Падение стоимости за два дня превысило 15%: причины и дальнейшие возможности развития.
Новые вводные
Бумаги девелопера ПИК и так исторически очень волатильные. Как правило, демонстрируют значительно более высокую скорость роста по сравнению с Индексом широкого рынка Московской биржи. В связи с геополитической напряженностью и угрозой ужесточения денежно-кредитной и бюджетной политики на рынке наблюдаются существенные продажи. К тому же, появились новые корпоративные факторы — отмена дивполитики и обратный сплит.
Компания уже на протяжении четырех лет не выплачивает дивиденды. На текущий момент подтверждено, что акционерам не стоит ожидать выплат в ближайшее время. Это негативно сказалось на инвестиционной привлекательности.
Консолидация акций, также известная как обратный сплит, представляет собой технический фактор, который может привести к уменьшению числа активных трейдеров, работающих с этими акциями. Повышение стоимости акций в сотню раз, до отметки в 50 000 рублей, негативно скажется на ликвидности данного инструмента. Кроме того, в процессе консолидации могут возникнуть проблемы у инвесторов, у которых недостаточно акций для формирования нового лота – теперь потребуется не менее 100 акций, а дробные опционы не предусмотрены. Снижение ликвидности обычно сопровождается ростом волатильности и повышением рисков. При этом, корпорация не предоставила объяснений, почему требуется проведение подобной процедуры, что вызывает обеспокоенность у представителей биржи.
Фундаментальная оценка бизнеса пока остается — 850 руб., но при текущих факторах время раскрытия стоимости сильно удлиняется. Ставки в экономике все еще высоки, а неожиданные решения корпорации не добавляют оптимизма.
Что по технике
Неблагоприятное стечение обстоятельств привело к стремительному падению курса: в среду наблюдалось снижение на 10%, а в четверг утром – еще на 5%. В результате объявленных корпоративных изменений капитализация компании уменьшилась более чем на 15%. Курс опустился до отметки в 452 рубля, что соответствует уровню майских минимумов. Ранее акции демонстрировали рост, превосходя Индекс МосБиржи и сохраняя положительную динамику в течение года, однако теперь, находясь в нисходящей фазе, они приближаются к упавшему бенчмарку. Появились причины.
В связи с распродажей технические индикаторы сигнализируют о чрезмерной перепроданности, поэтому возможен отскок, однако на отметке в 500 рублей давление со стороны продавцов, вероятно, усилится. Без позитивных изменений внешних факторов и общего настроения на рынке, а также без эффективной коммуникации компании с инвесторами после локального восстановления, цена может снова снизиться. Уровень более существенного спроса находится в диапазоне 430–410 рублей. Активные трейдеры, ориентированные на краткосрочные сделки, могут попытаться заработать на восстановлении риск-менеджментом, принимайте во внимание торговые риски, которые вам присущи. Ожидается, что высокая волатильность сохранится.