Теперь клиенты БКС имеют возможность инвестировать в американские акции и получать выплаты, аналогичные дивидендам, без риска блокировки, благодаря CFD. Узнать подробнее о продукте можно здесь.
Открыть счет CFD
Диабет и ожирение в настоящее время приобрели масштабы эпидемии. На рынке уже доступны медикаменты, которые позволяют эффективно справляться с этими недугами. Спрос на подобные лекарственные средства очень высок и продолжит увеличиваться. Это создает благоприятные возможности для Eli Lilly, являющегося одним из ведущих игроков в данной области. Однако инициативы Трампа, направленные на снижение стоимости лекарств и уменьшение страхового покрытия в США, связаны с определенными рисками. Текущая высокая стоимость акций побуждает нас придерживаться нейтральной позиции, по крайней мере, до того момента, как проясятся политические и рыночные перспективы.
Главное
• Является одним из лидеров в мире по выпуску лекарственных средств, применяемых для терапии диабета и ожирения
• Фармацевтический рынок, нацеленный на целевую аудиторию компании, демонстрирует высокие темпы роста
• Занимая лидирующие позиции в сфере инноваций, компания может получить значительную выгоду от увеличения потребительского спроса
• Стабильное финансовое состояние: умеренная долговая нагрузка, повышение рентабельности
• Мы придерживаемся нейтральной позиции по акциям Eli Lilly, устанавливая целевую цену на уровне $1150. Ожидаемый прирост стоимости в течение года составляет 4%
Eli Lilly and Company (NYSE: LLY) – американская фармацевтическая корпорация, учрежденная в 1876 году и расположенная в Индианаполисе, штат Индиана. Компания занимается разработкой и производством передовых лекарственных средств для лечения заболеваний, связанных с диабетом, ожирением, онкологией, неврологией и иммунологией. К наиболее успешным препаратам Eli Lilly относятся Mounjaro, Zepbound, Trulicity и Verzenio. За последние годы компания превратилась в одного из лидеров глобального фармацевтического рынка, чему способствовал значительный рост продаж лекарств для лечения диабета и ожирения.
В деталях
🚀На волне спроса
Рынок лекарственных средств для лечения диабета и ожирения показывает стабильное увеличение, особенно в Соединенных Штатах и других государствах с развитой экономикой. Ключевыми факторами, определяющими этот рост, являются употребление продуктов с высоким содержанием калорий, недостаток физической активности и рост городов. В 2020 году в США диабет был выявлен у 34,2 миллиона человек, что составляет примерно 10% взрослого населения. Помимо этого, состояние преддиабета зафиксировано у каждого третьего взрослого жителя Америки.
Кардиометаболизм — лекарственные средства для лечения ожирения, диабета и метаболических расстройств.
Онкология — таргетная и противоопухолевая терапия.
Иммунология — медикаменты для лечения аутоиммунных и воспалительных заболеваний.
Нейронаука — препараты для лечения болезней нервной системы.
Прочее — продукты с ограниченным объемом продаж и устаревшие позиции
Ожирением также страдает 42% взрослых жителей США, и, согласно нашим прогнозам, к 2030 году этот показатель может возрасти до 50%. Развитие медицинских технологий открывает все больше перспектив для результативного лечения, и компания Eli Lilly уделяет особое внимание решению этих проблем, что позволяет ей использовать преимущества устойчивых тенденций рынка.
💡Инновационное лидерство и продуктовый портфель
Eli Lilly направляет значительные средства на научные изыскания и разработки, что позволяет создавать лекарственные средства с повышенной эффективностью, хотя и с более высокой стоимостью по сравнению с продукцией других компаний.
Клинические испытания продемонстрировали, что Zepbound обеспечивает более значительное уменьшение массы тела по сравнению с Wegovy, разработанным Novo Nordisk. Помимо этого, компании удалось решить вопросы, связанные с поставками, и она активно использует телемедицину для продвижения своей продукции, что укрепляет её конкурентные позиции в области маркетинга и дистрибуции.
Благодаря такой стратегии Eli Lilly становится не просто игроком, а одним из основных выгодоприобретателей быстрорастущего сегмента рынка, специализирующегося на лечении диабета и ожирения.
Компания не только лидирует в лечении диабета и ожирения, но и постоянно наращивает инновационную деятельность в других перспективных областях, таких как онкология, иммунология и нейродегенеративные заболевания. Это создает дополнительный стимул для долгосрочного роста и укрепляет положение Eli Lilly в качестве одного из ведущих технологических игроков на мировом фармацевтическом рынке.
🌱Финансовая устойчивость
Eli Lilly и далее показывает высокие операционные и финансовые показатели, обусловленные ростом основных продуктов, применяемых для лечения диабета и ожирения. Благодаря этому компания смогла значительно улучшить показатели рентабельности и эффективности использования капитала, что позволяет поддерживать инвестиции в увеличение производственных мощностей и создание новых лекарственных средств.
Приток инвестиций повлек за собой увеличение общего объема задолженности, однако долговое бремя остается сдержанным: Чистый долг/EBITDA составляет 1,3x, что комфортно для текущего уровня свободного денежного потока и структуры бизнеса.
Выручка демонстрирует все более высокие темпы роста: за последние 12 месяцев она увеличилась на 45%, что обусловлено расширением потенциальной клиентской базы и успешными показателями продаж препаратов Mounjaro и Zepbound.
Компания обладает высокой эффективностью использования капитала, что подтверждается показателем ROIC, равным 38%. Этот результат является одним из самых высоких в мировой фармацевтической отрасли и свидетельствует о способности компании успешно монетизировать инвестиции в инновационные разработки.
🧮Оценка и потенциал
При всех положительных оценках, коэффициенты по-прежнему находятся вблизи средних исторических значений: EV/EBITDA около 28x против среднего уровня за последние три года в 34x.
Акции компании торгуются с ощутимой надбавкой по сравнению с аналогами, что подтверждается аналитическими данными. Эта надбавка остается обоснованной за счет высоких темпов роста, высокой доходности на инвестированный капитал (ROIC составляет 38%) и лидирующей позиции Eli Lilly в перспективных сегментах рынка.
Сопоставление с основным конкурентом, Novo Nordisk, акцентирует разницу в стратегии продвижения на рынке. Показатель рентабельности инвестированного капитала ROIC у Novo Nordisk выше, однако акции Lilly все еще оцениваются с премией, что обусловлено более быстрыми темпами развития, возможностью расширения ассортимента и лидерству в сфере инноваций.
За прошедший год выручка Eli Lilly увеличилась на 45%, в то время как у Novo Nordisk рост составил менее 17%. Такая разница в темпах роста обусловлена различиями в конкурентных преимуществах и прогнозами рынка в отношении перспектив развития обеих компаний на будущее.
🚩Риски
• В Соединенных Штатах наблюдается снижение объема страхового обеспечения, предоставляемого для лечения ожирения. Ограничения в сфере медицинского страхования, которые обсуждались при администрации Трампа, способны снизить доступность дорогостоящего лечения и сдержать увеличение доходов.
• Высокая оценка акций. Высокий показатель P/E, равный 31x, предполагает необходимость стабильного увеличения доходов, что делает акции восприимчивыми к корректировке при возникновении рыночных потрясений или изменений в регулировании.
• Зависимость от узкого продуктового портфеля. Значительная часть доходов формируется благодаря ограниченному числу важных лекарственных средств, таких как Mounjaro и Zepbound, что делает компанию уязвимой к колебаниям спроса, усилению конкуренции или сбоям в цепочке поставок.
Адам Абдулатипов
О CFD
CFD (контракт на разницу) — это вид производного финансового инструмента. Стоимость CFD определяется ценой базового актива, что дает инвесторам возможность получать прибыль от изменений рыночной конъюнктуры в США, избегая при этом риска ограничения доступа. Кроме того, с помощью CFD можно получать дивиденды¹ по американским акциям. Ответы на основные вопросы о CFD узнайте здесь. Подробный перечень доступных акций CFD можно найти тут.
Договоры о разнице контрактов (CFD) могут быть приобретены неквалифицированными инвесторами при условии успешного прохождения тестирования. Открытие торгового счета возможно в пяти валютах: рублях, долларах США, евро, юанях и дирхамах. Услуга предоставляется компанией, выступающей в роли форекс-дилера.
Для максимально эффективного использования функционала требуется открыть счет CFD² и выполнить тестирование. Счет можно открыть в приложении БКС Мир инвестиций (18+) в разделе Профиль — Управление счетами — Открыть новый счет — Счет CFD.
Возможность пройти тестирование откроется после открытия счета. Процедуру можно выполнить в приложении БКС Мир инвестиций (18+) в разделе Профиль — Квалификация и тесты — Тест БКС Форекс или по ссылке. Подготовиться к тесту можно с нашей статьей.
Другие полезные ссылки:
• Из этой статьи можно узнать, как получать дивиденды США с помощью CFD.
• О юридической защите клиента в CFD читайте здесь.
• Информация о ключевых аспектах торговли CFD с использованием маржинального плеча в материале.
¹ Дивидендная поправка может быть начислена клиенту форекс-дилером в соответствии с условиями рамочного соглашения ООО «БКС-Форекс», доступного на сайте https://bcs-forex.ru/company/documents/. Зачисление производится на номинальный счет в валюте счета, и при необходимости осуществляется конвертация по курсу Центрального банка.
² Торговля контрактами на разницу цен (CFD) на иностранные акции доступна со счета CFD. Осуществление торговли CFD на товары возможно со счета форекс в ООО «БКС-Форекс».
Деятельность форекс-дилера, заключающего договоры, является исключительной. Форекс-дилер не имеет права совмещать свою деятельность с иной профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг, а также с другой деятельностью. Деятельность осуществляет ООО «БКС-Форекс» (ОГРН 1157746674920, место нахождения: 129110, г. Москва, проспект Мира, д. 69, стр.1 эт.5, лицензия на осуществление деятельности форекс-дилера № 045-14117-020000 от 18.11.2021, выдана Банком России). ООО «БКС-Форекс» ведет свою деятельность на территории Российской Федерации в соответствии с законодательством Российской Федерации. ООО «БКС-Форекс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения упомянутых сделок (операций), либо инвестирования посредством договоров форекс-дилера и(или) в финансовые инструменты. Клиент также несет расходы на оплату услуг форекс-дилера в порядке, установленном рамочным договором ООО «БКС-Форекс» и тарифами и комиссионными сборами ООО «БКС-Форекс», размещенными на сайте форекс-дилера https://bcs-forex.ru/company/documents/. Информация, предоставляемая инвестору в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации, в том числе требованиями стандартов саморегулируемых организаций, доступна на сайте форекс-дилера https://bcs-forex.ru/company/disclosure/.
Предоставленная информация не служит индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты или сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому уровню риска и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за потенциальные убытки, возникшие в результате совершения сделок или инвестирования в финансовые инструменты, представленные в данной информации.
Настоящий материал подготовлен и распространен ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, место нахождения: 630099, Россия, г. Новосибирск, ул. Советская, д.37, лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 от 10.01.2001, лицензия на осуществление дилерской деятельности № 154-04449-010000 от 10.01.2001 и лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 154-12397-000100 от 23.07.2009, выданы ФСФР России). С информацией о Компании и услугах, декларацией о рисках, информационными документами по финансовым инструментам и связанным с ними рисками, иной подлежащей раскрытию информацией (включая ссылку на страницу, на которой можно оставить обращение (жалобу) рекомендуем ознакомиться по ссылке: https://bcs.ru/regulatory. Услуги брокера не являются услугами открытия банковских счетов и приема депозитов. Деньги, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию согласно Федеральному закону от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».
Материал не является рекламой ценных бумаг.
Обращаем внимание на наличие конфликта интересов, возникающего из-за того, что ООО «Компания БКС» и (или) ее аффилированные лица осуществляют широкий спектр операций и предоставляют множество услуг на финансовых рынках. В связи с этим:
а) могут иметь или уже иметь собственные вложения в финансовые инструменты, упомянутые в Материале или в финансовые инструменты, производные от них;
б) могли совершать или совершают в отношении клиентов операции с финансовыми инструментами, упомянутыми в Материале или с финансовыми инструментами, производными от них;
в) могут состоять или уже состоять в возмездных договорных отношениях с эмитентами или иными лицами, обязанными по финансовым инструментам, указанным в Материале, а также в силу того, что их сотрудники исполняли в прошлом или исполняют функции члена совета директоров или наблюдательного совета эмитентов или иных лиц, обязанных по финансовым инструментам, упомянутым в Материале.
Материал может содержать информацию о финансовых инструментах, сделки по приобретению которых недоступны физическим лицам-неквалифицированным инвесторам без прохождения установленной законодательством о рынке ценных бумаг процедуры тестирования или недоступны вне зависимости от прохождения процедуры тестирования. Перед приобретением выбранного Вами финансового инструмента проконсультируйтесь, доступен ли Вам такой финансовый инструмент к приобретению.
У Инвестора отсутствует обязанность получать статус квалифицированного инвестора при отсутствии у Инвестора потребности совершать действия, которые в соответствии с применимым законодательством, разъяснениями/рекомендациями Банка России могут совершаться только квалифицированными инвесторами. Решение получить статус квалифицированного инвестора должно быть принято Инвестором самостоятельно после ознакомления с правовыми последствиями признания Инвестора квалифицированным инвестором.
Любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться, а цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций могут как расти, так и падать. Соответственно, инвесторы могут потерять либо все, либо часть своих инвестиций. Кроме того, историческая динамика котировок не определяет будущих результатов. Курсы обмена валют могут также негативно повлиять на цену, стоимость или доход от ценных бумаг или связанных с ними инвестиций, упомянутых в настоящем материале. Также, не исключены валютные риски при инвестировании в депозитарные расписки компаний.
ООО «Компания БКС» работает в России. Данный Материал может быть использован инвесторами на территории России с учетом российского законодательства.
Этот Материал не может быть распространен, скопирован, воспроизведен или изменен без предварительного письменного согласия со стороны ООО «Компания БКС». Дополнительную информацию можно получить в Компании по запросу. «БКС Мир инвестиций» используется ООО «Компания БКС» в качестве товарного знака.
© 2025 ООО «Компания БКС». Все права защищены.