Дивиденды и купоны: реинвестируем с умомБумаги производителей батарей из КНР подорожали из-за войны на Ближнем Востоке

Один из ключевых моментов при инвестировании — правильный выбор инструментов. При грамотном соблюдении пропорций портфель будет расти, а поступающие купоны и дивиденды принесут дополнительный доход. Реинвестирование прибыли в надежные акции может кратно увеличить капитал.

Выбрали пять перспективных бумаг:

• ВТБ
• МТС
• ИКС 5
• Хэдхантер
• Транснефть-ап

Подробнее о текущей подборке

V

Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 110 руб. / +29%

Акции банка представляют интерес по нескольким причинам:

• Дивиденды. Ожидается, что ВТБ сделает выплаты за 2025 г.

• Позитивное влияние от снижения ключевой ставки. В конце прошлого года чистая процентная маржа банка превысила 2%. Это увеличивает вероятность превышения в 2026 г. нашего прогноза показателя в 2,5%.

• Высокий уровень достаточности капитала.

M

Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 270 руб. / +20%

• Дивиденды. На горизонте 12 месяцев в бумагах ожидается высокая дивидендная доходность — 15%. По прогнозам аналитиков БКС, выплата за 2025 г. составит 35 руб. на акцию — на уровне дивидендов за 2024 г. и минимума по дивполитике.

• IPO дочерних компаний. МТС планирует вывести на биржу несколько «дочек», но сроки пока не известны. Однако размещение перспективных бизнесов может повысить оценку всей компании в целом.

X

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 3700 руб. / +53%

• Тренд на консолидацию. ИКС 5 продолжит расширять долю рынка.

• Позитивные финансовые показатели. По итогам 2025 г. аналитики БКС ожидают достаточно высоких результатов.

• Хорошие дивиденды. Выплата за 2025 г. может составить 175 руб., что соответствует ожидаемой доходности порядка 19%.

H

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 4900 руб. / +63%

• Компании удается удерживать и даже наращивать стоимость размещения вакансий (среднего бюджета). Так, в IV квартале Хэдхантер смог увеличить средний бюджет для всех клиентов (крупных и МСБ, кроме «прочих стран»), что позволяет стабилизировать выручку даже в условиях оттока платежеспособных клиентов.

• Дивиденды. Компания, вероятно, продолжит платить дивиденды дважды в год, и за весенней выплатой может последовать еще и сентябрьская — как в 2025 г.

T

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 1800 руб. / +28%

• Индексация. Тарифы на прокачку индексируются каждый год примерно на уровень инфляции, что позволяет поддерживать финансовый результат компании на высоком уровне.

• Дивиденды. Несмотря на применение с 2025 г. специальной ставки налога на прибыль в 40%, размер дивидендов за текущий год снизится не столь значительно — на 8% год к году, до 183 руб. на акцию. В среднесрочной перспективе Транснефть может пересмотреть коэффициента выплат с 50% до 75% чистой прибыли при наличии устойчивого большого свободного денежного потока.

Готовое решение

R

ПИФ «БКС Российские акции» ориентирован на ценные бумаги крупных и недооцененных компаний РФ с наибольшим потенциалом роста. Дивиденды от эмитентов реинвестируются в фонд, что увеличивает результативность его портфеля.

Какие драйверы есть у российского рынка

Ключевая ставка и денежно-кредитная политика ЦБ РФ. Постепенное снижение ключевой ставки является основным драйвером роста для российского рынка в долгосрочной перспективе. Банк России начал цикл снижения ставки, что должно благоприятно отразиться на финансовых результатах эмитентов и, как следствие, повлияет на размер дивидендных выплат.

Фундаментальная недооценка. Российский фондовый рынок все еще дешевый. Форвардный скорректированный мультипликатор Цена/Прибыль (Р/Е) Индекса МосБиржи продолжает торговаться на уровне 4,6х — скидка порядка 25% к своим историческим средним значениям. По мере снижения ключевой ставки акции должны переоцениться до 3500 п. по Индексу МосБиржи с учетом дивидендов (потенциал +24%) и до 3300 п. без дивидендов (потенциал +16%).

Геополитика. Конфликт на Ближнем Востоке оказывает непосредственное влияние на российский рынок через цены на нефть, которые существенно выросли с начала войны между США и Ираном. Пока котировки будут сохранятся на высоком уровне, рынок продолжит получать поддержку.

Переговоры по украинскому конфликту перешли в вялотекущий режим. Тем не менее, в случае появления перспектив выхода на урегулирование переоценка может пройти очень быстро.

Курсы валют. Рубль начал виток падения. Дальнейшее ослабление отечественной валюты окажет дополнительную поддержку индексу и акциям экспортеров.