Акции ВТБ достигли новых исторических минимумов.
Антирекорд
Акции ВТБ преодолели прежние минимумы цен: октябрь 2022 года фиксировал падение до 69,4 рубля, а открытие рынка 27 ноября оказалось ниже отметки 66 рублей. С начала 2024 года — минус 40%, что вдвое больше провала Индекса МосБиржи, а с исторического максимума 2007 года капитализация корпорации сократилась на 90%.
Санкции, выпуски дополнительных акций, макропруденциальные меры ЦБ и отсутствие дивидендов негативно влияют на настроения инвесторов. Акции ВТБ всё чаще устанавливают новые минимумы цен.
Фундаментальные вводные
Текущий курс акций на рынке реагирует только на актуальные жесткие монетарные и геополитические факторы. Учета перспективных факторов стоимости бизнеса в нем пока нет. Впрочем, такие факторы есть — рост розничного дивизиона может поддержать рентабельность, высокая прибыль позволит покрыть убытки прошлых периодов и компенсировать провал капитала, а вопрос возврата к выплате дивидендов периодически поднимается.
Летом бумажные ценные бумаги подверглись процедуре консолидации. обратный сплит (Reverse Split) Увеличение цены на акции до 5000 рублей повысило их ликвидность и доступность. После этого цена была обновлена до 100 рублей: возможно, это станет среднесрочным психологическим ориентиром для восстановления курса.
Вне времени рынок по достоинству оценят работу руководства и устойчивость финансовых показателей, однако в настоящий момент на широком рынке происходит массированная распродажа активов, инвесторам не до оптимизма. С фундаментальной точки зрения позиция остается положительной, а долгосрочный таргет 150 руб. предполагает потенциал уже до 120%.
Техническая картина
Падение до абсолютных минимумов свидетельствует о недостаточности инструмента для преодоления внешних сложностей. Быстрый спад по сравнению с эталоном указывает на высокую рискованность активов и подтверждает показатели большой волатильности.
Поиск новых минимумов цены нецелесообразен. Рекомендуется обращать внимание не на конкретную цену акций, а на общие настроения рынка. После произошедшего обвала на рынке целесообразно ожидать технического отскока из-за сильной перепроданности. Акции ВТБ в период восстановления будут расти активнее, чем бенчмарк. Ближайшее сопротивление составит уровень предыдущего минимума — 69,4 рубля.