Приближение весны ознаменовано анонсами годовых дивидендов. Вскоре наступит и сезон крупных годовых выплат, который традиционно считается благоприятным временем для инвестиций в наиболее перспективные компании, выплачивающие дивиденды, представленные в дивидендной корзине БКС.
Дивидендная доходность рынка составляет 7,6%, а нашей корзины — 14%. За год наша корзина опередила Индекс МосБиржи полной доходности на 13 процентных пунктов (п.п.), а за месяц — на 2 п.п.
Вклад Сбера и ЛУКОЙЛа обеспечил доходность рынка, составившую 7,6
За последний месяц прогнозируемая доходность по дивидендам Индекса МосБиржи на ближайшие 12 месяцев выросла до 7,6%, что обусловлено ростом цен на нефть. Традиционно, значительную часть этих выплат – почти половину – формируют две крупнейшие компании, входящие в индекс, – Сбер и ЛУКОЙЛ. Ожидается, что они выплатят дивиденды в размере 12–13% годовых, что, в условиях снижения процентных ставок и ограниченности других инвестиционных возможностей, выглядит более выгодным по сравнению с доходностью по депозитам, которая ранее составляла 21.
Корзина без изменений, средняя доходность 14%
Несмотря на это, эти крупные компании пока не включены в наш портфель акций, приносящих дивиденды, так как в нем предусмотрено место лишь для пяти наиболее высокодоходных бумаг. Средний прогнозируемый доход портфеля немного уменьшился, но все равно остается привлекательным – 14%. Мы сохранили привилегированные акции «Транснефти» в портфеле, даже несмотря на то, что акции «ЛУКОЙЛа» в настоящий момент предлагают более высокую доходность, поскольку разница между ними не превышает 5%. Этот показатель служит своего рода резервом, чтобы не допускать слишком частой замены активов и, как следствие, высоких затрат на торговые комиссии. Это соответствует нашей многолетней методологии ведения « Дивидендной корзины БКС», представленной в конце этого отчета.
Начало дивидендного сезона не за горами
Состав корзины остается неизменным на данном этапе. По мере приближения весны и начала дивидендного сезона, который традиционно сопровождается опережением рынка наиболее перспективными дивидендными акциями, стоит обратить внимание на график. На нем отчетливо видно, что значительное опережение индекса нашей дивидендной корзиной, обусловленное давно известной и тщательно изученной рыночной аномалией, обычно приходится на весну–первую половину лета, что соответствует пику дивидендного сезона. Можно ожидать повторения подобной динамики и в текущем году, что делает дивидендную корзину, торгующуюся по новым историческим максимумам, весьма привлекательной стратегией на ближайшие месяцы.
Вновь устанавливаются рекорды, месяц оказался очень успешным
В то время как фондовый рынок в целом демонстрировал умеренную волатильность в последние годы, дивидендная корзина продолжает устанавливать рекорды. Прошлый месяц также оказался успешным, принеся опережение рынка более чем на 2 процентных пункта. Согласно представленным данным, это преимущество остается устойчивым и составляет приблизительно 1 процентный пункт в месяц, обеспечивая за год совокупное опережение более 13 процентных пунктов относительно Индекса МосБиржи полной доходности и свыше 20 процентных пунктов по сравнению с ценовым Индексом МосБиржи.
БКС Мир инвестиций представляет Дивидендная корзина. Описание методологии и правил:
• Формирование сбалансированного портфеля, состоящего из пяти акций с наибольшим прогнозируемым уровнем дивидендной доходности (за последующие 12 месяцев).
• Минимальный уровень ликвидности определяется среднедневным объемом торгов (ADTV) за последние три месяца, который должен составлять не менее $5 млн.
• Перераспределение активов в портфеле осуществляется при значительных корректировках прогнозов дивидендной доходности на 12 месяцев или в случае, если дивидендная доходность акции в портфеле снизится на 5% по сравнению с дивидендной доходностью потенциальной замены. Дирекция инвестиционной аналитики БКС оставляет за собой право отклоняться от указанных принципов в исключительных обстоятельствах, связанных с изменениями в охвате аналитических материалов, а также в периоды повышенной неопределенности и волатильности, затрагивающих фундаментальные показатели компании и/или дивиденды на акцию. Обоснование таких решений будет предоставлено.
Готовое решение
Для инвестирования в акции, приносящие дивиденды и обладающие потенциалом роста, достаточно воспользоваться стратегией автоследования «Дивидендная корзина БКС».
Плюсы стратегии:
• Российские предприятия обычно выплачивают одни из самых крупных дивидендов в мировом масштабе.
• Дивидендные акции обладают значительным потенциалом для роста в период восстановления рынка.
• Кризисные периоды обычно обходятся крупным компаниям менее болезненно, что делает инвестиции в их акции более надежными.
• Отключение стратегии возможно без уплаты комиссий. Вы получаете полный контроль над своим брокерским счетом уже через один день.
Данные представляют собой биржевую информацию, принадлежащую ПАО Московская Биржа. Передача, трансляция или иное предоставление этой информации третьим лицам разрешена только в соответствии с порядком использования биржевой информации, установленным Московской Биржей. ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности, выдана ФСФР без ограничения срока действия. Адрес: 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд. Предоставление индивидуальных инвестиционных рекомендаций (ИИР) в соответствии со стратегией, размещенной на сайте, осуществляется ООО «Компания БКС» с использованием программного обеспечения «FinTarget» в рамках Договора об инвестиционном консультировании, заключаемого с ООО «Компания БКС», при условии принятия клиентом услуги «Автоконсультирование» или услуги «Автоследование» в соответствии с условиями этого Договора. ООО «Компания БКС» выступает в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг, предоставляющего услуги инвестиционного консультирования. ООО «Компания БКС» внесено Банком России в Единый реестр инвестиционных советников 21.12.2018 г. Программное обеспечение «FinTarget», версия 2.0, аккредитовано Национальной ассоциацией участников фондового рынка как программа автоконсультирования и автоследования, с помощью которой предоставляются ИИР автоматизированным способом на основе заданных параметров (с ограниченным участием человека в сборе и вводе данных), а также которая позволяет автоматизированно преобразовывать ИИР в распоряжения брокеру для совершения сделок с финансовыми инструментами, указанными в ИИР. Клиент самостоятельно определяет необходимость получения услуг ООО «Компания БКС» по инвестиционному консультированию, основываясь на своих знаниях и опыте инвестирования на финансовых рынках. Полная информация об ООО «Компания БКС», об условиях Договора об инвестиционном консультировании, условиях оказания услуги «Автоконсультирование» или услуги «Автоследование», размере вознаграждения ООО «Компания БКС» за оказание данных услуг, а также иная необходимая информация, включая ссылку на страницу для обращений (жалоб), доступна на официальном сайте ООО «Компания БКС» по адресу https://bcs.ru/regulatory
Предоставленная информация не может быть интерпретирована как публичное предложение о приобретении или продаже ценных бумаг или иных финансовых инструментов, а также совершении сделок с ними. Она не служит гарантией или обещанием будущей доходности инвестиций, оценки уровня риска, размера затрат или безубыточности. Прошлые результаты инвестирования не являются показателем будущих доходов. Данная информация не является рекламой ценных бумаг. Инвестору рекомендуется самостоятельно анализировать экономические риски и потенциальные выгоды, налоговые, юридические и бухгалтерские последствия заключения сделки, а также свою готовность и способность нести связанные с этим риски. Клиент обязан оплачивать брокерские и депозитарные услуги, оплату поручений, передаваемых по телефону, и другие расходы, предусмотренные для клиента. Подробный перечень тарифов ООО «Компания БКС» содержится в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок необходимо также ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с операциями на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, сопутствующих сделкам с неполным покрытием, возникновению непокрытых позиций и временным непокрытым позициям; заявлением, раскрывающим риски, связанные с операциями на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
АО УК «БКС». Лицензия № 21-000-1-00071 от 25 июня 2002 года, предоставленная Банком России, разрешает осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Подробная информация о деятельности АО УК «БКС» по управлению паевыми инвестиционными фондами, а также сведения об агентах, включая полное и сокращенное фирменные наименования, местонахождение и лицензии, размещены на официальном сайте компании www.bcs.ru/am и доступны в офисе АО УК «БКС» по адресу: Российская Федерация, 630099, г. Новосибирск, ул. Советская, 37, тел.: (383) 210-50-20. АО УК «БКС» также публикует информацию, требуемую действующим законодательством Российской Федерации, в ленте новостей ООО «Интерфакс-ЦРКИ». Данные о доходности (приросте стоимости пая) паевых инвестиционных фондов, находящихся под управлением АО УК «БКС», представлены без учета надбавок/скидок и налогов. Применение надбавок (скидок) приведет к снижению доходности инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. АО УК «БКС» и государство не гарантируют доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Информация о ценных бумагах представлена в данном материале исключительно в справочных целях для описания паевых инвестиционных фондов и не может рассматриваться как реклама, предложение или призыв к инвестированию в ценные бумаги, другие финансовые инструменты. АО УК «БКС» не несет ответственности за результаты инвестиционных решений, основанных на предоставленной информации. Данный материал не является рекламой ценных бумаг. Иностранные финансовые инструменты, акции (паи) инвестиционных фондов, сформированных в соответствии с иностранным законодательством, могут не соответствовать определению ценных бумаг в соответствии с российским законодательством и предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов. Информация об этих финансовых инструментах адресована только квалифицированным инвесторам. Указание ожиданий инвестора, его инвестиционных целей, целей фондов, инвестиционного профиля и факторов роста носит примерный характер и не является обещанием или гарантией уровня риска, доходности, эффективности управления активами, размера и стабильности расходов, доходов, безопасности инвестиций. Полное наименование паевого инвестиционного фонда АО УК «БКС»: Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Дивидендные акции с выплатой дохода», регистрационный номер правил фонда: 6266, дата регистрации 20 июня 2024 г., Банк России. Указана стоимость пая на 28 февраля 2025 года, которая за один месяц, три месяца и шесть месяцев увеличилась соответственно на +3,14%, +18,61%, +13,55%. Дополнительная информация доступна на сайте АО УК «БКС» https://bcs.ru/am.
Предоставленная информация не представляет собой персональную инвестиционную рекомендацию, и финансовые инструменты или сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, целям инвестирования, уровню допустимого риска и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные потери, возникшие в результате совершения операций или инвестирования в финансовые инструменты, о которых идет речь в данной информации.
Настоящий материал подготовлен и распространен ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, место нахождения: 630099, Россия, г. Новосибирск, ул. Советская, д.37, лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 от 10.01.2001, лицензия на осуществление дилерской деятельности № 154-04449-010000 от 10.01.2001 и лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 154-12397-000100 от 23.07.2009, выданы ФСФР России). С информацией о Компании и оказываемых услугах, декларацией о рисках, информационными документами по финансовым инструментам и связанными с ними рисками, а также другой необходимой информацией (включая ссылку на страницу, где можно оставить обращение (жалобу)) рекомендуется ознакомиться по ссылке: https://bcs.ru/regulatory. Услуги брокера отличаются от услуг по открытию банковских счетов и размещению вкладов. Средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не застрахованы в соответствии с законом РФ от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».
Данный материал не является рекламой ценных бумаг.
Материал создан в соответствии с методикой ООО «Компания БКС» по расчету прогнозируемой доходности и вероятности ее достижения, которая доступна на сайте ООО «Компания БКС»: https://bcs.ru/regulatory.
Обращаем внимание на наличие конфликта интересов, который возникает из-за того, что ООО «Компания БКС и (или) ее аффилированные лица осуществляют широкий спектр операций и предоставляют различные услуги на финансовых рынках.
В связи с этим:
а) могут иметь или уже иметь собственные вложения в финансовые инструменты, упомянутые в Материале или в финансовые инструменты, производные от них;
б) могли совершать или совершают в отношении клиентов операции с финансовыми инструментами, упомянутыми в Материале или с финансовыми инструментами, производными от них;
в) могут состоять или уже состоять в возмездных договорных отношениях с эмитентами или иными лицами, обязанными по финансовым инструментам, указанным в Материале.
Кроме того, их сотрудники могли исполнять или исполняют функции члена совета директоров или наблюдательного совета эмитентов или иных лиц, обязанных по финансовым инструментам, упомянутым в Материале.
Материал может содержать информацию о финансовых инструментах, сделки по приобретению которых недоступны физическим лицам-неквалифицированным инвесторам без прохождения установленной законодательством о рынке ценных бумаг процедуры тестирования или недоступны вне зависимости от прохождения процедуры тестирования. Перед приобретением выбранного Вами финансового инструмента уточните, доступен ли он Вам к приобретению.
У Инвестора отсутствует обязанность получать статус квалифицированного инвестора при отсутствии у него потребности совершать действия, которые в соответствии с применимым законодательством, разъяснениями/рекомендациями Банка России могут совершаться только квалифицированными инвесторами. Решение получить статус квалифицированного инвестора должно быть принято Инвестором самостоятельно после ознакомления с правовыми последствиями признания его квалифицированным инвестором.
Любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться, а цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Соответственно, инвесторы могут потерять либо все, либо часть своих инвестиций.
Кроме того, историческая динамика котировок не определяет будущих результатов. Курсы обмена валют могут также негативно повлиять на цену, стоимость или доход от ценных бумаг или связанных с ними инвестиций, упомянутых в настоящем материале. Также, не исключены валютные риски при инвестировании в депозитарные расписки компаний.
ООО «Компания БКС работает в России. Данный Материал может быть использован инвесторами на территории России с учетом российского законодательства.
Методология присвоения взгляда от Дирекции инвестиционной аналитики БКС выглядит следующим образом: аналитики устанавливают целевые цены на 12 месяцев вперед на основе анализа инвестиционной привлекательности акций, который может включать различные методологии оценки, такие как анализ мультипликаторов (P/E, EBITDA и т.д.), дисконтированных денежных потоков (DCF) или модели дисконтирования дивидендов (DDM). На основе этой целевой цены рассчитывается избыточная доходность, которая представляет собой доходность по целевой цене на 12 месяцев вперед с учетом будущих дивидендов к текущей цене акции за вычетом нашей оценки стоимости капитала акции. Избыточная доходность свыше 10% соответствует «Позитивному» взгляду, менее минус 10% — «Негативному», в диапазоне от -10% до +10% — «Нейтральному». В периоды активного изменения цен допускается кратковременное (как правило, не более 10 торговых дней) несоответствие взглядов на бумаги их расчетным избыточным доходностям.
Этот Материал не может быть распространен, скопирован, воспроизведен или изменен без предварительного письменного согласия со стороны ООО «Компания БКС». Дополнительную информацию можно получить в Компании по запросу.
«БКС Мир инвестиций» используется ООО «Компания БКС» в качестве товарного знака.
© 2026 ООО «Компания БКС». Все права защищены.
Связанные статьи:
- Обзор торгов. Какие ценные бумаги показывают наилучшие результаты сегодня
- Ход торгов. Акции и ОФЗ в ожидании сигналов