цен на бензин, вызванным проблемами в производстве и логистике, а также, по нашей оценке, с увеличением стоимости некоторых услуг из-за повышения затрат на коммунальные платежи.
По данным Минэкономики, рост ВВП в июле составил 0,4% в годовом выражении, что является наименьшим показателем с 2022 года. При этом, при пересмотре исторических данных, оценка ВВП практически не изменилась, что может оказать положительное влияние на ключевую ставку и облигации. Этот фактор соотносится с самыми слабыми с 2022 года показателями индекса деловой активности (PMI) за июль. 3 сентября будет объявлено значение композитного PMI за август, ожидается значение около 50 или ниже (уровень 50 указывает на границу между ростом (больше 50) и снижением деловой активности). Увеличение бюджетных расходов в июне–июле, возможно, окажет влияние на его последующее улучшение.
Чтобы получить полный доступ к статье, потребуется всего минута — зарегистрируйтесь или войдите в свой аккаунт.