Банк Санкт-Петербург: от лидера к аутсайдеру — прогноз на 2025 год Индия нарастила импорт российской нефти в декабре — Reuters

Акции банка летом достигли рекордных значений, значительно опередив общий фондовый рынок, однако в настоящее время они демонстрируют снижение относительно индекса и формируют годовые минимумы. Что послужило причиной обеспокоенности инвесторов и каковы технические прогнозы для котировок.

Из фаворитов в отстающие

В августе котировки акций Банка Санкт-Петербург достигли отметки в 415 руб., установив рекордные значения и показав лучший результат среди компаний, входящих в Индекс МосБиржи. В настоящее время акции торгуются по 320 руб., что на 23% ниже исторического максимума. По сравнению с началом года акции снизились на 13% и вернулись к уровням декабря 2024 года, в то время как Индекс МосБиржи пытается восстановиться, и его годовая потеря составляет менее 6%. Таким образом, за четыре месяца бумаги банка обнулили все достижения года и демонстрируют корреляцию с общим рыночным трендом.

Основной причиной стало изменение цикла ключевой ставки Центрального банка. Ранее финансовое учреждение успешно получало прибыль от дорогостоящего привлечения средств. Значительная часть кредитов, выданных юридическим лицам, характеризуется плавающей процентной ставкой, зависящей от ключевой ставки ЦБ. В связи с переходом к смягчению денежно-кредитной политики, чистый процентный доход банка столкнулся с трудностями, что обусловлено особенностями его бизнес-модели.

Есть buyback на 5 млрд руб. Однако он рассчитан до мая 2026 г., и фактический объем обратного выкупа, по аналогии с прошлыми раундами, может быть меньше заявленного. Это фактор поддержки, но не столь весомый.

Выплаты дивидендов являются важным аспектом, определяющим привлекательность акций для инвесторов, однако снижение размера этих выплат корпорацией с 50% до 30%, то сентимент на бирже закономерно остывает.

Аналитики компании «Нейтральный» сохраняют долгосрочную целевую цену акций на уровне 430 рублей, однако, по их мнению, реализация потенциала происходит медленнее, чем ожидалось. Краткосрочные и среднесрочные тенденции формирования акций указывают на нисходящую динамику, что требует внимательного наблюдения.

Техника инструмента

В конце лета появилась опасность прекращения общего восходящего тренда. Впоследствии эти риски нашли свое подтверждение. Такой вариант событий рассматривался.

Стоимость контракта на 11 декабря составляет 320 рублей. Это наименьший показатель за последние 12 месяцев. Акции демонстрируют негативную динамику, игнорируя положительные внешние факторы и отличаясь от поведения индекса широкого рынка, что указывает на техническую слабость.

У них здесь ограниченная локальная поддержка. Остается вероятность неблагоприятного развития событий и срыва поддержки. В этом случае возможна реакция от уровня отскока. Не стоит игнорировать вероятность усиления нисходящей тенденции. Если цена закрепится ниже отметки в 320 рублей, то курс может стремительно снизиться до уровня в 300 рублей. Пока не наблюдается явных сигналов к развороту тренда вверх.