В рамках цикла статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» мы рассмотрим ситуацию на рынке. Обозначим волатильность, зафиксированную в октябре, спрогнозируем изменения Индекса МосБиржи в ноябре и определим возможную ценовую динамику наиболее волатильных акций.
Обвал рынка и скачок волатильности
В октябре наблюдалась высокая волатильность на рынке: показатель рискованности Индекса МосБиржи увеличился более чем на 10%, что значительно превышает сентябрьские значения. Первоначально оптимизм был вызван сообщением о запланированной встрече президентов Российской Федерации и Соединенных Штатов Америки в Будапеште, однако последующая отмена саммита, санкции, направленные против нефтяной отрасли, и увеличение прогнозируемой ключевой ставки Центрального банка привели к сильному разочарованию. В момент наивысшей степени паники снижение ключевого индекса от его максимального значения за месяц составило 13%. Трехлетний восходящий тренд был прерван, и были зафиксированы минимумы декабря 2024 года. Только к концу месяца удалось стабилизировать ситуацию. Общие потери за рассматриваемый период составили 5%, и индекс завершил месяц в пределах 2550 пунктов.
В ноябре волатильность, согласно статистике, вероятно, снизится — рыночные участники достаточно сильно обеспокоились, и фондовый индекс попытается стабилизироваться. Существует возможность возобновления восходящего тренда. Для этого ключевому индикатору необходимо преодолеть отметку в 2580 пунктов и закрепиться выше нее, что создаст потенциал для восстановления до уровня, существовавшего до санкций от 22 октября, а именно выше 2650 пунктов.
В исторической перспективе ноябрь традиционно является самым прибыльным месяцем в течение года. Частотность роста — 75%. Оценим, как рынок отреагирует на биржевой сезон 2025.
Топ-5 акций для активных трейдеров
Для оценки волатильности активов, то есть степени их рискованности, применяют показатель среднеквадратичного отклонения доходности, который также называют коэффициентом «сигма» (σ). Он рассчитывается с учетом количества периодов, за которые проводилось наблюдение. В таблице представлен рейтинг наиболее волатильных бумаг, входящих в состав индекса:
Показатель волатильности, рассчитанный по выборке, практически вдвое превышает уровень рискованности, зафиксированный для Индекса МосБиржи. Активные трейдеры, которые стремятся извлекать прибыль из колебаний цен акций, могут найти интересные варианты для торговли. Ключевым фактором при работе с этими нестабильными активами является контроль риски. Проанализируем факторы, влияющие на котировки акций, и определим технические уровни на ноябрь.
ПИК. Акции с наибольшей волатильностью регулярно включаются в наш рейтинг. Они также продемонстрировали отрицательную доходность, став худшим показателем среди активов, входящих в состав бенчмарка, за октябрь. Падение стоимости спровоцировано отменой дивидендных выплат, реверс-сплитом и опасениями по поводу возможной потери высшего уровня листинга. В момент минимального значения котировки опускались ниже 360 руб. — к области пятилетнего минимума, после чего последовал значительный отскок к уровню сопротивления 430 руб. Технические колебания были оценены верно, в течение месяца активные участники рынка имели возможность получить ощутимую прибыль. Закрытие месяца ожидается на уровне 390 рублей. Уровень сопротивления на ноябрь установлен в диапазоне 410–430 рублей. Курс продолжит демонстрировать повышенную волатильность, однако при возможном отскоке может отставать от общих рыночных тенденций из-за корпоративных рисков.
Аэрофлот. Реакция акций на геополитические события характеризуется значительной чувствительностью: надежды на прекращение конфликта способствуют росту цен, подкрепляемому слабыми перспективами восстановления международных авиаперевозок, в то время как обострение обстановки на международной арене вызывает резкое снижение. В начале октября, оттолкнувшись от отметки в 50 рублей, котировки выросли свыше 58 рублей, что составило более чем 15%, после чего последовал столь же резкий спад. Завершение октября произошло на минимальных значениях – чуть выше 50 рублей, что указывает на наличие устойчивого психологического барьера. Вероятно, удастся преодолеть этот уровень и зафиксировать отскок. Непосредственным техническим препятствием является диапазон 53–55 рублей. Потенциально движение может быть стремительным, при условии благоприятной рыночной конъюнктуры.
МКБ. Несмотря на редкость в рейтинге, в октябре они продемонстрировали заметные результаты. Низкая ликвидность характерна для данного актива, что обуславливает его рискованность и высокую волатильность. В конце месяца курс достиг отметки в 6,7 рубля. Бумаги находятся в нижней границе годового сужающегося диапазона, что предполагает дальнейший рост, а не снижение. Ожидается, что к концу ноября верхняя граница диапазона опустится до 7 рублей, что может служить точкой отсчета для подъема. Одной из причин давления на курс является отсутствие дивидендных выплат. По своим показателям они могут уступать другим банкам, осуществляющим выплаты акционерам.
Татнефть. В конце ноября 2024 года минимальное значение составило 511 рублей. На это повлияли факторы, такие как низкая стоимость барреля нефти и удержание инвалют на минимальных значениях за год. Это имеет значение для бумаг экспортных компаний. Акции закрываются в процессе отскока от годового минимума, ниже отметки в 550 рублей, и в этом месте находится важный уровень технического сопротивления. При дальнейшем подъеме широкого рынка, эти акции преодолеют свою преграду, и тогда целевой уровень сразу сместится к 570 рублей. В ноябре ожидается рост цен на нефть, до уровня $70, и укрепление курсов валют: доллар – 82, евро – 95, юань – 11,5.
ВК. В этом месте обычно наблюдается высокая волатильность. Акции постоянно занимают высокие позиции в рейтингах турбулентности. За месяц цены могли разниться на 245 и 282 рубля, что составляет более 15% по экстремумам. Акции технологического сектора чувствительны к фактору ужесточения налогово-бюджетной политики, однако налоговые льготы по НДС были сохранены. Инфляция не демонстрирует ускорения, и в декабре центральный банк может снова снизить ставку на 50 базисных пунктов, до 16%. Именно эти идеи могут быть реализованы. При позитивном общем настроении бумаги, вероятно, вновь начнут расти быстрее индекса. В конце октября – выше 260 рублей, а в ноябре акции способны повторить локальные максимумы, превысив отметку в 280 рублей, и это может произойти достаточно быстро.