Продолжается цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров». Проанализируем волатильность рынка в октябре, спрогнозируем динамику Индекса МосБиржи на ноябрь, обозначим вероятный курс самых турбулентных акций.
Упали: спокойно, но сильно
В октябре индекс МосБиржи снизился почти на 10%, отменив рос crescita сентября. ультражесткая политика ЦБ Повышение ключевой ставки до 21% вызвало спад рынка, который вернулся к сентябрьским минимумам.
Несмотря на крупный спад рынка, волатильность не увеличилась: в сентябре показатель составил более 8%, а в октябре – чуть более 5%. Наблюдается биржевая безразличность и планомерное снижение цен акций.
Индекс МосБиржи технически почти достиг годового минимума, но признаки перепроданности указывают на попытки смягчить падение октября. Если получится преодолеть опасения по поводу повышения ставок, то дно рынка уже пройдено, и к концу года возможно возвращение к уровню осенних максимумов. В противном случае, при провале психологического барьера 2500 пунктов, резко возрастет риск падения бенчмарка до 2400 пунктов, а восстановление рынка затянется. Волатильность в значительной степени будет зависеть от реакции рынка на выборы в США и итоги заседания ФРС в ближайшие дни.
Бумаги для активных трейдеров
Для оценки изменчивости (рискованности) активов применяется показатель среднеквадратического отклонения доходностей, также известный как «сигма» коэффициент (σ), который нормализуется относительно количества периодов анализа. В таблице представлены актуальные данные по оценке риска для пяти наиболее популярных акций за прошедший месяц:
Средний уровень волатильности в рассматриваемой выборке составляет примерно 12%, что более чем в два с половиной раза превышает показатель рискованности Индекса МосБиржи. Проанализируем ситуацию по каждой акции, включенной в октябрьский список наиболее изменчивых бумаг, и представим краткосрочный технический прогноз с учетом исторической нестабильности акций на ноябрьский период.
Селигдар-ао. Акции золотодобытчика с низкой ликвидностью стали самыми волатильными в индексе. Разница дивидендов составила 7%, но это никак не компенсирует падение на 21% за месяц при обновлении исторического максимума золота — «акций в себе». Акции вернулись к годовым минимумам, торгуясь сейчас по 46 рублям. Перспектива движения вверх до 50 рублей и вниз до 40 рублей пока выглядит равновеликой — нет определенности, а вероятность не дает торгового преимущества, поэтому активным трейдерам там делать нечего.
Европлан. Некоторые бумаги из бенчмарка достигли новых минимумов. В марте цена превышала 1070 рублей, а к ноябрю упала до 580 рублей, что составляет -45% от пика. Технический анализ в таких бумагах затруднен. Потенциально курс может снизиться на 15%. Высокие ставки негативно влияют на стоимость бизнеса. Декабрьские дивиденды — 50 рублей или 8,5% по текущим — могут поддержать цену до отсечки 15 декабря.
ПИК. Стоимость акций застройщика снизилась до минимумов за два года из-за повышения ставок кредитования и завершения льготных ипотечных программ. Расходы увеличиваются, а доходная база сокращается. Курс достиг минимума в 470 рублей. Восстановление стоимости компании возможно только при сигналах о прекращении жесткого цикла Центрального банка. В области 470 рублей была динамическая поддержка по локальным многолетним минимумам, поэтому отскок на фоне сильной перепроданности обоснован. Если удастся удерживаться выше 500 рублей, то локальным ориентиром вверх на ноябрь может стать область 550 рублей.
Самолет. Акции девелоперской компании оказались среди аутсайдеров рынка в октябре: за месяц капитализация снизилась еще на треть. Причины аналогичны тем, что наблюдаются у акций компании ПИК. Стоимость активов обвалилась до уровней весеннего периода 2021 года. Произошло снижение ниже отметки в 1300 рублей, однако там находится техническая поддержка, сформировавшаяся три года назад. На фоне высокой степени перепроданности акций вероятность спекулятивного восстановления стоимости стала преобладающей. Существует возможность кратковременного роста до уровня около 1500 рублей.
ГМК Норникель. Цены бумаг опустились ниже трехзначной отметки, достигнув значений начала осени 2017 года. В начале месяца стоимость падала до значения близкого к 94 рублям. Дивиденды остаются на паузе, а рост цен на палладий вызван угрозой санкций — факторы, не благоприятствующие инвестиционной привлекательности бумаг. Если в ближайших сессиях акциям не удастся оперативно вернуться выше отметки 100 руб., технически годовые минимумы станут точкой опоры. Шанс на положительный исход и движение к верхней границе нисходящего торгового канала у 108 руб. все еще остается.