Определим компании с самой высокой рыночной капитализацией и небольшим объемом долга.
Использование мультипликаторов и технического анализа позволит определить акции, представляющие интерес для инвестиций.
Краткосрочные обязательства и долгосрочные кредиты, за вычетом денежных средств, составляют чистый долг
Наличие отрицательного чистого долга свидетельствует о том, что у компании есть свободные денежные средства, которые можно использовать для реализации новых инициатив и выкупа собственных акций. Небольшой чистый долг говорит о крепком финансовом положении и потенциальной стабильности бизнеса, что делает акции более привлекательными для инвесторов и уменьшает инвестиционные риски. Для корректной оценки этого показателя рекомендуется сравнивать компании с сопоставимой капитализацией.
Структура таблицы:
чистый долг по данным за последние 12 месяцев, составленным в соответствии с МСФО)
2) P/E adj., без учета единовременных расходов
3) долг / EBITDA
4) чистая прибыль за 10 лет, среднегодовая динамика
В анализ были включены три компании, представленные на Московской бирже, с капитализацией, превышающей 500 млрд рублей. Они представляют различные отрасли экономики. Чистый долг имеет положительное значение, однако не превышает 150 млрд рублей. Соотношение «долг / EBITDA» ниже единицы. Предлагаем рассмотреть две ценные бумаги из указанного перечня.
В деталях
Полюс (Взгляд нейтральный. Цель на год — 14000 руб. / +27%)
Является крупнейшим золотодобывающим предприятием в России. Компания входит в число лидеров мирового рынка по объемам золотых запасов и занимает пятое место среди наиболее привлекательных активов с высокой доходностью. Ожидается, что рентабельность собственного капитала (ROE) за 2023 год достигнет 40%. В течение десяти лет чистый долг предприятия ежегодно уменьшался в среднем на 3.
Предварительный отчет за первое полугодие 2023 года подтвердил намерения Полюса по наращиванию объемов добычи в пределах 2,8–2,9 млн унций и стабилизации уровня затрат. В 2024 году компания планирует начать опытно-промышленную разработку золоторудного месторождения Сухой Лог. Ожидаемое снижение процентных ставок Федеральной резервной системы окажет положительное влияние на рынок драгоценных металлов, в первую очередь на золото. В текущем году компания возобновит выплату дивидендов. Дивидендная доходность, по прогнозам аналитиков БКС Мир инвестиций, может превысить 9% годовых).
Яндекс (Взгляд позитивный. Цель на год — 4400 руб. / +71%)
Уровень задолженности компании остается относительно небольшим, даже с учетом расширения бизнеса. Это объясняется особенностями сферы деятельности – значительной долей нематериальных активов, характерной для IT-отрасли. Яндекс наращивает свою долю на российском рынке рекламы. В третьем квартале доходы в основном сегменте, связанном с поиском, продолжили увеличиваться значительными темпами – на 48% год к году, хотя темпы роста немного снизились по сравнению с предыдущим кварталом (что связано с изменением базы сравнения).