Дивидендная корзина Это набор акций российского рынка с прогнозируемо наибольшими дивидендами. Такой портфель способен обеспечить не только поток пассивного дохода, но и превзойти рынок. Продолжается регулярный анализ всех акций для отбора тех, у которых ожидается максимальная дивидендная доходность.
Сезон летних дивидендов завершился, внимание смещается на дивиденды в дальнейшем будущем. Ведущие компании преимущественно остаются перспективными вариантами для дивидендной доходности до лета 2025 года.
Главное
• Дивдоходность Индекса МосБиржи снижается до 8,7%.
• В связи с этим исключаем акции Novabev из состава портфеля, взамен добавляем Совкомфлот, ожидаемая доходность которого составляет 16%.
• За прошедший месяц представленная корзина акций снизилась в стоимости на 10,2%, что свидетельствует о более низких показателях по сравнению с рынком.
Увеличение более чем на 21% за прошлый год превысило показатель рынка на 18 процентных пунктов.
В деталях
Лето прошедшее, дивиденды получены — внимание перенесено. В фокусе — дальняя перспектива, а список лидеров по дивидендам на российском фондовом рынке мало изменился. По прогнозам, ожидаемая дивидендная доходность Индекса МосБиржи составит 8,7% благодаря высоким ожиданиям по акциям ЛУКОЙЛа, Татнефти и Сбера. На следующие 12 месяцев перспектива практически не изменилась. Коррекция привилегированных акций Сургутнефтегаза-ап после отсечки вернула их в список лидеров, хотя главным фактором остается курс рубля. После единственной замены в нашем списке топ-5 имен средняя ожидаемая дивидендная доходность корзины на год вперед оценивается в 15,7%, что почти вдвое выше рыночной.
Совкомфлот вытесняет Novabev из корзины. Добавляем в корзину акции «Совкомфлота» и обращаем внимание на недавнюю выплату дивидендов за 2023 год, а главное — приверженность менеджмента к дальнейшей дивидендной истории и выплатам. Скорректированная чистая прибыль «Совкомфлота» за I квартал 2024 года составила 18,9 млрд рублей. Финансовые результаты пока не демонстрируют существенного падения, несмотря на введение с 23 февраля дополнительных санкций на часть судов. Санкционные риски сохраняются. Важным фактором будет отчетность за II квартал 2024 года: она покажет способность компании адаптироваться и существовать в новом санкционном режиме. У нас «Позитивный» взгляд на акции «Совкомфлота» на 12 месяцев вперед.
Novabev исключена из списка компаний, акции которых мы рекомендуем для инвестиций в дивидендные инструменты, поскольку Совкомфлот демонстрирует более привлекательную прогнозируемую дивидендную доходность. Наш прогноз по дивидендам Novabev не меняется и предполагает дивдоходность 13% на 12 месяцев вперёд. В 2024 году компания сохранит высокий коэффициент дивидендных выплат, учитывая наш прогноз неплохих результатов (+20% по выручке и EBITDA, +9% по чистой прибыли) и умеренную долговую нагрузку (менее 1х по показателю Чистый долг/EBITDA без аренды на 2023 год). Однако коэффициент выплат уже около 100% чистой прибыли, поэтому позитивный сюрприз по дивидендам маловероятен. У нас «Нейтральный» взгляд на акции Novabev на 12 месяцев вперёд.
Темы дивидендов были слишком популярны, из-за чего последовало два слабых месяца. В течение прошедшего месяца доходность дивидентной корзины уменьшилась более чем на 10%, последовав за неблагоприятным июнем, что скомпенсировало ранее достигнутое преимущество перед рынком. Как сообщалось ранее, весной наблюдался беспрецедентный интерес к дивидендной тематике, и в условиях слабого рынка произошел отток средств из копий дивидендных стратегий, включая те, которые использовали плечо; этот приток был зафиксирован ранее. В результате дивидентная корзина продемонстрировала более низкие показатели по сравнению с рынком в июне и июле. Тем не менее, на трехмесячном горизонте отставание незначительно, а за последний год опережение сохраняется на значительном уровне – 18 процентных пунктов.
Методология
Портфель из пяти акций, имеющих самую высокую прогнозируемую дивидендную доходность на следующий год.
• Минимальный уровень ликвидности предполагает среднедневной объем торгов не менее 5 миллионов долларов США в течение трех месяцев.
• Перераспределение активов будет осуществляться при существенных изменениях оценок дивидендной доходности на последующие 12 месяцев или если дивидендная доходность компонента корзины окажется на 5% ниже, чем у потенциального кандидата на включение в корзину.
Дирекция инвестиционной аналитики БКС может изменять правила в особых ситуациях, связанных с изменениями в покрытии или необычной неопределенностью/волатильностью фундаментальных характеристик компании и/или дивидендов на акцию. Такие ситуации будут должным образом описаны.
Готовое решение
Фонд «БКС Дивидендные акции с выплатой дохода» предоставляет возможность инвестирования в широкий перечень акций, отобранных исходя из уровня прогнозируемой дивидендной доходности. Выплаты инвесторам производятся регулярно и поступают на брокерский счет или другой указанный клиентом расчетный счет ежеквартально.
Брокерские и депозитарные услуги предоставляет ООО «Компания БКС», обладающая лицензией № 154-04434-100000 от 10 января 2001 года на осуществление брокерской деятельности, а также лицензией № 154-12397-000100 от 23 июля 2009 года на депозитарную деятельность. Обе лицензии действуют без ограничения срока и выданы Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). Информация о компании, перечень оказываемых услуг, декларация о рисках и другая обязательная для раскрытия информация, включая ссылку на страницу подачи обращений (жалоб), доступны: https://bcs.ru/regulatoryУслуги брокера не являются услугами по открытию банковских счетов и приёму вкладов. Деньги, переданные по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию согласно Федеральному закону от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты или сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки при совершении сделок либо инвестировании в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.
Управление ПИФами осуществляет АО УК «БКС», имеющее лицензию ФКЦБ № 21-000-1-00071 от 25.06.2002 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами без ограничения срока действия. Подробную информацию об осуществлении АО УК «БКС» деятельности по управлению ПИФами можно найти на сайте: www.bcs.ru/am, в ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ», в АО УК «БКС» по адресу: Российская Федерация, 630099, г. Новосибирск, ул. Советская, 37, тел.: +7 383 210-50-20.
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем; АО УК «БКС», государство не гарантируют доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Перед покупкой инвестиционного пая следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым фондом.
Инвестор несёт расходы по выплате вознаграждения брокеру и уплате налогов. Подробнее: приложение № 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». https://bcs.ru/regulatory/additional-archive.
Полное наименование паевого инвестиционного фонда УК БКС: открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Дивидендные акции с выплатой дохода», регистрационный номер правил фонда: 6266, дата регистрации 20 июня 2024 года, Центральный банк Российской Федерации. https://bcs.ru/am/).