Акции на рынке неравны друг другу. В целом инвесторы обычно рассчитывают получить от рынка максимум двадцати процентов годовой прибыли. Но существуют бумаги с потенциалом значительно превышающим средний показатель. Рассмотрим основные претенденты… версии БКС, на 2024 год.
Мечел-ао (Позитивный взгляд. Цель на год — 630 руб. / +102%)
Откуда такой потенциал
Цель по «обычке» достигает примерно 100%, по «префамам» — более 70%. Обе бумаги уже не первый год входят в топ рекомендаций, и прогнозы пока выполняются: почти 500% суммарной доходности с критических значений 2020 года.
Главный фактор — сокращение чистого долга, который за три года уменьшился почти вдвое. Тем не менее, акции пока еще далеко от своих исторических максимумов 2011 года, когда Мечел стоил на 200% больше, чем сейчас.
Какие есть риски
Нельзя исключать возможность срыва положительной динамики развития компании. Ранее уже предпринимались подобные попытки, например, в период 2015–2016 годов. Тогда акции выросли с отметки в 20 рублей до 200 рублей (в десять раз), однако впоследствии скорректировались к уровню 50-100 рублей и находились там на протяжении трех лет.
Яндекс (Позитивный взгляд. Цель на год — 4400 руб. / +81%)
Откуда такой потенциал
Компания демонстрирует фундаментальную силу: рост чистой прибыли за три года — в 2,2 раза. Однако акции в настоящее время стоят на 2,8% ниже уровня 2021 года. Даже с учетом политических рисков разрыв между текущей стоимостью и потенциальной является значительным.
Какие есть риски
В отношении Яндекса обсуждается возможность разделения бизнеса и переезда в Россию. Информации об этом пока немного. Важным вопросом является цена, по которой миноритарные акционеры будут переселены. Рынок ожидает худшего сценария, что отражается на низкой цене акций.
ПИК (Позитивный взгляд. Цель на год — 1200 руб. / +78%)
Откуда такой потенциал
Эта компания — одна из немногих ключевых на рынке, не перешедших к полному раскрытию информации. Объем продаж не обновлялся с 2021 года. Это заставляет рынок давать жесткий дисконт акциям ПИК по сравнению с их ценой прошлых лет.
Какие есть риски
Все застройщики пострадали от высокой процентной ставки ЦБ и дорогого кредита, и ПИК, действительно, дешев: чуть более одного размера чистых активов против двух-трех в предыдущие годы. Но это не мешает падению его акций уже пятый месяц подряд.
TCS Group (Позитивный взгляд. Цель на год — 5400 руб. / +75%)
Откуда такой потенциал
Бизнес подобен Яндексу: сильный, но застрявший в России. Инвесторы пока не готовы платить больше за акции, если есть другие предложения. Стоимость вернется к нормальному уровню, если начался переезд.
Какие есть риски
TCS Group сочетает в себе черты банка и IT-компании, причем вторая составляющая играет значительную роль. Компания чувствительна к воздействию высоких процентных ставок. Кроме того, на ее прибыльность оказывают давление инфляционные процессы и нехватка квалифицированных кадров на рынке труда. Процесс восстановления может затянуться.
ВТБ (Позитивный взгляд. Цель на год — 0,036 руб. / +56%)
Откуда такой потенциал
Показатели банка уступают результатам деятельности конкурентов, в первую очередь Сбера, однако эта разница не настолько велика, чтобы оправдать существенное превышение разрыва в цене (в соотношении к размеру активов) в 30%. Вся банковская отрасль ориентирована на рост, при этом у ВТБ наблюдается минимальная цена размещения.
Какие есть риски
Банк неоднократно демонстрировал недочеты в отчетности и колебания в отношении стратегии развития. Фактически его деятельность сконцентрирована на государственном заказе и государственных проектах. Интересы частных инвесторов для ВТБ не являются приоритетными.
БКС Мир инвестиций